BM BPH PBK: Informacje ze spółek

Netia SA - PSE do 10 grudnia podejmą decyzję w sprawie Tel-Energo Informacja: Polskie Sieci Elektroenergetyczne negocjują warunki sprzedaży Tel-Energo Netii. Zakończenie negocjacji ma nastąpić 10 grudnia wówczas PSE podejmą ostateczna decyzję dotycząca Tel-Energo.

Komentarz BM BPH PBK:

Ofertę na zakup od PSE grupy Tel-Energo S.A., operatora drugiej pod względem wielkości, sieci światłowodowej w Polsce oraz właściciela Telabanku i współwłaściciela Niezależnego Operatora Międzystrefowego złożyła jedynie Netia. Na krótkiej liście inwestorów był również polski Energis, ale ostatecznie jedynie Netia zdecydowała się na dalsze uczestnictwo w procedurze prywatyzacyjnej Tel Energo. Zgodnie z aktualnym rządowym programem restrukturyzacji i prywatyzacji sektora elektroenergetycznego i PSE, PSE powinny sprzedać udziały w spółkach telekomunikacyjnych. Sprawę komplikuje fakt, że Netia jest jedynym oferentem, a rada nadzorcza PSE, nie wyraziła jeszcze oficjalnej zgody na sprzedaż aktywów telekomunikacyjnych. Nabycie grupy Tel Energo i będzie ważnym krokiem w rozwoju Netii, jednak bardzo ważnym elementem jest cena. Spółka dysponuje obecnie znacznymi środkami finansowymi jednak nie może sobie pozwolić na powtórzenie błędów z lat poprzednich w planowaniu finansowym.

Impexmetal - zamknięcie transakcji zbycia akcji Huty Zawiercie; wyniki wezwania na Hutmen

Informacja:

1. Zarząd Impexmetal S.A. informuje, iż: w dniu 3 grudnia 2003 nastąpiło zamknięcie transakcji zbycia przez Impexmetal S.A. posiadanego pakietu akcji Huty Zawiercie S.A. tj. 9.954.359 akcji o wartości nominalnej 10 zł każda, stanowiących 71,1% kapitału zakładowego i ogólnej liczby głosów na WZ Huty Zawiercie S.A. Aktywa zostały zbyte za cenę 200.000 tys zł. Nabywcą akcji Huty jest firma Commercial Metals (International) AG z siedzibą w Szwajcarii, będąca podmiotem w pełni zależnym od amerykańskiej firmy Commercial Metals Company Dallas. Commercial Metals Company i jej spółki zależne zajmują się produkcją, przetwarzaniem i obrotem stalą i wyrobami metalowymi. Huta Zawiercie S.A. jest jednym z głównych Polsce producentów półwyrobów i wyrobów walcowanych ze stali.

2. Zarząd Impexmetal S.A. informuje iż: w dniu 2 grudnia 2003 r. upłynął termin przyjmowania zapisów na sprzedaż akcji Hutmen S.A. w wezwaniu ogłoszonym przez Impexmetal S.A. w dniu 27 października

2003 r. Wobec braku zapisów na sprzedaż akcji Hutmen S.A., udział Impexmetal S.A. w kapitale akcyjnym i ogólnej liczbie głosów na WZ Hutmen S.A. nie uległ zmianie i wynosi 50,00025%, co odpowiada 1.422.022 ilości akcji/głosów na WZ Hutmen S.A.

Komentarz BM BPH PBK:

1. Informacja o planowanym sfinalizowaniu transakcji sprzedaży Huty Zawiercie w dniu 3 grudnia była podana przez Impexmetal już wcześniej. Impexmetal pozyskał w wyniku transakcji środki w kwocie 200 milionów złotych ( zysk brutto na sprzedaży HZ wyniesie około 107 mln złotych). Pieniądze zostaną przeznaczone na spłatę kredytów oraz na nowe inwestycje w sektorze metali nieżelaznych. Impexmetal poinformował już wczoraj, co świadczy o sprawności działania władz spółki, że spłacił BRE Bankowi kredyty na kwotę 7 mln euro, 6,5 mln USD oraz 42 mln złotych. W przybliżeniu łączna wartość spłaconych kredytów w przeliczeniu na złote wyniosła 100 milionów złotych. Sama spółka chce aby jej zadłużenie sięgało ok. 30-40 milionów złotych. Na 30 września zadłużenie samego Impexmetalu wynosiło około 176 mln złotych - tak więc po spłacie ok. 100 mln zł zadłużenie powinno wkrótce zmniejszyć się o kolejne 30-40 mln złotych. Warto również zaznaczyć, że sprzedaż Huty Zawiercie zmniejsza zadłużenie grupy kapitałowej Impexmetalu - gdyż ujęte zobowiązania Huty w skonsolidowanym bilansie wynosiły ok. 160 milionów złotych.

Przeprowadzona transakcja znacząco poprawi tegoroczne wyniki Impexmetalu, co z kolei spowoduje spadek rynkowych wskaźników wyceny P/E oraz P/BV. Po trzech kwartałach bieżącego roku Impexmetal wypracował 7,8 mln złotych jednostkowego zysku netto oraz 27,6 mln zł zysku skonsolidowanego. Pozyskanie środków i spłata zaciągniętych kredytów poprawiają płynność Impexmetalu, zmniejszą się również koszty finansowe związane z obsługą kredytów, co również pozytywnie odbije się na wynikach spółki w kolejnych okresach obrachunkowych.

2. Zgodnie z oczekiwaniami obowiązkowe wezwanie (Impexmetal w poprzednim przekroczył próg 50 proc. głosów na WZA Hutmena) nie powiodło się. Cena zaproponowana w wezwaniu wynosiła bowiem 9,92 zł, a aktualny kurs giełdowy akcji Hutmena (zamknięcie z sesji 3 grudnia) wynosi 15,75 zł, czyli jest wyższy o 58,7 proc. Jest raczej mało prawdopodobne, by Impexmetal, który praktycznie kontroluje już Hutmen był zainteresowany podnoszeniem ceny i ogłaszaniem kolejnego wezwania na tę spółkę.

Kalendarium spółek:

2003-12-04

Warbud - NWZA w sprawie zmian w statucie spółki.