Czy super wzrosty ???

Silne wzrosty na rynku w USA doprowadziły do wejścia indeksu DJIA w silny i bardzo ważny opór w rejonie 10.300-10.650pkt (wykres1), podczas gdy indeks Nasdaq Composite po silnych spadkach z poziomu 2100 do 1697pkt zdołał na razie wzrosnąć do 1859pkt. Dwie ostatnie sesje na giełdach w USA mogą dać argumenty tym, którzy liczą na większe wzrosty i na ustanowienie nawet nowego średnioterminowego szczytu na polskim rynku. Myślę, że takiego scenariusza nie można wykluczyć.

Na razie jednak uważam, że siła rynku w USA jest przejściowa i nie będzie w stanie wywołać u nas silniejszych wzrostów. Inwestorzy zachodni wykorzystują wzrosty do skracania pozycji. Jutro o 20-tej opublikowana zostanie beżowa księga a w piątek poznamy dane o bezrobociu w USA za luty. Dane te mogą ostudzić zapał inwestorów do kupowania akcji.

WIG20. Od ponad tygodnia mamy wzrostową korektę wcześniejszych blisko miesięcznych spadków. Powinna ona przyjąć postać wzrostowej trójki (a-b-c). Fala "a" zakończyła się na początku ubiegłego tygodnia na poziomie 1386,6pkt. W czwartek indeks spadł do poziomu 1350,6pkt, tym samym zakończeniu uległa fala "b". od tego momentu jesteśmy już w fali "c". Wczoraj na początku sesji indeks wzrósł do poziomu 1419,2pkt. Potem po konsolidacji i tuż przed końcem sesji gdy indeksy giełd w USA zaczęły spadać nasz rynek poszedł silniej w dół zamykając się na poziomie 1396,1pkt. W perspektywie najbliższych sesji możliwe są dalsze wzrosty jednak ich maksymalny zasięg szacuję na 1440pkt (wykres2). Potem powinno dojść do silniejszej fali spadkowej, której celem będzie przełamanie linii średnioterminowego trendu wzrostowego. Pod koniec tygodnia biegnąć ona będzie na poziomie 1370pkt.

Scenariusz alternatywny (według mnie mało prawdopodobny) zakłada, że od ostatniego dna na wykresie pojawi się wzrostowa piątka, co oznaczać będzie, że od długoterminowego dna na wykresie również będziemy mieli wzrostową piątkę. A to skutkować będzie w krótkiej perspektywie korektą kilkumiesięcznych wzrostów a w dłuższej nowa falą wzrostową.

Elektrim - od ostatniego szczytu na poziomie 11,50 zł kurs akcji spadł już do 7,85 zł, wczoraj doszło do wzrostu do 8,20 zł. Od połowy stycznia obroty uległy bardzo silnemu obniżeniu, co dobrze widać na wykresie gdzie szerokość świec jest proporcjonalna do wolumenu obrotów (wykres3). Na razie ważne wsparcie w strefie 7,90-8,00 zł się wybroniło. Krótkoterminowo możliwe nieznaczne wzrosty. W dłuższej perspektywie spodziewam się, że zostanie przełamane. W takiej sytuacji pogłębienie dna na poziomie 6,55 zł będzie już tylko formalnością.

KGHM - od ostatniego dna na poziomie 14,75 zł kurs akcji wzrósł do zaledwie 15,25 zł. Korekta spadków z ostatniego średnioterminowego szczytu na razie jest jeszcze zbyt słaba. W perspektywie najbliższych sesji oczekuję dalszych wzrostów do około 16,00 zł (wykres4).

Pekao SA - w poniedziałek mieliśmy nowy historyczny szczyt na poziomie 110,50 zł, stary został poprawiony zaledwie o 50 groszy. Szybko się jednak okazało że byki nie są w stanie utrzymać swojej przewagi i doszło do znacznego cofnięcia. Kurs akcji spadł na zamknięciu do 105,50 zł. W perspektywie najbliższych sesji możliwy jeszcze jeden wzrost, jednak będzie to ostatnia fala wzrostowa (wykres5).

PKN-ORLEN - wykres spółki nie zachęca do kupna akcji. Linia trendu wzrostowego została już dawno przełamana. Na początku wczorajszej sesji kurs akcji nie zdołał pokonać bardzo silnego oporu na poziomie około 20,00 zł (wykres6). Niedźwiedzie szybko rozprawiły się z bykami i w efekcie ceny spadły do poziomu 19,60 zł. Obroty były wysokie co jest negatywnym sygnałem. W perspektywie najbliższych sesji spodziewam się przełamania wsparcia na poziomie 19,50 zł. W efekcie kurs akcji powinien spaść poniżej poziomu 19,10 zł. Wsparcie znajduje się w strefie 18,25-19,10 zł. Wtedy na wykresie indeksu pojawi się pierwsza spadkowa piątka.

Prokom - publikacja dobrych wyników finansowych spowodowała wzrosty i ustanowienie nowego średnioterminowego maksimum na poziomie 145,00 zł. Zasięg wzrostów nie jest już duży (kilka procent do 150-155 zł), dlatego dobrze jest je wykorzystać do zamknięcia pozycji (wykres7).

Nasdaq Composite - trwa korekta spadków ze średnioterminowego szczytu na poziomie 2099 do tegorocznego dna na poziomie 1697pkt. Na wczorajszej sesji indeks dotarł do 1859pkt. Zasięg wzrostów szacuję na 1880-1940pkt. (wykres8).