Przed poniedziałkową sesją nastroje były w miarę optymistyczne. Jednak przebieg sesji mógł rozczarować byki. Wzrosty utknęły bowiem na silnym oporze 1390pkt. Potem mieliśmy spadek do 1371,1pkt. Obroniło się ważne wsparcie na poziomie 1370pkt. I na zamknięciu indeks wyniósł 1379,7pkt. Indeks wzrósł o 9,8pkt. i stało się to głównie poprzez wzrosty PKN-Orlen (zakupy akcji przez WZA) oraz Pekao S.A. Szerokość rynku była więc bardzo mała. Wiele czynników skazuje że odbicie od piątkowego dna jest tylko korektą i mogło zakończyć się już wczoraj na poziomie 1390pkt. Przed nami byłaby więc jeszcze jedna fala spadkowa której celem będzie przetestowanie dna na poziomie 1350pkt. Nowe dno powinniśmy osiągnąć w tym tygodniu. Realizacja takiego scenariusza będzie miała bardzo duże konsekwencje dla dalszego rozwoju sytuacji na rynku. Gdyż oznaczać będzie, że średnioterminowy trend wzrostowy ulega odwracaniu. Po wzrostowej trójce która może potrwać około tygodnia rynek będzie gotowy do silnych spadków (wykres1). Będzie to ostatni moment do sprzedaży akcji i wejścia na krótko w silną falę spadkową, której celem będzie przełamanie linii średnioterminowego trendu wzrostowego (w tym tygodniu biegnie ona w strefie 1290-1310pkt.).

Pekao SA - należy do ulubionych papierów wielu instytucjonalnych inwestorów. Zaangażowanie zachodnich funduszy jest duże. Z ich strony może być duża podaż. Wczorajsza sesja przyniosła przekroczenie oporu w rejonie 98,00-98,20 zł. Kurs akcji przekroczył nawet poziom 100,00 zł rosnąc do 101,00 zł. (zamknięcie 99,40 zł. W ciągu tego tygodnia oczekuję rozpoczęcia się kolejnej fali spadkowej, której celem będzie przełamanie wsparcia w okolicy 96,00 zł. Wtedy ceny mogą spaść do rejonu 90,00-92,50 zł. Tutaj biegnie również linia trendu wzrostowego (wykres2). Obroni się ona, dojdzie do wzrostu (tak jak na rynku będziemy mieli tylko wzrostową trójkę - ostatni moment do sprzedaży akcji) a potem przyjdzie kolejna fala spadkowa której celem będzie przełamanie linii trendu wzrostowego.

PKN-Orlen - wczorajsza sesja nie przyniosła bardzo duży wolumen obrotu (aż 3,79mln akcji), wynikało to z faktu, że jeszcze jutro można kupić akcje (w transakcji pakietowej, rozliczenie w D+1) od tych którzy kupowali na poniedziałkowej sesji (rozliczenie w D+3). Sytuacja techniczna spółki może być w krótkim terminie nieco wypaczona. Jednak w dłuższej perspektywie spadki powrócą, dlatego apetyt inwestorów instytucjonalnych na akcje płockiej spółki dobrze będzie wykorzystać do sprzedaży akcji. Wczorajsze zamknięcie wyniosło 21,50 zł. Silny opór lokuje się w rejonie 21,50-21,70 zł, kolejne to 22,00-22,70 zł. Bardzo silny długoterminowy opór (wykres3) rozciąga się aż do 23,20 zł. W perspektywie najbliższych dni i tygodni spodziewam się spadku cen akcji. Obawiam się, że wsparcie na 20,00 zł zostanie przełamane. W takiej sytuacji należy być przygotowanym na spadki w rejon 18,25-19,30 zł.

Sławomir Dębowski

Dom Maklerski Banku Handlowego S.A.