Deweloper powierzchni komercyjnych chce pozyskać nieco ponad 40 mln zł brutto z emisji 500 tys. akcji (32 proc. podwyższonego kapitału). IPO towarzyszy przeprowadzce spółki z NewConnect na rynek główny GPW.
Jaka wycena?
7 grudnia zostanie podana cena maksymalna i odbędzie się book building, a dzień później zostanie podana cena emisyjna.
Bartosz Kazimierczuk, prezes Tower Investments, podkreśla, że etap ekspansji sieci dyskontowych potrwa jeszcze dekadę.
Zapisy w transzy detalicznej (100 tys. papierów) potrwają od 8 do 13 grudnia, a dla inwestorów instytucjonalnych do 14 grudnia. Przydział akcji zaplanowano na 15 grudnia. Debiut miałby się odbyć tuż przed końcem roku.
Cena emisyjna implikowana apetytem inwestycyjnym to 80 zł. Po tym jak w marcu br. kurs na NewConnect osiągnął rekordowy poziom ponad 83 zł, do 21 listopada spadł do 50 zł. Obecnie, po bardzo mocnym odbiciu, walory są wyceniane na 63 zł. Pod koniec marca analitycy DM BOŚ – to oferujący papiery – wydali raport, w którym oszacowali cenę docelową akcji na 122,4 zł.
Perspektywiczny rynek
Tower Investments specjalizuje się w realizacji projektów dla sieci dyskontowych, głównie Biedronki i Netto, a uzupełniająco także innych sieci – stacji benzynowych czy restauracji typu fast food.
Drugim segmentem działalności jest budowa parków handlowych pod marką Shopin, szykowane są także inwestycje wielofunkcyjne.
Budowane przez Tower Investments obiekty są sprzedawane bezpośrednio użytkownikom lub inwestorom finansowym. W grudniu spodziewane jest zamknięcie transakcji sprzedaży trzech lokali handlowo-usługowych pod sklepy sieci Biedronka funduszowi Metropolitan Investment za około 40 mln zł.
Wpływy z IPO firma chce wykorzystać na zwiększenie skali i zakup siedmiu gruntów oraz lokali usługowych, głównie w Warszawie. Na koniec października spółka miała w portfelu projekty o wartości 230 mln zł – rozumianej jako wstępnie planowana cena sprzedaży inwestycji.
Strategia Tower Investments zakłada zwiększenie skali – spółka chce realizować równocześnie 50 projektów wobec 25–30 obecnie. Do 2022 r. firma chce też otworzyć 20 parków pod szyldem Shopin.
Rozwijane będą także inwestycje wielofunkcyjne pod marką Multitower – na pierwszy ogień pójdzie obiekt mieszkaniowo-handlowo-biurowy w Tychach.
– Działamy w oparciu o rynek sieci handlowych, który od 25 lat systematycznie rośnie w tempie średnio 1,5 proc. rocznie. Do nasycenia jeszcze daleko. Naszymi partnerami są największe sieci handlowe, które są w bardzo dobrej kondycji finansowej. Po trzecie, nasz model biznesowy jest bezpieczny – podkreśla Bartosz Kazimierczuk, prezes Tower Investments. Spółka kupuje działki lub lokale usługowe dopiero po podpisaniu z klientem przedwstępnej umowy sprzedaży bądź najmu obiektu. Rentowność biznesu sięga 20–40 proc.
Zyski w górę
Po trzech kwartałach firma miała 10 mln zł zysku netto. Spółka prognozuje, że w bieżącym roku obrotowym (od 1 listopada 2016 r. do 31 grudnia 2017 r.) będzie mieć 14,02 mln zł zysku netto, a w przyszłym (będzie równy kalendarzowemu) 19,45 mln zł.
Spółką o zbliżonym profilu jest PA Nova, która jednak mocno dywersyfikuje działalność, także w aspekcie geograficznym.
