Koniec złudzeń

Ostatni tydzień rozwiał nadzieje na korekcyjne odbicie i ponowny test oporu w obszarze 1500-1524pkt. Indeks WIG 20 zakończył tydzień na poziomie 1347 pkt. jest to tylko 52 pkt. powyżej ostatniego długoterminowego dna indeksu z 4 kwietnia br. Przełamana została linia kilkutygodniowego trendu wzrostowego (wykres1). Jest to bardzo silny sygnał do zamykania długich pozycji. Wiele wskazuje na to, że ostatnie dwa miesiące były jedynie korektą w długoterminowym trendzie spadkowym.

W bieżącym tygodniu oczekuję małej wzrostowej korekty. Nie powinno dojść do ustanowienia nowego długoterminowego dna. Pierwsza spadkowa fala w impulsie który zaczął się 23 maja (poziom 1501 pkt.) może wesprzeć się na dolnym ograniczeniu dwumiesięcznej fazy konsolidacji (obszar 1295-1300 pkt.). Potem możliwa jest kilku sesyjna korekta, która być może potrwa nawet do końca czerwca (koniec kwartału - gra pod OFE). Dopiero wtedy rynek gotowy będzie do wejścia w kolejną silną falę spadkową w trakcie której z łatwością przełamane zostanie wsparcie w obszarze 1295-1300pkt.

TPSA

Na środowej sesji doszło do przełamania kluczowego wsparcia na poziomie 20,00 zł. Towarzyszyły temu największe obroty od początku roku. Następne sesje przyniosły kolejne spadki a piątkowe zamknięcie to 18,95 zł. Przełamanie dna na poziomie 19,70 zł jest niezmiernie ważne. Na gruncie teorii fal Elliotta można wysnuć wniosek, że kurs akcji znajduje się w piątej fali (wykres2). Historyczne dno to poziom 15,40 zł - jest to bardzo nisko. Na sesji na której debiutowały akcje TPSA ceny wahały się w przedziale 16,50-17,30 zł. Ze względu na bardzo wysoki wolumen obrotu właśnie tutaj upatrywałbym istotnego wsparcia. Reasumując czekają nas kolejne długoterminowe minima. Na razie brak sygnałów do zajmowania długich pozycji. Pozostaje czekać z boku i uważnie obserwować rozwój sytuacji.

KGHM

Ostatnie 3 sesje przyniosły dramatyczne pogorszenie się sytuacji technicznej. Kurs akcji zamknął się na poziomie 19,65 zł spadając poniżej kilkumiesięcznej linii trendu spadkowego (wykres3). Od wielu tygodni zwracałem uwagę aby do wzrostów podchodzić z dużą rezerwą. Po przekroczeniu silnego oporu w obszarze 21,50-22,50 zł, nie zważając na silną strefę podażową wynikającą z blisko dwuletniej fazy konsolidacji (wykres4), byki zapędziły się jednak aż do poziomu 23,30 zł gdzie zaczyna się kolejny bardzo silny opór. Potem doszło do spadków, jednak to co stało się w ciągu ostatnich sesji można określić jedynie prawdziwą masakrą byków. Silny opór wyznacza świeca z 6 czerwca (obszar 21,30-21,90 zł), kolejny to luka w rejonie 20,50-20,70 zł. Wzrosty w te obszary trzeba będzie wykorzystać do sprzedaży akcji. W dłuższej perspektywie spodziewam się kolejnych spadków. W ich trakcie możliwe jest pogłębienie długoterminowego dna z 13-go marca na poziomie 18,40 zł. Bardzo dużo zależeć będzie od ogólnej sytuacji na rynku. Jeśli indeks WIG20 wybije się w dół z dwumiesięcznej fazy konsolidacji to nowe dno na wykresie KGHM jest prawie pewne.

DJIA - Na wykresie tygodniowym 3 tygodnie temu pojawiła się formacja zasłony ciemnej chmury (wykres5), co zwykle oznacza silny sygnał sprzedaży. Z kolei na wykresie dziennym (wykres6) kształtuje się formacja głowy i ramion i z linią szyi na poziomie 10.900 pkt. Naruszenie szczytu fali wzrostowej z początku maja br. oznaczać może korektę wyższego rzędu. Ponadto analiza fal na wykresie minutowym wskazuje, że w perspektywie najbliższych sesji bardzo prawdopodobny jest spadek indeksu poniżej dna poprzedniej podfali spadkowej - z 1 czerwca (poziom 10.835 pkt.). Piątkowe zamknięcie to 10.977 pkt. Przebicie linii szyi (10.900 pkt.) oznaczać będzie kolejny sygnał sprzedaży. Zasięg spadków wynikający z formacji głowy i ramion wyniesie 500pkt co daje docelowy poziom 10.400pkt.

NASDAQ COMPOSITE - Podobnie jak w przypadku indeksu DJIA również i na tym indeksie kształtuje się formacja głowy i ramion (wykres7). Linia szyi biegnie na poziomi0 pkt. Piątkowe zamknięcie to 2215 pkt. Najbliższe wsparcie znajduje się tylko 15pkt niżej na poziomie 2200 pkt. Jeśli dojdzie do jego przełamania to spadki mogą sięgnąć rejonu 2000-2050 pkt.

Sławomir Dębowski