Sztuka uzyskiwania dobrego zwrotu z inwestycji

W najbliższą środę rada nadzorcza kontrolowanego przez OFE przetwórcy aluminium może przyjąć średnioterminową strategię opracowaną przez zarząd. Kęty regularnie, poza prognozowaniem wyników na dany rok, przyjmują plan na pięć lat. Co powinno się w nim znaleźć?

– Z naszego punktu widzenia kluczowymi danymi w strategii grupy będzie relacja prognozowanych wielkości EBITDA (zysk operacyjny plus amortyzacja – red.) do CAPEX-u (nakłady inwestycyjne) w 2025 r., co pozwoli określić, czy zwrot na jednostkowym CAPEX-ie będzie utrzymany – komentuje Tomasz Duda, analityk Erste Group. – W poprzednich dwóch pięciolatkach każdy 1 zł nakładów pozwalał na wzrost EBITDA o odpowiednio 0,22 zł (lata 2010–2015) i 0,27 zł (lata 2015–2020). Dzięki tak wysokiemu zwrotowi z inwestycji Kęty były w stanie wypłacać 80–100 proc. zysku w formie dywidendy przy zachowaniu niskiego zadłużenia, czyli poniżej 1 x EBITDA – podkreśla.