Sesja bez znaczenia

Dzisiejsza sesja niezależnie od tego jaką świece po sobie pozostawi, nie będzie miała większego znaczenia. Bardzo niskie obroty, spowodowane brakiem aktywności zagranicy [święto w Londynie] czynią sesję bez wpływu na analizę techniczną. Możliwe jest dowolne ustawienie indeksu, najbardziej prawdopodobne zaś lekkie ciągnięcie go w górę przy braku podaży ze strony inwestorów zagranicznych, ewentualnie zaś konsolidacja na niewielkim plusie.

Przykład podobnego zachowania mieliśmy na otwarciu [+0.7%], gdy byki na samym początku postarały się o zniwelowani negatywnego wydźwięku jaki pozostawiło po sobie piątkowe zamknięcie w USA.

Obecnie najpoważniejszej, chociaż i tak niezbyt silnej [odpowiedni 0.6 i ok. 1%], deprecjacji podlegają kursy BRE i PEO co jest wynikiem obniżenia ratingu przez agencje Fitch. Spółki te w ostatnich dniach były motorami wzrostów, co wyczerpało ich potencjał, znalazły się ponadto na wysokości ważnych oporów. W obecnej sytuacji trudno byłoby oczekiwać, aby znów miały ciągnąć rynek. Brak obrotów jest przyczyną powstawania dużego spreadu, nawet do 2.5 pln na PKM

Oscylatory wciąż generują sygnały kupna, zaś MACD zbliża się coraz wyraźniej do poziomu równowagi, którego przełamanie powinno być impulsem dla popytu. Mimo wszystko jednak, wskaźniki te pozostałyby bez znaczenia w przypadku zrealizowania się negatywnych formacji za Oceanem.

Indeksy w Nowym Jorku znalazły się na bardzo ważnych poziomach. W piątek nastąpiło odbicie od oporów, szczególnie w przypadku S&P500, który nie zdołał zanegować formacji RGR, ale niewielkie obroty pozwalają rokować nadzieję na to, iż wzrosty będą nam jeszcze towarzyszyć. Optymiści oczekują również wykorzystania potencjału wzrostowego Nasdaq wynikającego z podwójnego dna.

Duże znaczenie mają dzisiejsze publikowane o 16 dane za lipiec, dotyczące wielkości i dynamiki zmian sprzedaży nowych domów (New Home Sales). Poprzednia wartość: 1001 tys. Oczekiwania: 975 tys. Publikowane są również statystyki, dla rynku wtórnego, ale większe znaczenie ma oczywiście pozycja pierwsza, jako że lepiej obrazuje koniunkturę w gospodarce.

Dane te nabierają szczególnego znaczenia w kontekście ostatnich wypowiedzi przedstawicieli FED. Twierdzili oni, że są względnie spokojni o stan gospodarki ze względu na dobrą koniunkturę panującą na rynku nieruchomości, który traktują jako podstawę dla niej [pierwszą jest giełda]. Ostatnie informacje wskazywały na wyhamowanie i dzisiaj się okaże czy zapoczątkowana została negatywna tendencja czy było to tylko czasowe ochłodzenie. Warto również zaznaczyć, że dobre dane, które były traktowane jako symptomy poprawy koniunktury publikowały przedsiębiorstwa związane z nieruchomościami m. in. Home Depot.

Generalnie w tym tygodniu opublikowanych zostanie dużo istotnych wskaźników. Oprócz dzisiejszych już wspomnianych, podane zostaną jutro dane dotyczące zamówień na dobra trwałe i indeks zaufania konkurentów. Prawdziwy wysyp informacji czeka nas w piątek, ale o tym w następnych analizach. Ogólnie jednak tydzień ten powinien pokazać jak rysuje się formacja wychodzenia z recesji. Jeżeli inwestorzy uwierzą, że nastąpił już koniec, to na zasadzie samo spełniającej się przepowiedni oddalone zostanie widmo double dip [bardzo realne według analityków Morgan Stanley]. Wówczas możemy być świadkami zwycięstwa podwójnego dna na Nasdaq nad RGR na S&P i wzrostów trwających do okolic 11 września. Przed tą datą najprawdopodobniej nastąpią nerwowe reakcje, jednak jeżeli sytuacja okaże się spokojna najbardziej prawdopodobny jest wystrzał w górę. Oddalenie widma wojny w Zatoce byłby kolejnym pozytywnym impulsem.

To był oczywiście wariant optymistyczny, odwrotną wersję łatwo sobie wyobrazić, zaś pierwsze wiarygodne przesłanki do podobnych spekulacji poznamy już dzisiaj o 16, będą miały one jednak wpływ już na jutrzejszą sesję.

Dzisiaj nie spodziewałbym się niczego efektownego, upoważnia do tego zakres wahań na Fw20U2 wynoszący 7 pkt. Nie przypuszczam aby którykolwiek z poziomów [ ani opór na1150, ani wsparcie na 1100] został zagrożony.

Łukasz Rey