Zyskaj pełen dostęp do analiz, raportów i komentarzy na Parkiet.com
Kolejny miesiąc z rzędu inwestorzy zagraniczni dokupili polskich obligacji skarbowych. Po stronie popytu były także banki.
Portfel skarbowych papierów wartościowych w rękach inwestorów zagranicznych zwiększył się w czerwcu ze 140,4 mld zł do 146,6 mld zł. Czerwcowa zwyżka była o 0,65 mld zł większa niż w maju, z kolei w całym pierwszym półroczu inwestorzy zagraniczni dokupili polskich obligacji za 22 mld zł. Odwrócenie trendu, jeśli chodzi o nastawienie zagranicy do krajowego długu skarbowego w ostatnich miesiącach, sprawiło, że zaangażowanie tej grupy wróciło do poziomów z przełomu marca i kwietnia 2020 r.
Zyskaj pełen dostęp do analiz, raportów i komentarzy na Parkiet.com
W tym tygodniu zapadają obligacje o wartości 30 mln zł. Wyceny papierów dewelopera na Catalyst poprawiły się, choć zapadające najpóźniej obligacje są notowane z wciąż dużym dyskontem.
Elementem wpływającym na wycenę ryzyka kredytowego jest nie tylko spadająca liczba i wartość emisji obligacji, ale także coraz niższa liczba defaultów. Według danych serwisu Obligacje.pl, wskaźnik niespłaconych obligacji spadł na koniec czerwca do 1,1 proc., co jest trzecim najlepszym wynikiem w historii. W 2022 r. wskaźnik spadł jednorazowo do 0 proc., co oznaczało, że wszystkie obligacje notowane na Cataliście i zapadające we wcześniejszych 12 miesiącach zostały wykupione w terminie lub przed terminem zapadalności.
W II kwartale wartość przeprowadzonych emisji obligacji korporacyjnych (z wyłączeniem banków i pokrewnych) po raz trzeci z kolei oscylowała wokół 4 mld zł, ale w ujęciu 12-miesięcznym była najniższa od dwóch lat.
W strukturze posiadaczy skarbowych papierów wartościowych zagraniczne podmioty odgrywają coraz mniejszą rolę. Ich miejsce wypełniają krajowi inwestorzy instytucjonalni i indywidualni.
Zagraniczne fundusze, po sporych zakupach na początku roku, trzeci miesiąc z rzędu zredukowały zaangażowanie w polskie papiery skarbowe. Rynek pozostaje jednak chłonny dzięki krajowym inwestorom instytucjonalnym i indywidualnym. Pytanie, jak długo.
Listy zastawne banków hipotecznych zabezpieczone kredytami hipotecznymi, uchodzą za najmniej ryzykowne papiery wartościowe. Ale nie znaczy to jeszcze, że będą pasowały do każdego portfela inwestycyjnego.