Naszą technologią interesują się duże koncerny

Paweł Wielgus, członek zarządu Bioceltix, opowiada o planach inwestycyjnych spółki i trwającej emisji akcji.

Wasza firma opracowuje leki dla zwierząt, a aktualnie jesteście w trakcie przeprowadzania publicznej oferty akcji. Na początku proszę powiedzieć o waszym biznesie – nad jakimi lekami pracujecie i czym różnią się one od leków chemicznych dla zwierząt, które już są na rynku?

My rozwijamy leki biologiczne, w których substancją czynną są komórki macierzyste. To, że jesteśmy w stanie „opakować” komórki macierzyste w produkt leczniczy, oznacza, że jesteśmy w stanie podawać je od zdrowego dawcy do wielu pacjentów. Czyli w modelu „od jednego, do wielu”. Do tej pory, jeśli w ogóle się stosowało komórki macierzyste w weterynarii, to w modelu „jeden do jednego”, czyli pacjent dostawał swoje własne komórki macierzyste. A to model, który biznesowo się źle skaluje. W naszej technologii jest zupełnie inaczej. Umożliwia ona seryjną produkcję leku w bardzo dużych ilościach.

Na jakich chorobach się koncentrujecie?

Zapalnych i autoimmunologicznych. Naszymi najbardziej zaawansowanymi projektami są produkty dla psów i koni. Mowa o takich jednostkach chorobowych jak atopowe zapalenie skóry u psów oraz zapalenie stawów u psów i koni.

Na jakim etapie są prace nad tymi lekami? Czy to można porównać do etapów badań, jakie są w przypadku leków dla ludzi? Kiedy spodziewacie się rejestracji pierwszego leku?

W biotechnologii weterynaryjnej badania są proceduralnie trochę prostsze organizacyjne, ale opierają się na tych samych kryteriach jakościowych jak badania u ludzi. Fazy tych badań dzielą się na dwie części: fazę bezpieczeństwa i skuteczności. My fazę bezpieczeństwa (odpowiednik pierwszej fazy klinicznej u ludzi) realizujemy w tym roku i w tym roku ją zakończymy, a w 2022 r. rozpoczniemy fazę skuteczności. Tutaj mówię o naszym najbardziej zaawansowanym produkcie, czyli leku na zapalenie stawów u psów. W przyszłym roku zakończymy fazę skuteczności, a w 2023 r. złożymy wnioski rejestracyjne. Należy się spodziewać, że rejestracja nastąpi w 2024 r.

Jeśli sukcesem zakończy się emisja, to pozyskacie ponad 7 mln zł. Na jak długo wystarczą wam te środki i czy jesteście też w trakcie rozmów partnerskich z dużymi koncernami?

Środki, które wpłyną z emisji, z dotacji, plus te, które mamy już na rachunkach, zaspokoją nasze potrzeby na mniej więcej półtora roku. Dalsze kroki zależą od dwóch ważnych czynników: rozmów z partnerami branżowymi oraz od naszej zdolności do pozyskiwania kolejnych środków publicznych. Jeśli chodzi o rozmowy z partnerami, to nie mogę podać konkretnych nazw, ale potwierdzam, że takie rozmowy się toczą. Mamy podpisanych kilka listów o zachowaniu poufności. Jesteśmy po kilku technologicznych due diligence, które przeszliśmy z bardzo dobrym efektem. Jeśli popatrzymy na pierwszą siódemkę największych firm weterynaryjnych na świecie, to jesteśmy „po słowie” z całą siódemką.

Wasza spółka ma też wytwórnię. Czy docelowo chcecie też produkować leki?

To jedna z rzeczy, które nas wyróżniają, jeśli chodzi o spółki biotechnolgiczne na tym etapie rozwoju. Z jednej strony nasz biznes opiera się na klasycznym modelu partneringowo-licencyjnym, ale z drugiej mamy własną, certyfikowaną wytwórnię. Pokazaliśmy, że jesteśmy w stanie przejść z przysłowiowej probówki z laboratorium do etapu produkcji na poziomie kilkudziesięciu dawek terapeutycznych rocznie – już na tym etapie. To oznacza, że ewentualne skalowanie produkcji sprowadza się już tylko do kwestii inwestycyjno-finansowej, a nie naukowo-technologicznej. To bardzo dobra informacja, bo wiele młodych firm biotechnologicznych pokruszyło sobie zęby na etapie skalowania produkcji.

Czy na tym rynku, na którym działacie, zdarzają się transakcje przejęcia mniejszych firm przez branżowych gigantów?

Rynek leków biologicznych w weterynarii jest bardzo młody, ale już realizowano duże transakcje. W 2017 r. Zoetis (największy podmiot w tej branży) wprowadził do obrotu produkt Cytopoint, a potem Librel, zapoczątkowując tym samym sprzedaż tego typu leków. Było to z kolei pokłosie tego, że w 2016 r. przejął firmę Nexvet za 85 mln USD. Nexvet nie miał przychodów, ale dysponował platformą do rozwoju tego typu produktów. Ciekawą transakcją było też przejęcie w 2019 r. przez grupę Elanco firmy Aratana Therapeutics, notowanej na Nasdaq. Transakcja miała wartość 245 mln USD. Praktyka pokazuje, że tego typu współpraca rozpoczyna się od umowy partneringowej, a kończy zazwyczaj przejęciem.

Wróćmy do waszej oferty publicznej. Spółka emituje 360 tys. akcji po maksymalnej cenie 20,5 zł. Gdzie można je kupić?

Zapisy można składać w DM Navigator i DM BOŚ. Ten ostatni przyjmuje zapisy w transzy inwestorów indywidualnych do 15 marca. Z kolei DM Navigator przyjmuje zapisy w dwóch transzach. Na przyszły tydzień mamy zaplanowaną budowę księgi popytu i będziemy już wiedzieli, jakie są ostateczne warunki oferty.

Poza prezesem i pracownikami w akcjonariacie są też fundusze. Czy akcjonariusze mają lockup i czy wcześniej spółka przeprowadzała emisje, a jeśli tak, to po jakiej cenie?

Wszyscy akcjonariusze mają lockup (jeden, ze względów statutowych, nie mógł go zawrzeć, ale złożył pisemne oświadczenie o ograniczeniu zbywalności akcji). Ostatnia emisja odbyła się w ramach pre-IPO pod koniec zeszłego roku po 16,57 zł za sztukę.

Kiedy spodziewacie się debiutu na NewConnect?

Zakładamy, że do połowy kwietnia zarejestrujemy emisję, zaraz po tym złożymy odpowiednie wnioski o wprowadzenie akcji do obrotu. Być może zdążymy zadebiutować jeszcze w tym półroczu, ale nie zależy to już od nas.