"Uważamy, że akcje Marvipolu są znacznie niedowartościowane. Uważamy, że rynek nie wycenił jeszcze solidnych przepływów operacyjnych, znacznego zmniejszenia dźwigni finansowej, wysokich marż występujących dla projektu Central Park Ursynów oraz zwiększenia skali i zysków w branży motoryzacyjnej" – wyjaśniają swoje stanowisko.
Prognozują, że w 2015 r. Marvipol zarobi netto 33 mln zł przy 741 mln zł przychodów.
„Trzymaj" Radpol
Analitycy DM Banku BPS w raporcie z 31 marca obniżyli do "trzymaj" z "kupuj" rekomendację dla Radpolu. Cena docelowa akcji spadła do 7,22 zł z 11,66 zł poprzednio. Piątkowy kurs wynosił 6,95 zł.
"Uważamy, iż w najbliższym okresie grupie ciążyć będzie segment energetyczny (Wirbet), w którym z powodu presji cenowej wywoływanej przez konkurencję Radpol notuje niższe marże. Ponadto spółka nie rozwija eksportu w tempie w jakim zakładaliśmy (...) W związku z powyższym zmniejszyliśmy tempo w jakim zapełniane będą wolne moce produkcyjne Radpolu (termokurcz) i Rurgazu (rury)" - napisano w raporcie. Jego autorzy wymieniają też czynniki zachęcające do inwestycji w Radpol. Są to m.in.: rezygnacja z akwizycji i stabilna polityka dywidendowa, kompleksowa oferta produktowa dla ciepłownictwa oraz potencjał wzrostu marż w Finpolu i Rurgazie.
Wysoka wycena Vigo System
Analitycy DI Investors w raporcie z 8 kwietnia wycenili akcje spółki Vigo System na 288 zł czyli 18 proc. drożej niż na parkiecie (244 zł).
Prognozują, że w tym roku spółka zwiększy przychody o 39 proc., głównie ze względu na segment technik wojskowych i wart 5,2 mln zł kontrakt z zagraniczną firmą zbrojeniową. W związku z powyższym oczekują 38 proc. wzrostu zysku netto, do 11,3 mln zł. "Pomimo wzrostu przychodów nie oczekujemy poprawy poziomu marż EBITDA i netto w latach 2015-2017 ze względu na niższą cenę jednostkową detektorów oraz ponoszone koszty rozwoju skali działalności" - napisali analitycy. Zwracają uwagę na potencjał dywidendowy spółki.
"Oczekujemy wzrostu dywidendy na akcję z 5,6 zł (stopa dywidendy 2,6 proc.) w 2015 r., do 13,2 zł (stopa dywidendy 6,1 proc.) w 2016 r. i 14,7 zł (stopa dywidendy 6,8 proc.) w 2017 r." – można przeczytać w komentarzu.
„Kupuj" Otmuchów
Analitycy DM Banku BPS w raporcie z 27 marca rozpoczęli od zalecenia "kupuj" wydawanie rekomendacji dla Otmuchowa. Wyceniają akcje producenta słodyczy na 11,55 zł. Na GPW kosztowały ostatnio 8,89 zł.
Zdaniem specjalistów grupa w tym roku wypracuje 284,8 mln zł przychodów, 15,2 mln zł zysku operacyjnego i 11,2 mln zł zysku netto. W 2016 r. będzie to odpowiednio: 290,3 mln zł, 17,3 mln zł i 13,2 mln zł.
DM BPS o deweloperach
Analitycy DM BPS w raporcie z 31 marca rozpoczęli wydawanie od zalecenia "kupuj" rekomendacji dla: LC Corp, Polnordu i Ronsona. Wyceniają akcje spółek odpowiednio na: 2,5 zł (kurs giełdowy to 2,05 zł), 13,23 zł (9,11 zł) i 1,54 zł (1,45 zł).
"Po udanym dla deweloperów 2014 r. podtrzymujemy nasze pozytywne nastawienie do spółek z sektora deweloperskiego na 2015 rok. Oczekujemy, że I półrocze upłynie pod znakiem stabilizacji sprzedaży, przede wszystkim ze względu na wysoki poziom oferty deweloperów. Poprawy wyników sprzedażowych oczekujemy od I półrocza" - napisano w raporcie. Deweloperom pomagać będą rekordowo niskie stopy procentowe oraz zmiany w programie MDM, które zmierzają do wprowadzenia na rynek zdecydowanie większych środków niż w roku 2014.
Rośnie wycena PKN Orlen
Analitycy DM BOŚ w raporcie z 31 marca podwyższyli do 65,7 zł z 61,8 zł cenę docelową akcji PKN Orlen. Konsekwentnie zalecają ich kupowanie. W piątek papiery paliwowej spółki można było nabyć po 63 zł.
W komentarzu specjaliści zwrócili uwagę, że ostatnie zachowanie się marż rafineryjnych, cen ropy naftowej i kursów walutowych są wsparciem dla spółki.
Wood&Company o bankach
Analitycy Wood&Company w raporcie z 8 kwietnia podnieśli do "kupuj" z "trzymaj" rekomendację dla ING i Banku Millennium. Cena docelowa akcji pierwszej z instytucji wzrosła do 157,7 zł za 139,4 zł wcześniej. Kurs giełdowy to 145,5 zł. W przypadku drugiej z firm wycena spadła do 7,76 zł z 8,23 zł (kurs to 7,2 zł). W przypadku pozostałych banków zalecenia pozostały na dotychczasowym poziomie. Specjaliści zalecają kupowanie akcji PKO BP, które wyceniają na 41,7 zł wobec 46,7 zł wcześniej (cena rynkowa to 33,99 zł). Notę „kupuj" utrzymały Getin Noble Bank i Alior Bank. Cena docelowa akcji Getinu to 2,52 zł wobec 3,32 zł poprzednio (1,77 zł) a Aliora to 104,3 zł wobec 91,2 zł (84,99 zł). Zalecenie „trzymaj" otrzymały z kolei Pekao, Bank Handlowy i mBank. Cena docelowa akcji Pekao wzrosła do 2003 zł z 192,2 zł (186,6 zł) a Handlowego spadła do 111,1 ze 118,5 zł (110,65 zł) podobnie jak i mBanku do 472,1 zł z 507,2 zł (458,15 zł).
„Sprzedaj" Fortunę
Analitycy Komercni Banka w najnowszym raporcie obniżyli "sprzedaj" z "trzymaj" rekomendację dla Fortuny. Na ostatniej sesji akcje bukmacherskiej spółki kosztowały w Warszawie 13,99 zł.
Wyższa nota dla PGNiG
Analitycy DM mBanku w raporcie z 30 marca podnieśli do "trzymaj" z "redukuj" wcześniej. zalecenie dla PGNiG. Cena docelowa akcji gazowej spółki wzrosła do 5,24 zł. Kurs giełdowy wynosił w piątek 5,89 zł.
W uzasadnieniu autorzy materiału napisali, że bardzo dobre wyniki PGNiG za IV kwartał ub.r. oraz znacznie wolniejsze tempo zmian na polskim rynku gazu skłoniły ich do podwyższenia prognoz oraz wyceny spółki. "Przeprowadzona przez nas szczegółowa analiza danych rynkowych Gaz-Systemu wskazuje bowiem, że część pozytywnych tendencji widocznych w segmencie obrotu w końcówce 2014 roku powtórzy się również w tym roku i w tym kontekście spodziewamy się wyraźnego przekroczenia prognozy zarządu (...)" - czytamy w raporcie.
Jego autorzy oczekują, że w 2015 r. PGNiG będzie miał 34,87 mld zł przychodów oraz 6,3 mld zł EBITDA (zarząd oczekuje, że będzie to 5,8 mld zł). W 2014 r. obroty miały wartość 34,3 mld zł a EBITDA 6,34 mld zł.
„Kupuj" Asseco SEE
Analitycy DM BOŚ w raporcie z 31 marca pozytywnie oceniają perspektywy Asseco South Eastern Europe na 2015 r. m.in. z uwagi na ożywienie gospodarcze w regionie, w którym grupa działa (Bałkany i Turcja). Spodziewają się również lepszej sprzedaży do sektora finansowego (m.in. dzięki pozyskaniu nowych, dużych klientów) oraz wzrostu przychodów z usług outsourcingowych. Dlatego podwyższyli cenę docelową dla akcji informatycznej spółki z grupy Asseco do 10,8 zł z 9,9 zł wcześniej. Nadal zalecają ich kupowanie. W piątek kurs wynosił 9,19 zł.
Specjaliści prognozują, że w tym roku informatyczna grupa będzie miała 549 mln zł przychodów (501 mln zł przed rokiem). EBITDA wzrośnie do 76,1 mln zł z 69,2 mln zł a zysk netto do 41,5 mln zł z 39 mln zł w 2014 r. Pozwoli to spółce wypłacić po 42 grosze dywidendy na akcję (z zysku za bieżący rok). Dywidenda z wyniku za 2014 r. to 40 groszy. W 2016 r. obroty sięgną już 598 mln zł, EBITDA 80,9 mln zł a zysk netto 42,2 mln zł.
Niższa wycena KGHM
Analitycy DM PKO BP w raporcie z 30 marca ścięli do 136 zł ze 151 zł cenę docelową akcji KGHM. W związku z tym, że na giełdzie są wyceniane na 119,3 zł nadal zalecają ich kupowanie.
"KGHM do 2020 r. zwiększy produkcję miedzi ekwiwalentnej o ponad 50 proc. dzięki inwestycjom (28 mld zł) w atrakcyjne projekty. Przy bieżących cenach metali spółka ma potencjał do łączenia mocnego wzrostu z wypłatą dywidendy średnio na poziomie 3,5 proc." – piszą w uzasadnieniu autorzy materiału. Przypominają, że w 2015 r. chilijska kopalnia Sierra Gorda będzie dopiero brała rozbieg, więc możliwe są potknięcia, przed skokiem w 2016 r. „ Naszym zdaniem przez kolejne dwa lata rynek miedzi będzie bliski zbilansowania, a od 2017-2018 powinien pojawić się strukturalny deficyt" - dodano.
Specjaliści prognozują, że w tym roku KGHM zarobi netto 2,48 mld zł wobec 2,45 mld zł rok temu. W 2016 r. zarobek sięgnie 2,05 mld zł.
JPMorgan o bankach
Analitycy JPMorgan, w raporcie z 2 kwietnia, podwyższyli do „neutralnie" z „niedoważaj" zalecenie inwestycyjne dla BZ WBK. Cena docelowa akcji wzrosła do 410 zł z 363 zł wcześniej. Na GPW papiery można było kupić ostatnio po 358 zł. Rekomendacja dla Alior Banku wzrosła do „przeważaj" z „niedoważaj" a wycena walorów do 108 zł z 75,6 zł (na GPW kurs wynosił 84,99 zł). Z kolei zalecenie dla Banku Millennium spadło do „neutralnie" z „przeważaj" a cena docelowa do 8 zł z 10,2 zł (7,2 zł). W przypadku mBanku rekomendacja zmalała do „niedoważaj" z „neutralnie" a cena docelowa do 481 zł z 525 zł (458,15 zł). Specjaliści zalecają też niedoważanie w portfelach walorów Banku Handlowego, które wyceniają na 116 zł (110,65 zł) i Pekao. Cena docelowa akcji finansowej instytucji to 170 zł (186,6 zł). PKO BP otrzymał notę „przeważaj" z wyceną walorów na poziomie 45,4 zł (33,99 zł).
„Kupuj" Cognor
Analitycy DM BDM w raporcie z 31 marca rozpoczęli od zalecenia "kupuj" wydawanie rekomendacji dla Cognoru. Wyceniają papiery spółki na 2,01 zł czyli 20,3 proc. drożej niż na GPW (1,67 zł). „Cognor jest propozycją inwestycyjną dla inwestorów akceptujących wysoki poziom ryzyka inwestycyjnego" – zastrzegają autorzy materiału. Prognozują, że w tym roku działająca w biznesie stalowym spółka będzie miała 36,6 mln zł zysku netto a w przyszłym 40,4 mln zł.
„Kupuj" AmRest
Analitycy Noble Securities w raporcie z 1 kwietnia podnieśli do "kupuj" z "akumuluj", rekomendację dla AmRestu. Równocześnie podwyższyli też, do 151 zł ze 113,3 zł poprzednio cenę docelową akcji. Na GPW we piątek papiery restauracyjnej spółki można było kupić po 123 zł.
"AmRest w dalszym ciągu jest wyceniany ze sporym dyskontem do spółek porównywalnych. Oczekujemy, że sytuacja w tym zakresie będzie się systematycznie poprawiać" – tłumaczą swój ruch specjaliści. Prognozują, że w tym roku AmRest będzie miał 124 mln zł zysku netto a w przyszłym roku już 148 mln zł.
