Kurs EUR/USD nie zdołał jednak dotrzeć do poziomu poniedziałkowego szczytu i osiągnął maksimum na 1,3370. Mimo wzrostów eurodolara, od rana osłabiała się polska waluta. Kurs EUR/PLN wzrósł do 4,22, a USD/PLN do 3,16. Spadkom wartości złotego towarzyszyła lekka korekta na rynku długu. Rentowność obligacji 10- letnich wzrosła o 4 pb, do 4,42 proc. Uważamy jednak, że to zaledwie początek osłabienia złotego i wzrostu rentowności papierów skarbowych. Zakładamy, że na kończącym się dziś posiedzeniu FOMC podjęta zostanie decyzja o ograniczeniu programu skupu aktywów. W ostatnich miesiącach jednak widocznie wyhamował przyrost nowych miejsc pracy w sektorze pozarolniczym, dlatego też część uczestników rynku uważa, że ograniczenie QE3 zostanie odsunięte w czasie. Z tego względu sama decyzja o zmniejszeniu luzowania, jeżeli zostanie podjęta już dziś, powinna przełożyć się na umocnienie dolara, odpływ kapitału z rynku długu państw wschodzących oraz osłabienie tamtejszych walut. Uważamy, że wyprzedaż nie ominie polskich papierów skarbowych, a co za tym idzie złoty straci na wartości. Wiele zależy od skali zmniejszenia skupu aktywów oraz późniejszych komentarzy członków Fed. Przed Benem Bernanke stoi trudne zadanie rozpoczęcia wychodzenia z QE3 z jednoczesnym utrzymaniem gołębiego stanowiska.