BGŻ BNP Paribas sprzedaje spółkę faktoringową

Szósty co do wielkości bank w Polsce pozbędzie się spółki faktoringowej na rzecz swojego głównego akcjonariusza z Francji. Wycena jest zaskakująco niska.

Rada nadzorcza BGŻ BNP Paribas podjęła uchwałę wyrażającą zgodę na sprzedaż 100 proc. udziałów w spółce BGŻ BNP Paribas Faktoring na rzecz BNP Paribas, który jest akcjonariuszem większościowym banku (ma 88,3 proc. akcji).

Ulga dla kapitałów

Bank planuje zawrzeć warunkową umowę sprzedaży udziałów i spodziewa się, że zamknięcie transakcji nastąpi do końca tego roku pod warunkiem spełnienia warunków zawieszających.

Celem sprzedaży udziałów jest „optymalizacja wykorzystania kapitału i efektywności grupy kapitałowej BGŻ BNP Paribas”. Finalizacja transakcji i będąca jej efektem dekonsolidacja BGŻ BNP Paribas Faktoring poprawi współczynniki wypłacalności banku w ujęciu skonsolidowanym (TCR o 0,48 pp., Tier I o 0,38 pp., przyjmując do kalkulacji dane na koniec czerwca 2017 r.). Od kwietnia bank nie spełniał wymogów kapitałowych KNF na poziomie skonsolidowanym. W przypadku Tier I brakowało tylko 0,10 pp., zaś w TCR o 0,17 pp. (wymóg to odpowiednio 11,01 proc. i 14,18 proc.). Dodatkową potrzebę kapitałową szacowano na 56 mln zł i 94 mln zł (dla Tier I i TCR). Sprawa mogłaby być więc załatwiona, ale w najbliższych miesiącach wymogi kapitałowe znowu pójdą w górę.

Bank szacuje się, że sprzedaż udziałów wpłynie negatywnie na skonsolidowany wynik netto w IV kwartale 2017 roku w kwocie ok. 8,9 mln zł. Dla porównania BGŻ BNP Paribas osiągnął w III kwartale według prognoz ok. 98 mln zł zaś w II kwartale 81 mln zł.

Niska wycena?

Bank podał, że wartość transakcji (sprzedawane są wszystkie udziały w faktoringowej spółce) wyniesie 10,4 mln zł (to wartość kapitału zakładowego). To zaskakująco niewiele biorąc pod uwagę oczekiwany pozytywny wpływ na współczynniki kapitałowe banku oraz fakt, że na koniec czerwca tego roku suma bilansowa BGŻ BNP Paribas Faktoring wynosiła równe 2 mld zł a wynik finansowy netto po I półroczu wyniósł 5,7 mln zł. Z raportu rocznego banku wynika, że na koniec 2016 r. jego spółka była siódmą co do wielkości obrotów spółką faktoringową w Polsce (według rankingu Polskiego Związku Faktoringowego) i miała 8 proc. udziału w rynku. Kapitał własny był wart 15,4 mln zł, w tym zysk netto za 2016 r. wyniósł 6 mln zł.

Bank zapewnia, że po transakcji on oraz BGŻ BNPP Faktoring będą kontynuowały dotychczasową współpracę, wspierając klientów „szeroką gamą wysokiej jakości usług faktoringowych”. Sprzedaż udziałów dojdzie do skutku po spełnieniu warunków zawieszających, w tym po otrzymaniu od Komisji Nadzoru Finansowego powiadomienia umożliwiającego BGŻ BNPP prowadzenie działalności transgranicznej w zakresie usług faktoringowych na terenie innych państw członkowskich Unii Europejskiej.