Uwaga na rosnącą zmienność

Początek tygodnia na rynku kontraktów terminowych na WIG20 przyniósł kontynuację trendu wzrostowego. Po jednosesyjnym przestoju (piątek) wykres kursu przedostał się ponad ostatni szczyt i aktualnie kontrakty notowane są na poziomie najwyższym od kilku miesięcy. Przewaga strony popytowej jest więc wyraźna i jakakolwiek próba grania przeciw trendowi może skończyć się tragedią. Wydaje się, że pozytywne nastroje inwestorów powinny utrzymać się przynajmniej do momentu zakończenia posiedzenia RPP.

Rynek oczekuje kolejnego cięcia stóp procentowych, jednakże trudno jest jednoznacznie stwierdzić, czy takie posunięcie RPP będzie miało wpływ na notowania giełdowe.

Z technicznego punktu widzenia sytuacja przedstawia się bardzo interesująco. Wykres kursu kontraktów przebił opór na poziomie 1220 pkt., wyznaczony przez 50-proc. zniesienie letniej fali spadków. Kurs kontraktów powinien wzrosnąć do kolejnego poziomu zniesienia, a więc do wysokości około 1265 pkt. Nie sposób jednak pominąć potencjalnego oporu na poziomie 1250 pkt., wyznaczonego między innymi przez czerwcowe okno bessy - tutaj może pojawić się większa podaż. Większość wskaźników technicznych potwierdza panujący trend wzrostowy, aczkolwiek niektóre z nich (RSI) znajdują się już w strefie wykupienia. Nie jest to nic nadzwyczajnego, gdyż w przypadku silnego trendu RSI "potrafi" przez długi czas jej nie opuszczać.

W ostatnim okresie powstało wiele sygnałów zmiany trendu na wzrostowy - wydaje się więc, że gracze nie powinni mieć wątpliwości, która strona ma aktualnie przewagę na rynku. Biorąc pod uwagę zachowanie giełd zagranicznych oraz fakt, że nadchodzący tydzień przynosi wiele istotnych informacji makroekonomicznych, rynki mogą charakteryzować się zwiększonym poziomem zmienności.

Daniel

Wrzesiński

Bank Przemysłowy SA