i2 Development oferuje do 2 mln akcji (20 proc. podwyższonego kapitału), z czego około 200 tys. zarezerwowano dla drobnych inwestorów. Kluczowy dla IPO book-building odbędzie się 12 i 13 kwietnia. Firma liczy na zebranie 58 mln zł. Cena maksymalna akcji zostanie podana 11 kwietnia. Apetyt inwestycyjny implikuje cenę na poziomie 29 zł.

Skokowy rozwój

– Nie idziemy do inwestorów po pieniądze na zakup działek, każąc długo czekać na efekty, tylko na realizację projektów, które są na tyle zaawansowane, że mają ograniczone ryzyko deweloperskie i gwarantują szybki zwrot – powiedział wiceprezes Marcin Misztal. Grupa realizuje 12 projektów (z czego część to Bulwary Staromiejskie) obejmujących 441 mieszkań (169 już sprzedanych) i 79 lokali usługowych. W tym roku ruszy 14 projektów (kilka to Bulwary) obejmujących 1,25 tys. mieszkań i 180 lokali użytkowych.

Firma oferuje lokale o podwyższonym standardzie i premium, głównie w centrum Wrocławia. Skupienie się na tym segmencie rynku oraz łączenie funkcji dewelopera, biura architektonicznego i generalnego wykonawcy pozytywnie wpływa na rentowność. Uzupełniająco 25 proc. przychodów ma generować segment komercyjny.

Spółka skupia się na rynku wrocławskim, w przyszłości niewykluczone jest wejście do innych dużych miast.

Firma ma wypłacać dywidendy, na razie wiadomo, że z zysku za 2016 r. zarząd zarekomenduje przeznaczenie na dywidendę minimum 50 proc. zarobku.

Specyficzne wyniki

Firma powstała w 2012 r. na bazie biznesu Andrzeja Kowalskiego (obecnie prezes i właściciel 45,5 proc. akcji), do którego dołączył Misztal (ma tyle samo akcji) – po sprzedaży Tro Media (dziś Indata). W obecnej strukturze i2 Development działa od niedawna i w wynikach historycznych widać silne powiązanie z prezesem. Zarząd podkreśla, że po wygaśnięciu trwających projektów firma nie będzie się już angażować w żadne inwestycje Kowalskiego.

Spółka chwali się, że w 2015 r. sprzedała 420 mieszkań, czyli o 63 proc. więcej niż rok wcześniej, co plasuje ją w czołówce wrocławskich deweloperów z segmentu premium. Na własny rachunek jako deweloper firma sprzedała jednak 268 lokali. Pozostałe przypadają na projekty spółek powiązanych z prezesem Kowalskim – i2 Development jest tu generalnym wykonawcą i odpowiada za sprzedaż lokali, za co pobiera wynagrodzenie – na tej podstawie uwzględnia je w danych o sprzedaży ilościowej.

W I połowie 2015 r. (dane pro forma – zakładające, że w obecnej strukturze grupa działała od początku roku) przychody wyniosły 29,7 mln zł, z czego 9,5 mln zł z działalności deweloperskiej (sprzedaż lokali i najem powierzchni komercyjnych) oraz 18,6 mln zł z budowlanej (głównie przy inwestycjach spółek prezesa). Firma poniosła 3,4 mln zł straty operacyjnej i 5,7 mln zł straty netto.

W całym 2014 r. przy 62 mln zł przychodów pro forma (31,2 mln zł z działalności deweloperskiej) zysk operacyjny wyniósł 10,3 mln zł, a zarobek netto 5,2 mln zł.

[email protected]

Biuro Inwestycji Kapitałowych: Odmrożona oferta akcji

Na giełdę zmierza także krakowski deweloper powierzchni magazynowych. Oferta odbędzie się w tym samym terminie co i2 Development.