Komentarz surowcowy DM BOŚ - ropa naftowa, pszenica

ROPA NAFTOWA

Spokojny początek tygodnia na rynku ropy naftowej.

Notowania ropy naftowej rozpoczynają nowy tydzień od delikatnej zwyżki, stającej w kontrze wobec wyraźnych spadków cen z poprzedniego tygodnia. Niemniej, odbicie cen ropy w górę jest symboliczne i wynika bardziej z sytuacji technicznej na wykresie notowań ropy niż z uwarunkowań fundamentalnych. Ceny ropy bowiem ocierają się już z powrotem o barierę 100 USD za baryłkę – przynajmniej jeśli chodzi o wycenę ropy naftowej WTI (w przypadku ropy Brent nadal mamy ceny rzędu 104-105 USD za baryłkę).

Tymczasem z fundamentalnego punktu widzenia, na rynku ropy naftowej pojawiło się więcej optymizmu w kwestii podaży ropy naftowej, a tym samym – większa presja na spadek cen. Sprzedający dominowali przede wszystkim w drugiej połowie poprzedniego tygodnia, po ogłoszeniu przez Joe Bidena planów stopniowego uwalniania strategicznych rezerw ropy naftowej, począwszy od maja przez kolejne pół roku.

DM BOŚ

Notowania ropy naftowej WTI – dane dzienne

Dodatkowym czynnikiem uspokajającym inwestorów okazał się rozejm na Bliskim wschodzie, pomiędzy koalicją pod wodzami Arabii Saudyjskiej a bojówkami Huti, powiązanymi z Jemenem. Ruch Huti w ostatnich tygodniach kilka razy atakował saudyjską infrastrukturę naftową, co budziło obawy o powtarzanie się tych incydentów i coraz większy ich wpływ na produkcję ropy naftowej w Arabii Saudyjskiej – kraju będącym trzonem kartelu OPEC i jednym z czołowych globalnych producentów (a przede wszystkim, krajem, który jako jeden z nielicznych, mógłby potencjalnie zwiększyć wydobycie ropy w krótkim czasie, jeśli byłaby taka potrzeba).

Jednak oczywiście w tak rozchwianych politycznie czasach jak obecne, inwestorzy na razie z dystansem traktują ten rozejm, jednocześnie wciąż uważnie śledząc sytuację w Ukrainie. Informacje o zbrodniach wojennych Rosjan odbiły się w światowych mediach szerokim echem, budząc pytania o jeszcze bardziej zdecydowane kroki państw zachodnich wobec Rosji, a co za tym idzie, możliwość pojawienia się problemów dotyczących podaży rosyjskiej ropy naftowej na globalnym rynku.

DM BOŚ

Notowania ropy naftowej Brent – dane dzienne

PSZENICA

Wyraźny spadek eksportu pszenicy z Ukrainy.

Nowy tydzień na rynku pszenicy rozpoczyna się od zwyżki. Cena pszenicy w Stanach Zjednoczonych tym samym powróciła ponad poziom 10 USD za buszel.

Główną przyczyną wyższych cen pszenicy są dane, które pojawiły się w Ukrainie. W niedzielę tamtejsze ministerstwo gospodarki podało, że eksport zbóż z Ukrainy w marcu był cztery razy niższy niż w lutym. Eksport kukurydzy wyniósł 1,1 mln ton, zaś eksport pszenicy 309 tys. ton.

Dla przypomnienia: jeszcze w sezonie 2020/2021 Ukraina była czwartym największym eksporterem zbóż na świecie. Jednak ze względu na walki, toczące się m.in. w południowej części tego kraju, sparaliżowany został eksport zbóż drogą morską, a Ukraina dwoi się i troi, by w jak największym stopniu wykorzystać inne opcje, m.in. transport drogą kolejową.

Niemniej, warto zauważyć, że dzisiejsza zwyżka nie jest duża. Świadczy to o tym, że inwestorzy oczekiwali istotnego spadku produkcji i eksportu pszenicy oraz innych zbóż w Ukrainie – co jest zrozumiałe w obliczu toczącej się w tym kraju wojny.

DM BOŚ

Notowania pszenicy w USA – dane dzienne