#WykresDnia: Goldman Sachs widzi powrót atrakcyjności inwestycyjnej Niemiec

Chociaż niemiecka gospodarka może nadal znajdować się w zastoju, inwestorzy zaczynają zmieniać nastawienie i dostrzegać ogromne możliwości.

https://pbs.twimg.com/media/GJgJZskWUAAsLCi?format=png&name=900x900

Według Dana Deesa, wiceszefa ds. globalnej bankowości i rynków w Goldman Sachs Group, warunki zawierania transakcji zaczęły się poprawiać, niemieckie firmy przemysłowe badają możliwości rozwoju – aczkolwiek w USA – a scena startupów skupia się wokół tak tętniące życiem jak gdziekolwiek indziej.

– Nastroje wśród kadry kierowniczej w niemieckich firmach przemysłowych są konstruktywne, ale zdecydowanie bardziej trzeźwe w porównaniu z optymizmem kolegów w USA, a zwłaszcza na Zachodnim Wybrzeżu – powiedział Bloomberg News w wywiadzie.

Dees właśnie wrócił z wizyty w biurze Goldman Sachs we Frankfurcie i jego nowo otwartym oddziale w Monachium, gdzie stwierdził, że rosnąca liczba startupów technologicznych – od sztucznej inteligencji po technologie medyczne i gry – obiecuje pobudzić przepływ transakcji i ogromne inwestycje w infrastrukturze.

– Każdy suwerenny kraj chce zbudować i posiadać potencjał sztucznej inteligencji, co będzie wymagało chipów, centrów danych i powiązanej infrastruktury – powiedział Dees.

Niemcy usiłują ożywić swoją gospodarkę po kryzysie energetycznym, na pierwszy plan wysunęły się łagodzenie światowego popytu i długo utrzymujące się wyzwania strukturalne, takie jak przestarzała biurokracja i starzejąca się siła robocza. Lista problemów rodzi pytania o zdolność kraju do utrzymania konkurencyjności i przyciągania inwestycji.

Teraz, wśród oznak wskazujących, że Europejski Bank Centralny może obniżyć stopy procentowe w nadchodzących miesiącach, zaufanie niemieckich inwestorów powróciło, osiągając w tym miesiącu najwyższy poziom od ponad dwóch lat. Obniżenie kosztów finansowania zewnętrznego byłoby dla firm kluczowym katalizatorem umożliwiającym zwiększenie skali działalności i zwiększenie wydatków na technologie w zakresie automatyzacji procesów i sztucznej inteligencji – obszarów, które zdaniem Deesa chętnie wspierają niemieccy menedżerowie.

Wraz z poprawą nastrojów i stóp procentowych, po trudnym roku, aktywność w zakresie transakcji wreszcie zaczyna rosnąć. Według danych zebranych przez Bloomberg wartość globalnych transakcji wzrosła w tym roku o 24 proc. do 651 miliardów dolarów. Transakcje obejmujące firmy z Europy, Bliskiego Wschodu i Afryki wzrosły o 44 proc.

Dees przestrzegł jednak, że jest zbyt wcześnie, aby stwierdzić, czy zawieranie transakcji będzie się nadal poprawiać w tym tempie. – Nie trzeba wielkich założeń, aby zobaczyć, że transakcje rosną po 10-letnim najniższym poziomie dzięki stabilizacji stóp procentowych, stabilności gospodarczej oraz połączeniu płynnych papierów i posiadania aktywów do sprzedania po stronie społeczności sponsorów – stwierdził.

Analitycy twierdzą, że Niemcy znajdują się w środku recesji po skurczeniu się w ostatnich trzech miesiącach ubiegłego roku i, jak przewidują, w pierwszym kwartale 2024 r. Niedawne słabe wyniki gospodarcze tego kraju – pozostające w tyle za wszystkimi innymi uprzemysłowionymi krajami G-7 – ożywiły pseudonim „chory człowiek Europy”, którym określano anemiczny rozwój Niemiec na przełomie XIX i XX wieku, zanim wprowadzono reformy strukturalne.

Dees odrzucił jednak tę etykietę twierdząc, że ogólne nastroje wśród niemieckich dyrektorów, zarządzających aktywami i założycieli startupów „były lepsze, niż się spodziewałem”.

Podczas swojej podróży do Europy Dees spotkał się w tym miesiącu także w Londynie z liderami branży technologicznej i był zachęcony postępem w sektorze zdominowanym przez amerykańskich gigantów, takich jak Microsoft Corp. i Apple Inc.

– W ciągu ostatniej dekady zaobserwowaliśmy znaczny wzrost w europejskim sektorze technologii, a liczba jednorożców w Europie wzrosła do rekordowego 260 – powiedział.

Dees oczekuje, że alternatywni zarządzający aktywami, tacy jak fundusze infrastrukturalne, przyczynią się w nadchodzących latach do rozwoju powiązanej technologii potrzebnej do sztucznej inteligencji i innych innowacji na dużą skalę

W jego komentarzach brzmią echa wypowiedzi Raja Agrawala, globalnego dyrektora ds. infrastruktury w KKR & Co., który w tym tygodniu powiedział w wywiadzie dla telewizji Bloomberg, że inwestycje w europejską infrastrukturę technologiczną mogą gwałtownie wzrosnąć.

– Europa jest jedną z najbardziej zaawansowanych pod względem mobilności, telefonów komórkowych i łączności światłowodowej, więc istnieją potrzeby w zakresie wykorzystania danych. W Europie jesteśmy daleko w tyle – powiedział Agrawal. – Zatem przed Europą i infrastrukturą centrów danych ogromny potencjał wzrostu.

TSMC buduje obecnie fabrykę chipów w Niemczech, a rząd federalny w Berlinie również prowadzi zaawansowane rozmowy w sprawie zakupu krajowego biznesu holenderskiego operatora sieci Tennet w ramach transakcji, która może być wyceniona na około 22 miliardy euro (24 miliardy dolarów).

Ponadto Dees spodziewa się, że inwestorzy-aktywiści będą naciskać na transakcje. Jedna na sześć firm z indeksu S&P 500 ma akcjonariusza-aktywistę, a wiele z nich zazwyczaj wzywa do rozbicia tradycyjnych struktur firm w celu zwiększenia wydajności – powiedział.