W trakcie wtorkowych notowań płacono papiery Agory wyceniane były na giełdzie po 11 zł.
- Wyniki segmentu Prasa za II kwartał br. nie pozostawiły złudzeń. Przy 10-proc. spadku rozpowszechniania „Gazety Wyborczej" w ciągu roku i słabych perspektywach reklamy prasowej, segment ten notowałby trwałe straty na linii EBITDA od 2017 r. Jednak Agora ogłosiła wczoraj zamiar ograniczenia zatrudnienia do końca br., reorganizację pracy redakcji oraz rezygnację z dziennika Metrocafe.pl. Grupa planuje także przegląd innych obszarów działania w celu optymalizacji struktury zatrudnienia. Powyższe zmiany oceniamy pozytywnie – wyjaśniają autorzy rekomendacji.
Z szacunków analityków wynika, że przy redukcji kosztów wynagrodzeń prasy o około 10 proc., Agora będzie mieć szansę na pozytywny wynik EBITDA segmentu w okresie 2017-2019, kiedy zachodzi transformacja modelu prasy z drukowanego na cyfrowy.
Zdaniem ekspertów biura Agora jest wyceniana na wskaźniku EV/EBITDA'16 z dyskontem do grupy porównywalnej, co nie jest uzasadnione biorąc pod uwagę, że wzrostowe i wyceniane na poziomach EV/EBITDA >9,0x segmenty Outdoor i Kino generują ponad 50 EBITDA, zdrowy bilans z zadłużeniem netto/EBITDA rzędu 1,5x oraz planowane dalsze oszczędności kosztowe.
Prognoza analityków DM mBanku zakłada, że Agora w 2016 roku wypracuje 15 mln zł straty netto przy 1,2 mld zł przychodów. W 2017 roku strata zmniejszy się do 12,4 mln zł, a przychody osiągną poziom 1,25 mld zł.
