Stop loss: 275 centów za funt, cel: 325.
DAX
Po wzroście S&P 500 od grudniowego minimum o blisko 20 proc. panuje szerokie przekonanie o konieczności wystąpienia korekty tych zwyżek na globalnych rynkach akcji. Również zaliczamy się do tej grupy. Wejście: 11790, stop loss: 12100, cel: 11000.
Kamil Maliszewski DM mBanku
EUR/JPY
Narastające niepokoje geopolityczne, brak porozumienia handlowego USA–Chiny i problemy gospodarcze w strefie euro jak na razie nie zrobiły wrażenia na inwestorach i para radziła sobie bardzo dobrze. Jednak nie było do tego uzasadnienia w danych. Cel: 123.
pallad
Cena palladu porusza się po historycznych szczytach, co zmniejsza jego atrakcyjność jako surowca używanego do produkcji katalizatorów samochodowych. Zamiennikiem jest platyna, na wykresie której obserwujemy odwrotną sytuację.
Cel: 1400 dolarów za uncję.
DAX
Słabość danych z europejskiej gospodarki i prawdopodobny brak reakcji EBC skłaniają nas do taktycznych pozycji krótkich na DAX. Zagrożeniem może okazać się fiasko rozmów handlowych, których sukces rynek już wycenił. Cel: 11100 pkt.
Marcin Sulewski Santander Bank Polska
USD/JPY
Kurs przebił poziom oporu, co otwiera drogę do dalszych zwyżek. Nastrój na świecie powinien być dość dobry, co nie będzie korzystne dla jena. Dodatkowo Bank Japonii nie sygnalizuje, by zamierzał zmieniać nastawienie w polityce pieniężnej.
ropa WTI
Podtrzymuję typ sprzed miesiąca. Zakładam kontynuację wzrostu na takiej samej podstawie jak w przypadku indeksów giełdowych.
Stop loss: 52,60 dolara za uncję.
Ibex
Zakładam kontynuację pozytywnych tendencji na rynkach giełdowych. Sądzę, że rynek wycenił już w znacznym stopniu słabe dane ze świata, a nadzieje na porozumienie miedzy USA i Chinami mogą dać podstawę do zwyżek.
Stop loss: 8780 pkt.
Marek Rogalski DM BOŚ
USD/CNH
Rynki w dużej mierze zdyskontowały to, że porozumienie handlowe zostanie niedługo zawarte. Pytanie tylko, czy będzie zadowalające. Rejon 6,67–6,68 to wyraźne długoterminowe wsparcie, z którego może zostać wyprowadzona większa korekta wzrostowa.
gaz ziemny
Typ czysto techniczny. Trwające od początku grudnia spadki wymazały zwyżkę z wcześniejszych dziesięciu miesięcy. Odbicie od silnego wsparcia przy 2,52 dolara za Btu, które następuje, być może przerodzi się w większą korektę wzrostową.
FTSE100
Brexit może zamienić się w brazylijski serial, którego nikt nie będzie miał odwagi zakończyć. Brak pewności co do obrazu sytuacji za kilka miesięcy może sprawić, że gospodarka będzie się rozwijać poniżej swoich możliwości. Wejście: 7100, cel: 6835.
Przemysław Kwiecień dział analiz XTB
JPY/TRY
Lira ponownie zaczyna wyglądać jak beczka prochu. Bankowi centralnemu udało się okiełznać inflację, ale za cenę recesji, co może niedługo wywołać niezadowolenie prezydenta i wznowić presję na obniżki stóp. Relacje z USA znów stają się napięte.
Cel: 5,3.
ropa Brent
Ropa nieznacznie traciła z końcem lutego ze względu na słowa Trumpa o zbyt wysokich cenach paliw. Z drugiej strony OPEC nie przejmuje się tymi stwierdzeniami i ma zamiar utrzymać, a nawet zwiększać, cięcia produkcji.
Cel: 70,2 dolara za baryłkę.
FTSE100
Silne odbicie od początku roku może w marcu napotkać zadyszkę wobec niepewnej sytuacji makroekonomicznej i zbyt optymistycznego postrzegania wielu kwestii przez rynek. Problemem jest dodatkowo umacniający się funt. Cel: 6750 pkt.
Bartosz Sawicki TMS Brokers
AUD/USD
Dolar australijski był windowany przez lepsze nastroje na rynkach globalnych, drożejące metale przemysłowe oraz odbicie na chińskich giełdach. Pozytywne informacje są w cenach, a sytuacja makroekonomiczna nadal pozostaje krucha, co grozi korektą.
soja
Kurs od tygodni ulega łagodnym zwyżkom. Wywieranie przez USA presji na Chiny, by zwiększyły zakupy amerykańskich płodów rolnych, i skurczenie się areału upraw na rzecz kukurydzy powinny przyśpieszyć powrót cen do poziomów bliższych długoterminowej średniej.
FTSEMIB
Indeks ma za sobą dwa miesiące silnego wzrostu, ale pamiętając o sytuacji politycznej i widmie recesji, trudno liczyć na utrzymanie dzisiejszych wycen. Duża waga sektora finansowego będzie dodatkowym ciężarem, jeśli ECB nie ogłosi TLTRO.
Kamil Jaros Admiral Markets
EUR/CAD
Luty wyhamował spadek notowań euro do dolara kanadyjskiego. Wcześniej para szybko oddała grudniową zwyżkę. Wciąż oczekuję obicia korekcyjnego. Spadek pod poziom 1,484 musiałby zrewidować te oczekiwania. Stop loss: 1,484.
owies
Zboża są w defensywie. Rynek owsa ma za sobą fazę wzrostu, która zakończyła się jesienią. Aktualnie cena się ugina po nieudanej próbie powrotu do zwyżki. Podaż jest aktywniejsza, a więc zakładam podtrzymanie tendencji spadkowej. Stop loss: 304 centy za buszel.
DJIA
Luty był pomyślny dla byków na amerykańskim rynku akcji. Indeksy pokonują kolejne opory. Przewaga popytu jest widoczna, co sprawia, że nie pozostaje nic innego, jak podtrzymać pozytywne nastawienie do tego rynku. Stop loss: 24400 pkt.
Pytania do... Marcina Sulewskiego ekonomisty Santander Bank Polska
Jakie były główne przyczyny tak silnego umocnienia dolara w pierwszej połowie lutego, a następnie dość dużego osłabienia w drugiej połowie miesiąca?
Notowania amerykańskiej waluty przebiegały pod dyktando danych z Europy i informacji o rozmowach handlowych między USA i Chinami. Gołębi wydźwięk styczniowego posiedzenia FOMC miał bardzo krótkotrwały negatywny wpływ na dolara i w kolejnych tygodniach EUR/USD spadał po słabych danych z Europy. Odbicie kursu obserwowane w kolejnych dniach zbiegło się ze zwyżkami na światowych giełdach po obiecujących doniesieniach w sprawie negocjacji handlowych. Warto zwrócić uwagę, że w szerszym kontekście w notowaniach EUR/USD nie zaszły istotne zmiany i od listopada kurs porusza się w trendzie bocznym. Już od wielu miesięcy wahania utrzymywały się na bardzo niskim poziomie, a od początku 2019 r. zmienność spadła jeszcze bardziej, podczas gdy w przypadku innych walut G10 zanotowano nieco większe zmiany. Sądzę, że niewielkie wahania mogą sprzyjać wzrostowi kursu EUR/USD w kolejnych tygodniach, ale czynnikiem ryzyka dla tego scenariusza są zbliżające się rozstrzygnięcia w sprawie brexitu.
Czy wzrost wahań EUR/PLN był przejściowy, czy może podwyższona zmienność się utrzyma?
Od listopada zakres zmian EUR/PLN coraz bardziej się zawężał, a od drugiej połowy stycznia zaczęliśmy w końcu obserwować mocniejsze ruchy. Najpierw, wskutek istotnego złagodzenia retoryki przez FOMC, kurs zbliżył się do lipcowego minimum. Aprecjacja złotego okazała się jednak bardzo krótkotrwała i w kolejnych dniach był on pod presją, radząc sobie wyraźnie słabiej niż inne waluty regionu. Wydaje się, że presję na wzrost EUR/PLN mogło wywoływać przedłużanie niepewności co do sposobu wyjścia Wielkiej Brytanii z UE, a także wznowienie prac nad ustawą frankową. Szybkiemu odbiciu EUR/PLN towarzyszył wzrost zmienności implikowanych (tj. wyliczanych z ceny opcji handlowanych na rynku). Patrząc na rynek pod tym kątem, wydaje się, że jest jeszcze przestrzeń do wzrostu zmienności. Wysoka zmienność jest niekorzystna dla walut z rynków wschodzących, co oznacza, że potencjał do umocnienia złotego jest w krótkim terminie ograniczony.
Czy ostatnie spotkanie prezydentów USA i Korei Północnej miało jakieś znaczenie dla rynków?
Zakończenie rozmów bez wiążących zobowiązań nie wywołało istotnej reakcji rynku. Z czynników geopolitycznych najważniejsze w tym momencie wydają się negocjacje handlowe USA–Chiny.
Styczeń przyniósł mocne zwyżki na giełdach, luty był spokojniejszy. Jak może wyglądać marzec?
Według danych Bloomberga okres styczeń–luty przyniósł największy wzrost S&P 500 w tym okresie od 1991 r. (dla DAX i CAC40 od 2015 r.), co jest zaskakująco dobrym wynikiem, biorąc pod uwagę twarde dane makro, pokazujące raczej pesymistyczny obraz światowej gospodarki, oraz rewizje prognoz wzrostu przez kolejne instytucje (KE, MFW). Wydaje mi się, że rynek wycenia już nadchodzącą poprawę aktywności ekonomicznej, w czym istotnie pomagają doniesienia mówiące o postępie w negocjacjach handlowych między USA i Chinami oraz pojawiające się od czasu do czasu niezłe dane (jak ostatni PMI dla chińskiego przemysłu). Nawet jeśli marzec przyniósłby spowolnienie zwyżek lub ich korektę na fali realizacji zysków, to nie zakładam, aby było to trwałe zjawisko. PAAN
