cyber_Folks, Vercom i Shoper pod lupą BM mBanku. Jaki wpływ ma AI na ich biznes?

Spadek notowań firm cyber_Folks, Vercom i Shoper jest naszym zdaniem efektem ogólnego pogorszenia nastrojów rynkowych wobec sektora IT i nie ma nic wspólnego z działalnością samych spółek – ocenia Paweł Szpigiel, ekspert BM mBanku.

Z tego artykułu się dowiesz:

• Jakie czynniki spowodowały spadek wycen spółek IT?
• W jaki sposób AI wpływa na działalność spółki cyber_Folks?
• Dlaczego firma Vercom jest mniej narażona na zagrożenia związane z AI?
• Co odróżnia ofertę Shopera od prostych rozwiązań AI?

W lutym 2026 r. akcje spółek technologicznych na giełdach dotknęły gwałtowna wyprzedaż. W najnowszym raporcie BM mBanku, którego autorem jest Paweł Szpigiel, przeanalizowano szczegółowo to zjawisko w kontekście trzech spółek z GPW: cyber_Folks, Vercomu i Shopera.

– Spadek notowań cyber_Folks, Vercom i Shoper jest naszym zdaniem efektem ogólnego pogorszenia nastrojów rynkowych wobec sektora IT i nie ma nic wspólnego z działalnością samych spółek. Spadek wycen spółek technologicznych jest jednak faktem, a gdy wyprzedaż ogarnia szeroko rozumiany „sektor technologiczny”, zwykle dotyka ona wszystkich spółek zaliczanych do tego sektora, co w tym przypadku oznacza również cyber_Folks, Vercom i Shoper. Presja na wyceny może trwać, dopóki rynek nie zakończy procesu przeszacowania sektora w kontekście rozwoju AI – podkreśla ekspert BM mBanku.

Dlaczego wyceny spółek IT spadły

Obserwowana w lutym przecena w sektorze IT została wywołana przede wszystkim udostępnieniem przez Anthropic nowych specjalistycznych funkcji agenta Claude Cowork. BM mBanku podkreśla, że reakcja rynku była natychmiastowa i od początku roku indeks S&P 500 Software & Services stracił już około 22 proc. swojej wartości, podczas gdy S&P zyskał 1 proc.

Za korektą stoją obawy rynku, że AI przejmie niektóre bardziej złożone czynności, jak chociażby analiza umów, analiza danych, zarządzanie CRM czy procesy marketingowe, w związku z czym zniknie popyt na tradycyjne narzędzia SaaS, które robią czynności podobne, ale drożej.

Jaki wpływ ma AI na spółki z GPW

W raporcie przeanalizowano potencjalny wpływ rozwoju AI na biznesy trzech wspomnianych już polskich spółek.

– Jeśli chodzi o cyber_Folks – hosting i domeny należą do kategorii infrastruktury, naszym zdaniem sztuczna inteligencja nie może zastąpić serwerów, DNS, certyfikatów SSL ani centrów danych. Wręcz przeciwnie – rozwój agentów AI i stron internetowych zwiększa zapotrzebowanie na hosting i moc obliczeniową. cyber_Folks to lider na rynku Europy Środkowo-Wschodniej, którego przewaga wynika ze skali działalności, niezawodności infrastruktury, spełniania wymogów regulacyjnych (GDPR, NIS2) oraz zaufania klientów – podkreśla BM mBanku.

Z kolei jeśli chodzi o Vercom, w segmencie CPaaS zagrożenie ze strony AI jest niższe ze względu na fakt, że choć sztuczna inteligencja potrafi napisać wiadomość, to nie potrafi jej wysłać bez pomocy firmy takiej jak Vercom, która obsłuży uwierzytelnienie i zapewni monitorowanie reputacji nadawcy, dostarczalności i zgodności z przepisami.

Natomiast jeśli chodzi o Shopera, obecnie możliwe jest tworzenie prostych sklepów internetowych z pomocą AI, jednak Shoper to coś więcej niż kreator stron internetowych. Jego przewaga polega na integracji płatności, logistyki, platform, fakturowania i ERP oraz wsparciu w języku polskim. Tych funkcjonalności nie da się łatwo zastąpić AI. Ponadto ceny usług Shoper są już stosunkowo niskie, co oznacza, że potencjalne oszczędności dla klientów w przypadku pojawienia się nowych narzędzi byłyby minimalne – podkreśla ekspert BM mBanku.

cyber_Folks na początku roku był wyceniany przez rynek w okolicach 205-215 zł za akcję. Teraz kurs wynosi 180 zł. W przypadku Vercomu widać mocne pogłębienie spadków w lutym – na początku lutego kurs oscylował w okolicach 150 zł, a teraz sięga 115 zł. Z kolei Shoper jest obecnie wyceniany przez rynek na 43 zł za walor, a w połowie stycznia kurs był powyżej 50 zł.