Budowanie zaufania do rynku to nieustanna praca

Pytania do... Piotra Borowskiego, członka zarządu GPW w Warszawie

Jak ważnymi uczestnikami rynku dla warszawskiej giełdy są inwestorzy indywidualni?

Inwestorzy indywidualni są bardzo ważni dla rynku kapitałowego, jak i dla samej GPW. Z naszego najnowszego badania, dotyczącego udziału różnych grup inwestorów w obrotach instrumentami finansowymi, wynika, że inwestorzy indywidualni pozostają od lat bardzo aktywną grupą na rynku. Odgrywają wiodącą rolę na NewConnect (w pierwszej połowie tego roku odpowiadali za 84 proc. wartości obrotów) oraz w segmencie instrumentów pochodnych. Ich udział w wolumenie obrotów kontraktami terminowymi wyniósł 50 proc. i 40 proc. w obrocie opcjami.

Na aktywność tej grupy inwestorów wpływa wiele czynników, ale przede wszystkim koniunktura na rynku, liczba debiutujących spółek i zachęty podatkowe. Zauważamy też pewne trendy w ich zainteresowaniach, jak np. ostatni wzrost popularności spółek z sektora gamingowego, medycznego czy biotechnologii. Staramy się odpowiadać na potrzeby inwestorów indywidualnych i rozszerzamy ofertę produktową o instrumenty skierowane do tej grupy uczestników rynku. W tym wprowadziliśmy ETF na indeks mWIG40TR – inwestując w niego, inwestor ma ekspozycję na cały indeks mWIG40TR, czyli wskaźnik uwzględniający dywidendy wypłacane przez spółki wchodzące w jego skład. Wprowadziliśmy także analogiczny ETF na WIG20TR. Uruchomiliśmy też kontrakty futures na indeks WIG.Games oraz na trzy indeksy sektorowe (finanse, petrochemia oraz surowce bazowe i energetyka). Ciągle rynek instrumentów strukturyzowanych. Inwestując w te instrumenty, można mieć ekspozycję – w tym także z dźwignią albo short – na zróżnicowane klasy aktywów, takie jak akcje spółek zagranicznych (np. amerykańskich, zachodnioeuropejskich), indeksy giełd zagranicznych, metale, surowce, towary rolne. I to bez konieczności zawierania transakcji na giełdach zagranicznych, które są bardziej kosztowne niż inwestowanie na GPW.

Z myślą o inwestorach indywidualnych uruchomiliśmy również program wsparcia pokrycia analitycznego, którego celem jest zwiększenie liczby publikowanych raportów analitycznych dotyczących spółek z mWIG40 i sWIG80. Inwestorzy mają dzięki temu dostęp do profesjonalnej wiedzy na temat działalności i sytuacji finansowej spółek objętych programem. Raporty można znaleźć na stronach internetowych GPW oraz brokerów uczestniczących w programie.

W ubiegłym tygodniu uruchomiliśmy również nową wersję aplikacji mobilnej GPW, która została wzbogacona o nowe funkcjonalności, m.in. monitorowanie na bieżąco i spersonalizowanie portfela inwestycyjnego („Mój Portfel"), nowe wykresy, alerty i powiadomienia.

Wiele mówi się o odbudowie zaufania do rynku wśród inwestorów indywidualnych. Ładnie to brzmi, ale jak to zrobić?

Budowa zaufania to nie tylko nieustanna edukacja, ale także praca nad poprawą bezpieczeństwa obrotu czy promowanie wśród notowanych emitentów najwyższych standardów ładu korporacyjnego. Prowadzimy licznie działania edukacyjne skierowane do inwestorów indywidualnych – zarówno tych, którzy dopiero zaczynają, jak i tych, którzy mają już doświadczenie na rynku kapitałowym. W ciągu dwóch dekad niemal 25 tys. uczestników wzięło udział w blisko 900 kursach o giełdzie i rynku kapitałowym w ramach Szkoły Giełdowej, a dzięki setkom innych szkoleń i programów udało nam się zaszczepić wiedzę, jak ważne jest świadome inwestowanie oparte o wiarygodne i rzetelne informacje. Współpracujemy z wieloma uczelniami, a 4 grudnia wystartuje nowa edycja Szkoły Giełdowej, której współorganizatorem jest Uniwersytet Mikołaja Kopernika w Toruniu. Innym naszym flagowym programem edukacyjnym, skierowanym do uczniów szkół ponadpodstawowych, jest Szkolna Internetowa Gra Giełdowa, która doczekała się 17 edycji. Promujemy wśród spółek najwyższe standardy ładu korporacyjnego zawarte w dokumencie „Dobre praktyki spółek notowanych na GPW 2016". Przy GPW działa też komitet ds. ładu korporacyjnego i jesteśmy uczestnikiem inicjatywy Forum Rad Nadzorczych.

Spółki z kolei angażują się w programy lojalnościowe dla swoich inwestorów. Czy to dobry kierunek?

Programy lojalnościowe dla akcjonariuszy to interesujący sposób budowania długoterminowych relacji akcjonariuszy ze spółkami giełdowymi. Programy tego typu mają długoletnią tradycję na rynkach Europy Zachodniej i w USA. Cieszymy się, że takie programy zaczynają funkcjonować na naszym rynku. Zdecydowanie ma to pozytywny wpływ na wspieranie kultury świadomego inwestowania. Inwestor indywidualny jest nagradzany za długoterminowe posiadania akcji spółki, a ta zyskuje dzięki temu stabilnego akcjonariusza. Nagrody te mogą mieć formę zniżek przy zakupie towarów lub usług oferowanych przez notowanego emitenta. Programy lojalnościowe korzystnie wpływają na wizerunek spółki wśród inwestorów oraz jej klientów, ale również na jej postrzeganie na całym rynku i stanowią bardzo interesującą formę promocji towarów oraz usług oferowanych klientom detalicznym – to swego rodzaju cross-selling.

Czy programy benefitowe mogą przyciągnąć na rynek nowych inwestorów, czy raczej jest to zachęta dla osób, które i tak inwestują?

Programy lojalnościowe mogą być skierowane zarówno do nowych, jak i długoterminowych akcjonariuszy. Wszystko zależy od konstrukcji i założeń programu. Uważam, że programy lojalnościowe pomagają spółkom pozyskiwać zarówno nowych akcjonariuszy, jak i nowych klientów. Działania tego typu wpływają bardzo pozytywnie na relacje pomiędzy akcjonariuszami, spółką a otoczeniem rynkowym.

Czy tego typu inicjatywy mogą być dobrą okazją do edukowania inwestorów?

Programy lojalnościowe to świetna okazja do edukowania akcjonariuszy, potencjalnych inwestorów, jak i klientów spółki na temat zasad funkcjonowania rynku kapitałowego. Spółki, które oferują takie programy, często łączą je z edukacją i organizują dla swoich akcjonariuszy spotkania, szkolenia, debaty czy platformy e-learningowe. Bardzo dobrym przykładem takich działań jest bogaty edukacyjnie program lojalnościowy PKN Orlen.