Kopex: 3,5 mld zł obrotów w 2017 r.

Producent maszyn górniczych zapowiada dynamiczny wzrost przychodów i zysku operacyjnego.?Zdaniem ekspertów postawił sobie bardzo ambitny cel

Nawet o 8,3 proc., do 16,5 zł, drożały we wtorek akcje Kopeksu. Inwestorzy zareagowali tak na strategię na lata 2013–2017 opublikowaną przez firmę kontrolowaną przez Krzysztofa Jędrzejewskiego.

Olbrzymi wzrost w sześć lat

Strategia Kopeksu zakłada, że przychody z działalności podstawowej w 2017 r. mają wzrosnąć do 3,5 mld zł, a marża operacyjna ma wynieść 21 proc. W latach 2012–2017 obroty grupy mają rosnąć średnio o 17 proc. rocznie za sprawą organicznego wzrostu sprzedaży, nowej oferty produktowej oraz potencjalnych akwizycji. Andrzej Jagiello, prezes producenta maszyn górniczych, informuje, że Kopex nie ma w planach przejmowania firm oferujących mu dostęp do rynków, lecz posiadające ciekawy know how i technologie. Firma zamierza rozwijać się przede wszystkim na rynkach wschodzących. W 2017 r. 20 proc. przychodów ma pochodzić z Chin, 25 proc. z Australii i Azji Południowej, 14 proc. z Rosji i krajów WNP, a 10 proc. z Afryki. Udział Polski ma zaś spaść z około 70 proc. do 20–25 proc.

735 mln zł zysku operacyjnego może mieć Kopex w 2017 r. – przewiduje opublikowana we wtorek strategia

Kopex ma też w planach ograniczenie środków trwałych. – Jako grupa jesteśmy przeinwestowani. Dlatego planujemy zamianę części środków trwałych na gotówkę, co umożliwi nam zmniejszenie zadłużenia – mówi Jagiello. – Zakładamy, że nasz dług netto, który na koniec 2012 r. wyniósł około 732 mln zł, do końca 2015 r. spadnie o 350–400 mln zł. W tym czasie ze sprzedaży środków trwałych pozyskamy 100–150 mln zł – dodaje.

Bardzo ambitny plan

Analitycy oceniają plany zarządu Kopeksu jako bardzo ambitne. – Strategia Kopeksu jest bardzo słuszna, ciekawa i ambitna. Jej egzekucja krok po kroku będzie kluczowa dla budowy wartości spółki. Trudno już teraz oceniać prawdopodobieństwo realizacji kluczowych celów finansowych, gdyż firma postawiła przed sobą ambitne zadanie – mówi Artur Iwański z DM PKO?BP. Analityk zaznacza, że w strategii nic szczególnie go nie zaskoczyło. – Brakuje mi w niej trochę szczegółów, ale zakładam, że trzeba po prostu poczekać kilka kwartałów, żeby zobaczyć, jak będzie wdrażana – mówi.

Zbigniew Porczyk z DM BZ?WBK uważa, że ze strategii Kopeksu nie dowiedzieliśmy się zbyt wielu nowych rzeczy, gdyż miała ona być gotowa jesienią 2012 r., więc jej elementy były komunikowane już wcześniej. – Tym razem spółka podzieliła się jednak również projekcjami finansowymi, które są bardzo ambitne, wyglądają wręcz na nieosiągalne. Nawet gdyby firma zrealizowała połowę zapowiedzi, to już doszłoby do ogromnego wzrostu jej wartości – wskazuje. Przypomina, że w 2017 r. spółka chce mieć 3,5 mld zł obrotów przy 21-proc. marży operacyjnej. – Prognozuje zatem 735 mln zł zysku na tym poziomie, podczas gdy w 2013 r. osiągnie zapewne około 170 mln zł zysku. Dlatego gdyby udało się zrealizować te ambitne założenia, to spółka byłaby warta wiele miliardów złotych. Nawet gdyby sprzedaż wzrosła do 2,5 mld zł przy 15-proc. marży operacyjnej, to spółka miałaby 375 mln zł zysku operacyjnego. Podwojenie rezultatu w cztery lata też byłoby dużym osiągnięciem – ocenia.

Porczyk zdradza, że najbardziej pozytywne wrażenie zrobiły na nim osoby z zarządu i z kierownictwa Kopeksu, które były obecne na wczorajszym spotkaniu z inwestorami. – Widać w nich chęć wzięcia się do pracy i wprowadzenia zapowiadanych zmian. To umacnia strategię – mówi.

[email protected]