Dystrybutor wyrobów chemicznych chce przejąć 100 proc. portugalskiej firmy Sapec Agro i hiszpańskiej Trade Corporation International. Obie te spółki zajmują się produkcją i sprzedażą generycznych środków ochrony roślin oraz suplementów dla roślin. Zakup ma być sfinansowany długiem oraz środkami własnymi.
Analitycy DM BDM oceniają, że akwizycja znacząco zwiększy skalę segmentu środków ochrony roślin. Ciech nie podał parametrów ewentualnej transakcji jednak eksperci z DM BDM w oparciu o inne akwizycje w tym obszarze szacują, że wartość tych zakupów to przynajmniej 1,3-1,4 mld zł. - Transakcja będzie więc wymagała znacznego finansowania dłużnego. Obecnie dług netto grupy Ciech sięga ok. 1,2 mld zł przy rocznej EBITDA nieco powyżej 800 mln zł i kapitalizacji 3,3 mld zł – przewidują analitycy DM BDM.
Zdaniem Macieja Wardejna, analityka Wood & Company ewentualny zakup obu firm to dobra wiadomość, gdyż aktywa, które Ciech zamierza przejąć, wyglądają bardzo atrakcyjnie. - Zarówno hiszpańska jak i portugalska spółka prowadzą sprzedaż głównie na Półwyspie Iberyjskim, zatem rynki zbytu nie będą się pokrywać – ocenia analityk. Dodatkowo będzie to kolejny krok w rozwoju drugiej nogi biznesu i dywersyfikacji od biznesu sodowego, czyli środków ochrony roślin, na którym Ciech już się zna. - Biznes ten jest dość atrakcyjny choćby ze względu na wysokie marże, nawet mimo niesprzyjających w tym roku warunków atmosferycznych, które obniżyły popyt na te produkty – przypomina Wardejn. Marże powinny się jeszcze poprawić w przyszłym roku. Jak podało przedsiębiorstwo w komunikacie, nie uda się jemu utrzymać zakładanego w strategii na 2019 rok wskaźnika zadłużenia netto do EBITDA poniżej 1. - Wartość potencjalnej transakcji jest duża, ale poziom zadłużenia netto wobec EBITDA nie powinien przekroczyć bezpiecznego poziomu około 2,0-2,5 – szacuje Wardejn.
Otwarcie notowań chemicznej spółki na dzisiejszej sesji wypadło nieco poniżej wczorajszego zamknięcia i wyniosło 62 zł. Przez chwilę papiery Ciechu taniały jednak o ponad 4 proc. do 60,01 zł. Obecnie jedna akcja producenta nawozów kosztuje 62,07 zł czyli o 0,85 proc. mniej niż na zamknięciu z wczoraj.
