Ciekawe wieści z Asseco. Akcje drożeją

Z tego artykułu dowiesz się:

• Jakie wyniki miało Asseco w 2025 roku?
• Jakie czynniki wpłynęły na rekomendowaną wysokość tegorocznej dywidendy spółki?
• Na czym opiera się strategia wzrostu Asseco oraz jej plany na przyszłość?
• Jakie perspektywy na 2026 rok przedstawia zarząd?

Notowania Asseco Poland podczas środowej sesji na giełdzie zyskują na wartości. Po południu kurs rośnie o ponad 6 proc. do 180 zł. Inwestorzy pozytywnie ocenili opublikowane wyniki i perspektywę wypłaty ponad 1 mld zł dywidendy.

– 2025 r. był dla nas rekordowy. Wypracowaliśmy najwyższy w naszej 35-letniej historii zysk netto, który przekroczył 1,1 mld zł. To znaczące osiągnięcie, szczególnie w kontekście wymagającego i niepewnego otoczenia, w jakim prowadzimy działalność. Konsekwentnie realizujemy przyjętą strategię, której fundamentem pozostaje tworzenie własnego oprogramowania w kluczowych sektorach gospodarki – mówi Adam Góral, prezes Asseco Poland.

Spółka rozwija się organicznie i przez przejęcia. W 2025 r. zrealizowała 13 akwizycji. Zapowiada kolejne, m.in. z obszaru cyberbezpieczeństwa. Perspektywy na 2026 r. zarząd widzi w jasnych barwach. Sygnalizuje, że w I kwartale utrzymywały się trendy i tendencje obserwowane w poprzednich okresach.

Jakie wyniki miało w 2025 r. Asseco

Asseco to największa polska spółka IT. W 2025 r. wypracowała 16,8 mld zł przychodów, z czego 12,6 mld zł stanowiła sprzedaż własnych produktów. Zysk operacyjny był o 11 proc. wyższy niż w 2024 r. i ukształtował się na poziomie 1,6 mld zł. Zysk netto przypisany akcjonariuszom jednostki dominującej, po wzroście o 119 proc., wyniósł 1,1 mld zł.

– Zyski rosną szybciej niż przychody. W efekcie nasza rentowność rośnie. Mamy bardzo dobry backlog na 2026 r. Dług spada, a płynność i cash flow są bardzo dobre. Bez problemu jesteśmy w stanie wypłacić taką dywidendę, jaką rekomenduje zarząd – powiedziała podczas środowej konferencji Karolina Rzońca-Bajorek, wiceprezes Asseco Poland.

Od debiutu na GPW Asseco wypłaciło akcjonariuszom łącznie ponad 3,8 mld zł dywidendy. W tym roku zarząd zarekomendował walnemu zgromadzeniu wspomnianą już wypłatę 1 051 mln zł, co oznacza 13,05 zł na walor. To zdecydowany rekord, biorąc pod uwagę wypłaty w poprzednich latach. Z zysku za 2020 r. było to 3,11 zł na akcję (258 mln zł), za 2021 r. 3,36 zł (279 mln zł), za 2022 r. 3,5 zł (291 mln zł), za 2023 r. 3,66 zł (250 mln zł), a za 2024 r. 3,94 zł (269 mln zł). Rekomendacja zarządu, przy obecnej cenie akcji implikuje stopę dywidendy wynoszącą 7,3 proc. Wyższą niż średnia dla WIG (okolice 4 proc.).

Tegoroczna wyjątkowo wysoka dywidenda wynika nie tylko z dobrych rezultatów operacyjnych, ale również zdarzeń jednorazowych. W szczególności ze sprzedaży akcji Sapiensa. Analitycy w rozmowie z naszą redakcją już wcześniej sygnalizowali, że transakcja mocno podbije zyski Asseco. W wyniku sprzedaży większościowego pakietu akcji Sapiensa na rzecz Adventu udział Asseco – poprzez Formula Systems – zmniejszył się z 43,5 proc. do 18,7 proc. W praktyce oznacza to utratę kontroli nad tą spółką i zmianę jej ujęcia w wynikach. Transakcja wygenerowała 499 mln zł zysku netto przypisanego akcjonariuszom jednostki dominującej. O ile skurczą się wyniki rzeszowskiej grupy po dekonsolidacji Sapiensa? Trudno obecnie o dokładne kwoty, ale różnica będzie znacząca. W 2025 r. i 2024 r. zaniechana działalność Sapiensa (tak była ujmowana ostatnio w księgach Asseco w związku z planowaną sprzedażą tego aktywa) wygenerowała roczne przychody przekraczające 2 mld zł, a zysk operacyjny był w okolicach 0,2-0,3 mld zł.

Wyniki Asseco są mocno zdywersyfikowane geograficznie. W 2025 r. segment Asseco Poland zwiększył przychody o 12 proc. do 2,3 mld zł. Z kolei rynki zagraniczne reprezentowane przez segmenty Formula Systems i Asseco International odpowiadały łącznie za 86 proc. przychodów grupy. Sprzedaż w Asseco International wzrosła o 12 proc. do 4,6 mld zł. Również w Formuli dynamika wyniosła 12 proc., a przychody sięgnęły 9,8 mld zł.

Jakie plany ma Asseco na 2026 r.

Portfel zamówień Asseco na 2026 r. w obszarze oprogramowania i usług własnych, ma obecnie wartość ponad 10,8 mld zł i jest o 19 proc. wyższy niż w analogicznym okresie ubiegłego roku. W kursach stałych wzrost wynosi 13 proc.

Portfel zamówień rodzimego segmentu Asseco Poland na 2026 r. w kursach stałych jest wyższy rok do roku o 17 proc. i wynosi 1,75 mld zł. W Asseco International urósł o 9 proc. i sięga 2,6 mld zł, a w Formuli o 14 proc. do prawie 6 mld zł.

Zarząd informuje, że jednym z kierunków budowania długoterminowej wartości Asseco jest sztuczna inteligencja.

– Wdrażamy ją zarówno w naszych produktach, jak i w całym cyklu rozwoju oprogramowania, co zwiększa naszą efektywność i jakość dostarczanych rozwiązań. Podchodzimy do AI pragmatycznie, jako do technologii, która ma realnie wspierać biznes – mówi szef Asseco. Dodaje, że w Asseco najważniejsi są ludzie, a AI to tylko narzędzie i trzeba go mądrze używać.

– Dostarczamy narzędzie klientowi i w przypadku błędu to my się pomyliliśmy, a nie sztuczna inteligencja – podkreśla prezes. Dodaje że pracownicy Asseco nie powinni czuć się zagrożeni utratą pracy przez AI.

– Z obecnym zespołem, razem ze wsparciem AI, chcemy robić jeszcze więcej – zapowiada.

Adam Góral: moje akcje nie są na sprzedaż

Asseco jest wyceniane na GPW na ponad 14 mld zł. W 2025 r. w akcjonariacie pojawił się zagraniczny inwestor, TSS. Zarządy obu firm liczą na efekty synergii. Wejście TSS stało się impulsem do wzrostu notowań Asseco na giełdzie (choć w ostatnich miesiącach akcje potaniały w związku z globalnymi obawami o wpływ AI na biznes technologicznych firm).

O rzeszowskiej firmie ostatnio było głośno w związku z programem motywacyjnym dla menedżerów. Uchwała nie została podjęta, przeciwko głosowały OFE. Będzie drugie podejście. Zarząd potwierdza, że trwają prace nad nowymi rozwiązaniami. Takimi, które mogłyby zyskać poparcie funduszy.

Początkowo plany (inicjatywa TSS) zakładały, że 3 proc. akcji (po 1 zł) będzie mógł objąć prezes Góral, a 1,5 proc. grupa kluczowych menedżerów. Góral zrezygnował ze swojej części, ale program i tak nie zyskał na NWZ wystarczającego poparcia.

– Z tych 3 proc. zrezygnowałem bez żadnego żalu. Ale bardzo mi zależy, żeby moi współpracownicy, osoby odpowiedzialne za Asseco i tworzące wartość tej firmy, dostały te 1,5 proc. – podkreślił prezes. Poprzez fundację pośrednio jest znaczącym akcjonariuszem Asseco. Deklaruje, że to się nie zmieni.

– Moje akcje nie są na sprzedaż – zapowiedział na konferencji.