Wielu klientów wciąż nie jest świadomych wpływu GetBacku na wyceny jednostek funduszy. Gdy zaczną się odpisy, nerwowość wzrośnie i kolejni klienci wycofają środki.
Efekt GetBacku
Jak wynika ze wstępnych danych firmy Analizy Online, w kwietniu z funduszy polskich obligacji korporacyjnych klienci wycofali netto (chodzi o bilans wpłat i wypłat) ok. 0,2 mld zł. Wygląda na to, że można już mówić o odwróceniu trendu, gdyż ta grupa funduszy notuje odpływy drugi miesiąc z rzędu. W marcu klienci wycofali z funduszy obligacji korporacyjnych 213 mln zł. „To pierwszy przypadek przewagi umorzeń nad wpłatami od sierpnia 2016 r. i największy odpływ kapitału od października 2012 r." – szacowały wówczas Analizy Online. Przyczyna tej zmiany jest jasna, a negatywne nastawienie klientów może się wzmacniać.
– Sprawa GetBacku negatywnie odbiła się na nastawieniu inwestorów do funduszy obligacji korporacyjnych. Moim zdaniem wielu klientów wciąż nie jest świadomych wpływu odpisów na GetBack na wycenę jednostek. Gdy zaobserwują ujemne stopy zwrotu, które mogą się pojawić w związku z przeceną papierów i postępowaniem sądowym, to mogą się pojawić kolejne umorzenia – przyznaje jeden z zarządzających.
Jak tłumaczy Piotr Żółkiewicz, zarządzający Zolkiewicz & Partners Inwestycji w Wartość FIZ, sprawa GetBacku przypomniała inwestorom, że na rynku nie ma „darmowych obiadów". – Jeśli firma oferuje oprocentowanie o wartości kilku, a nawet kilkunastu procent, to musi za tym stać ryzyko większe niż na lokacie. Jednak wielu inwestorów zaślepionych „łatwymi i bezpiecznymi" zyskami zignorowało ten fakt. U nabywców obligacji GetBacku zadziałał podobny mechanizm jak w przypadku ludzi otwierających „lokaty" w Amber Gold – zauważa Żółkiewicz. Jego zdaniem w najbliższym czasie „efekt GetBacku" zmniejszy apetyt na fundusze dłużne, a część bardziej nerwowych inwestorów wycofa swoje środki z funduszy obligacji korporacyjnych. Żółkiewicz chwali postawę Quercusa TFI, którego klienci nie stracili żadnych pieniędzy na zamieszaniu, gdyż straty wzięli na siebie właściciele TFI. – Niestety inne TFI nie zachowały się tak przyzwoicie – zauważa.
