Akcje Energi powinny dać zarobić

Największy tegoroczny debiut na GPW zbliża się wielkimi krokami. Analitycy i zarządzający wierzą w 6-proc. wzrost kursu akcji na debiucie.

W środę na warszawskiej giełdzie zadebiutuje Energa. Na ten moment czeka ponad 70 tys. osób, które zapisały się na akcje gdańskiej firmy. Co może przynieść debiutancka sesja? Zdaniem ankietowanych przez nas analityków i zarządzających szansa na zarobek jest, aczkolwiek na powtórkę z PKP Cargo nie ma większych szans.

Niewielka przebitka

Skarb Państwa akcje Energi w ofercie sprzedawał po 17 zł. Już na etapie budowy księgi popytu inwestorzy instytucjonalni podkreślali, że jest to rozsądna cena. Jak dodają, teraz poziom ten daje także szansę na zarobek. Jaki dokładnie? Średnia wskazań pytanych analityków i zarządzających (odpowiedzi otrzymaliśmy od 15 osób) mówi o cenie 18 zł na starcie debiutanckiej sesji, co daje prawie 6 proc. zysku. W przypadku mniejszych inwestorów indywidualnych, którzy dostali maksymalną liczbę akcji, będzie to oznaczało 453 zł zysku (bez prowizji i podatku).

Najwięksi optymiści mówią o 13-proc. przebitce na starcie. Nikt natomiast nie wskazał, że Energa sesję zacznie pod kreską.

– Spadki raczej nam nie grożą, ale nie spodziewam się, aby stopa zwrotu na starcie notowań osiągnęła poziom dwucyfrowy. Na rynku mamy kilka spółek energetycznych. Co prawda model biznesowy Energi jest nieco inny niż w przypadku obecnych już na GPW spółek z branży, ale wydaje się, że to za mało, aby inwestorzy rzucili się na walory – twierdzi jeden z analityków.

W udany debiut Energi wierzą uczestnicy sondy na naszej stronie internetowej parkiet.com. Aż 32 proc. wszystkich wskazań uzyskała odpowiedź, że akcje Energi zadebiutują z ceną powyżej 20 zł.

– Traktuję to jako pobożne życzenie. Liczę na 5–6 proc. zysku na debiucie. Jeśli będzie więcej, będzie to dla mnie spore zaskoczenie. Wydaje się bowiem, że popyt ze strony inwestorów instytucjonalnych na akcje Energi nie był aż tak duży, by zagwarantować taki sukces jak chociażby w przypadku PKP Cargo – mówi jeden z maklerów. Przedstawiciele Skarbu Państwa podkreślali jednak w ostatnich dniach, że zarówno wśród inwestorów indywidualnych, jak i największych graczy.

– Popyt kilkakrotnie przekroczył podaż akcji w każdej z trzech transz – podkreślał Paweł Tamborski, wiceminister Skarbu.

W budowie książki popytu wzięli udział inwestorzy z pięciu kontynentów, wśród nich instytucje nowe na naszym rynku, m.in. fundusze infrastrukturalne czy specjalizujące się w inwestycjach w energetyce. W dwóch transzach dla inwestorów indywidualnych złożono 72 tys. zapisów. Chętnych na papiery było tak dużo, że Skarb Państwa zdecydował się zwiększyć pulę oferowanych akcji dla tej grupy inwestorów. Ostatecznie trafiło do nich 22 proc. oferowanych akcji.

– Sporo osób skuszonych wizją łatwego zarobku, jaki dało się osiągnąć na debiutujących ostatnio spółkach, uwierzyło, że podobnie będzie w przypadku Energi. „Zaledwie" kilka procent może wielu rozczarować – twierdzi jeden z analityków.

Energa na dłużej?

Pytani przez nas eksperci nie spodziewają się również, aby koniec pierwszej sesji przyniósł większy zysk inwestorom. Ich średnia wskazań mówi o cenie 18 zł. Co więcej, część ankietowanych mówi, że również w dłuższej perspektywie kurs spółki wcale nie musi się piąć. Możliwe są za to dywidendy.

– Energetyka to generalnie mało perspektywiczny sektor. Dużą rolę odgrywa w nim Skarb Państwa, który często zaskakuje akcjonariuszy swoimi decyzjami. To na pewno nie działa dobrze na wizerunek branży wśród inwestorów i nie zachęca do inwestycji w spółki energetyczne – mówi jeden z zarządzających. Od początku roku indeks WIG–Energia stracił 2 proc. W tym czasie wskaźnik szerokiego rynku WIG zyskał prawie 12 proc.

[email protected]