Męka w trendzie bocznym

Czwartkowa sesja przyniosła poprawę sytuacji na rynku. Na wykresie świecowym indeksu WIG20 (wykres1) pojawiła się długa biała świeca. Wyznacza ona wsparcie w obszarze 1437-1452pkt. W piątek górna część wsparcia świecy dobrze się obroniła, jednak w czasie sesji wyraźnie było widać, że silna bariera podażowa znajduje się w obszarze 1465-1470pkt. Ostatecznie indeks zamknął się na poziomie 1462pkt.

W dalszym ciągu indeks WIG 20 znajduje się w dwumiesięcznym trendzie bocznym. Bardzo silny opór wyznacza rejon 1500-1524pkt. Silny opór wyznacza obszar 1500-1524pkt. Dwa tygodnie temu indeks nawet nie próbował głębiej wniknąć w ten rejon. Z kolei wsparcie wyznacza kilkutygodniowa linia trendu wzrostowego (wykres1). W tym tygodniu przebiegać ona będzie w rejonie 1420-1434pkt. Waga poziomu 1434pkt. jest dodatkowo wzmocniona poprzez fakt, że tutaj znajduje się szczyt z połowy maja br. Jeśli doszłoby do jego przełamania to oznaczać to będzie, że wzrosty od 9 maja przybrały postać jedynie elliottowskiej trójki . W takiej sytuacji czekają nas większe spadki i testowanie wsparcia w obszarze 1355-1360pkt. Drugi scenariusz (optymistyczny) zakłada obronę wsparcia w postaci linii trendu i wzrosty w kierunku 1500-1524pkt. Biorąc pod uwagę sytuację na giełdach amerykańskich uważam, że prawdopodobieństwo wystąpienia tego scenariusza jest znacznie mniejsze.

Obrona wsparcia w postaci linii trendu będzie sygnałem zajęcia pozycji lecz tylko na kilka sesji, gdyż do oporu jest bardzo blisko. Z kolei przełamanie linii trendu oznaczać będzie możliwość pogorszenia się sytuacji technicznej. Lepiej wtedy zmniejszyć zaangażowanie w akcje i poczekać na dogodniejszy moment do zajęcia pozycji. Być może dopiero gdy indeks WIG20 spadnie do 1355-1360pkt.

Elektrim

Formacja kamienia nagrobnego (wykres2) z 25-go maja była silnym sygnałem zamknięcia pozycji. Na piątkowej sesji kurs akcji zamknął się na poziomie 31,3 zł. Od szczytu kurs akcji zniżkował już o 8,6%. Wsparcie znajduje się w obszarze 30,6-31,0 zł. Uważam że zostanie ono obronione. W efekcie powinno dojść do wzrostowej korekty. Silny opór znajduje się w obszarze 33,0-35,1 zł. W tym rejonie dobrze byłoby zamknąć długie pozycje, gdyż potem spodziewam się kolejnych spadków. W dalszym ciągu jest to spółka o dużym ryzyku inwestycyjnym.

Pekao S.A.

Po osiągnięciu historycznego szczytu na poziomie 75,5 zł doszło do silniejszej korekty. Spadki zakończyły się na poziomie 70,7 zł nieznacznie powyżej lokalnego szczytu z 14-go maja (poziom 70,3 zł). Jest to bardzo istotne gdyż wskazuje, że wzrosty jakie trwają od 10-go maja (wykres3) mogą przyjąć postać wzrostowej piątki. Dlatego liczę na to, że najbliższe sesje mogą przynieść wzrosty i test poprzedniego szczytu na poziomie 75,5 zł. Jeśli doszłoby do przekroczenia szczytu to możliwe są wzrosty nawet w okolice 80 zł. Jest to silny psychologiczny opór, nie powinien on zostać przełamany. Uważam, że tak wysoką cenę dobrze będzie wykorzystać do zamknięcia długiej pozycji. Papier ten powinien być w dalszym ciągu silniejszy od indeksu WIG20.

USA

Piątkowe dane o bezrobociu w USA (4,4%) były lepsze od oczekiwanych (4,6%). Z kolei indeks NAPM obrazujący aktywność w sektorze wytwórczym spadł w maju do 42,1pkt z 43,2pkt w kwietniu. Ostudziło to zapał inwestorów do większych zakupów po ostatnich spadkach. Mijający tydzień przyniósł dalsze pogłębienie spadków. Przełamanie silnej bariery 11tys. pkt. było niestety pułapką hossy. Zgodnie z moimi oczekiwaniami z przed tygodnia indeks DJIA (wykres4) spadł poniżej 11 tys. pkt. Od dwóch lat indeks DJIA znajduje się w fazie konsolidacji. Ostatnia fala wzrostowa startowała ze zbyt niskiego poziomu (9106pkt) aby mogło dojść do dalszych silnych wzrostów. Dlatego bardziej prawdopodobne było zachowanie dotychczasowego trendu bocznego. Spadki które zaczęły się 22-go maja na poziomie 11.350 pkt. są co najmniej korektą fali wzrostowej, która zaczęła się na poziomie około 9400pkt. (z 22-go marca na poziomie 9106,5pkt). Oznacza to, że w perspektywie najbliższego tygodnia powinno dojść do pogłębienia dna na poziomie 10835pkt. Wsparcie wyznacza obszar 10,4-10,5 tys. i niezmiernie kluczowy poziom 10,3 tys. pkt.

Sławomir Dębowski