Na zamknięciu wtorkowej sesji akcje spółki wyceniono na giełdzie po 25,10 zł. Raport wydano przy cenie rynkowej wynoszącej 25,40 zł.
W 2025 r. analitycy nie spodziewają się istotnych zmian w otoczeniu konkurencyjnym – oczekują dalszej konsolidacji i umocnienia pozycji Dadelo. - Spółkę wspierają także pozytywne trendy rynkowe oraz sprzyjające otoczenie makroekonomiczne – niższa inflacja powinna pobudzać konsumpcję dyskrecjonalną, co już było widoczne w styczniowych danych o sprzedaży detalicznej. Szacujemy, że rynek rowerowy wzrośnie w tym roku o 6-7 proc., czyli solidnie powyżej dynamiki PKB. Guidance Shimano wskazuje na ożywienie branży rowerowej w całej Europie po trudnym 2024 – wskazują w reporcie.
Zakładają, że strategia zarządu Dadelo skupi się na wzroście przychodów kosztem marży brutto, której bufor został zbudowany w 2024. - W scenariuszu bazowym prognozujemy spadek marży brutto o 200 bps r./r., co powinno przełożyć się na stabilny EBIT r./r. i nieco niższy EPS r./r. z uwagi na ujemne saldo kosztów finansowych - uważają
Podkreślają, że bardziej kluczowy na tym etapie rozwoju spółki z punktu widzenia budowania wartości dla akcjonariuszy jest dla nich dynamiczny wzrost udziałów rynkowych niż maksymalizacja rentowności. - Stąd zamiast patrzeć na ewolucję mnożników EV/EBITDA czy P/E w 2024-2026 bardziej naszą uwagę przykuwa wskaźnik P/S, który z 1,1x w 2024 r. obniży się bazując na naszych prognozach do 0,5x w 2026 r. – wskazują.
Tekst jest skrótem rekomendacji Trigon DM dla Dadelo przygotowanej w ramach Programu Wsparcia Pokrycia Analitycznego GPW. Jej autorem jest Grzegorz Kujawski. Pierwsze rozpowszechnianie raportu nastąpiło 25 lutego, o godz. 8:00.
