Telekomy zwolniły kroku. Rok organicznego wzrostu i excela

2025 rok pokazuje, jak nawet przy systematycznych podwyżkach cen może rosnąć samodzielnie duży telekom. Po trzech kwartałach br. zyski czterech największych grup telekomunikacyjnych w kraju urosły szybciej niż ich przychody. Ani jedne ani drugie nie pędziły.

Po fali fuzji i przejęć opadł kurz na rynku telekomunikacyjnym w Polsce. Największe telekomy rosną, ale dużo wolniej. Wolniej niż rachunki ich klientów.

Opadła fala fuzji i przejęć

W minionych latach przychody i zyski telekomów w Polsce wystrzeliły. Było to możliwe za sprawą taniego pieniądza i napływu środków publicznych i prywatnych. Sprzyjały one transakcjom fuzji i przejęć. Do Polski weszła francuska grupa Iliad, kupując za jednym zamachem sieć komórkową Play i kablówkę UPC oraz hiszpański Cellnex, który kupił maszty komórkowe Playa i Plusa.

Mniej więcej w tym samym czasie Orange i Iliad zdecydowały się też na utworzenie dwóch światłowodowych joint venture z inwestorami finansowymi: holenderskim APG i francuską Infravia Capital. Polskie telekomy sprzedały im z zyskiem część infrastruktury, dając początek hurtowym dostawcom łączy światłowodowych.

Po tych przetasowaniach opadł już kurz i w tym roku przychody i zyski telekomów wprawdzie rosną, ale w wolnym tempie – zbliżonym do inflacji.

Przychody gonią rachunki

Analiza „Parkietu” wskazuje, że po trzech kwartałach 2025 r. przychody czterech największych grup telekomunikacyjnych w kraju są o 2,6 proc. wyższe niż przed rokiem i wynoszą ogółem 33,5 mld zł.

Każda z grup rośnie w nieco innym tempie: najwolniej największa pod względem obrotów Grupa Cyfrowy Polsat (plus 1,1 proc. do 10,55 mld zł), a najszybciej najmniejszy gracz – T-Mobile Polska (3,7 proc. do 5,54 mld zł). Orange Polska po trzech kwartałach ma 9,64 mld zł przychodu (o 3,6 proc. więcej niż rok temu), a Grupa P4 (Play) 7,79 mld zł (plus 2,8 proc.).

Warto zwrócić uwagę, że rachunki za usługi telekomunikacyjne rosną szybciej niż przychody telekomów. Średni rachunek (ARPU) za usługi Cyfrowego Polsatu od gospodarstwa domowego podskoczył w tym roku w trakcie dziewięciu miesięcy o 4,1 proc. do 78,8 zł (plus VAT).

Maciej Stec, wiceprezes Cyfrowego Polsatu podkreślał w czwartek, że nowa, wprowadzona latem oferta grupy może przyczynić się do szybszego wzrostu rachunków. – O potencjale oferty świadczy to, że najlepiej sprzedają się pakiety z trzema lub czterema usługami, a skorzystało z niej już 11 proc. naszych klientów – powiedział Stec. W trzecim kwartale abonent płacił średnio już 80,3 zł.

W podobnym tempie rosną w br. rachunki od Orange Polska. Za pakiet Orange Love trzeba było zapłacić w tym roku o 4,1 proc. więcej (128,8 zł plus VAT). W trzecim kwartale było to już 130,5 zł (plus VAT).

Podwyżki ułatwia do pewnego stopnia pakietyzacja usług. Abonent konwergentny rzadziej rezygnuje z usług.

– Światłowód i pakiety konwergentne w dobrym tempie zyskują nowych użytkowników, pomimo dużej konkurencji, a wyjątkowo udany kwartał z najwyższym od kilku lat przyrostem liczby klientów mieliśmy w usługach mobilnych. Przyczyniła się do tego także wprowadzona niedawno nowa oferta rodzinna – mówiła Liudmila Climoc prezentując dane za trzeci kwartał. Wskazała, że po raz pierwszy od kilku lat baza abonentów usług mobilnych wzrosła w skali kwartału o 100 tys.

P4 (Play), który ma ambicje przegonić Orange Polska na rynku przewodowego internetu, nie pokazuje ile płaci klient za pakiet telefon i internet przewodowy. Natomiast średni rachunek za usługi komórkowe poszedł w br. w górę o 5,7 proc. do 33,3 zł. W III kw. wyniósł 34 zł.

Podwyżki w Play nie odstraszyły użytkowników. W końcu września telekom obsługiwał 13,49 mln aktywnych klientów usług mobilnych, czyli o 177 tys. więcej niż przed rokiem (abonamentowych o 225 tys. więcej).

T-Mobile Polska nie publikuje danych o rachunkach, natomiast podsumowując wyniki za trzeci kwartał podał, że jego przychody z usług urosły o 4,5 proc. Operator wprowadził jedną taryfę za telefon (85 zł lub 75 zł po rabatach) kasując tańsze. Ta podwyżka jednocześnie pozwoliła skonstruować atrakcyjną ofertę konwergentną. Firma informuje teraz, że widzi „konsekwentny wzrost podpisanych umów konwergentnych”, a liczba abonentów stacjonarnego internetu powiększyła się o 41 proc. do 457 tys. Jak sprzedawał się światłowód – nie wiadomo. T-Mobile potwierdza, że powyższe liczby obejmują też internet po sieci radiowej (ang. FWA).

Streaming, energetyka i IT

Mikołaj Pietrzyk, dyrektor marketingu B2C w Orange Polska podaje, że rosnącą i coraz ważniejszą częścią przychodów telekomów są opłaty za dostęp do platform streamingowych. Operatorzy nie podają jednak szczegółów.

Ważnym, a w tym roku malejącym źródłem ich wpływów jest sprzedaż smartfonów i innych urządzeń elektronicznych. Według naszych obliczeń, w ciągu trzech kwartałów br. Orange, Play i Cyfrowy Polsat uzyskały z tego tytułu o 6,5 proc. mniejsze przychody niż przed rokiem (razem 3,78 mld zł).

Operatorzy ze zmiennym szczęściem angażują się w dodatkowe biznesy. Chodzi tu przede wszystkim o sprzedaż usług i sprzętu IT, ale także energii elektrycznej ze źródeł odnawialnych i fotowoltaiki. To te biznesy ciążyły w tym roku wynikom Orange Polska i Cyfrowego Polsatu.

Po trzech kwartałach br. zyski (EBITDA lub EBITDAal) Grupy P4 i T-Mobile Polska są wyższe niż rok wcześniej o 7-8 proc. Tymczasem EBITDAal Orange Polska urósł o 3,7 proc., a skorygowana EBITDA Cyfrowego Polsatu, który mniej zarobił na sprzedaży prądu i ponosił wysokie koszty treści dla kanałów telewizyjnych grupy spadła o 4,8 proc.

Telekomy prowadzą różne działania oszczędnościowe. Play ograniczył wydatki na reklamę i promocję oraz przestał płacić Liberty Global za korzystanie z marki UPC. Wszystkie telekomy w coraz większym stopniu korzystają z cyfrowych narzędzi do obsługi klientów i przestały sprzedawać osobne karty pre-paid z dostępem do internetu.

Orange Polska regularnie obniża zatrudnienie. Analitycy oczekiwaliby tego teraz także po Cyfrowym Polsacie. Andrzej Abramczuk, prezes spółki zapewnia jednak, że takich planów grupa nie ma.

Podobnie odpowiada on na pytanie o udział grupy w konsolidacji rynku światłowodowego. – Koncentrujemy się na modernizacji i zwiększaniu saturacji własnej sieci – powiedział Abramczuk, pytany o możliwość przejęcia Fiberhostu przez Cyfrowy Polsat.

Od przejęć nie odżegnuje się Orange. – Jesteśmy zainteresowani konsolidacją rynku operatorów infrastrukturalnych – mówi Liudmila Climoc.

Po Fiberhost może ruszyć też Polski Światłowód Otwarty, należący w połowie do Play i Iliadu, który od lat jest na zakupach. Thomas Reynaud, prezes Iliadu starał się gubić tropy. – Jesteśmy w stanie realizować strategię i bez przejęć - powiedział analitykom Reynaud.