Dekadę temu na wystąpieniu z okazji 90. urodzin Miltona Friedmana Ben Bernanke – wtedy urzędnik Fedu, dziś jego szef – przyznał jubilatowi rację, że błędy Fedu pogłębiły Wielki Kryzys z lat 30. XX w. Zapewnił, że więcej się to nie powtórzy. Czy w ostatnich latach Fed bezbłędnie nawigował gospodarką?

Trzeba przyznać, że ekspansywna polityka pieniężna w latach 2008 i 2009 złagodziła kryzys, ale wcześniej Fed przyczynił się do bańki kredytowej, która ten kryzys spowodowała. A polityka Fedu po 2009 r. to już pasmo błędów. Friedman uważał, że błędem Fedu w latach 30. było pozwolenie na spadek podaży pieniądza, co skutkowało deflacją. Ale wysoką inflację też uważał za groźną. Dlatego nigdy nie zgodziłby się, żeby Fed aż tak zwiększał swój bilans, jak w ostatnich latach. Nie podobałby się mu skup aktywów za wykreowane pieniądze (tzw. program QE – red.).