Komentarz poranny

Wczorajsza sesja w USA zakończyła się niewielkimi spadkami indeksów Dow.gif

SP500.gif (tu wyjątkiem był Nasdaq.gif który stracił ponad 2%). Zmiany ich

wartości były a tyle małe, że raczej nie wniosą one żadnych nowych elementów

do AT. Także w czasie samej sesji zmienność byłą niewielka. Ot po prostu

spokojna sesja w USA. Spoglądając na wykresy można dojść do wniosku, że

brakowało rynkowi impulsów, że na coś czekał. Faktycznie początek sesji to

oczekiwanie na decyzję FOMC co do wysokości stóp procentowych. Ta jednak

zapadła, a rynek nadal był spokojny jak przed decyzją.

Oczywiście powodem tego stoicyzmu był fakt, że decyzja nikogo nie

zaskoczyła. Powszechne były bowiem oczekiwania, że stopy pozostaną na tym

samym poziomie i tak się faktycznie stało. Uwaga graczy była skupiona na

treści komunikatu towarzyszącemu tej decyzji. Jakie jest nastawienie Fed do

co do przyszłych ruchów w ramach polityki pieniężnej. Okazuje się, że na

razie podwyżki stóp nie są poważnym zagrożeniem. Inwestorzy także i po tej

informacji nie zareagowali jakoś bardziej zdecydowanie. Pod koniec sesji

przeważyła nieco podaż, ale skala tej przewagi nie jest na tyle duża, by

miała ona zadecydować o dalszych losach koniunktury na rynku akcji. Może

jedynie fakt, że Dow.gif flirtował z poziomem 10000 pkt ma znaczenie. To, że

poziom ten nie został pokonany może martwić, ale tylko trochę, bo rynek

jakoś znacząco od tego poziomu się nie oddalił i nie stracił szansy na

kolejne próby pokonana tej psychologicznej bariery.

Po sesji było równie mało zajmująco. AHI zakończył kwotowania na +0,1%.

Verizon podał informację, że spodziewa się w 2004 roku obciążeń w wysokości

2,8 mld dolarów, a te związane są z obecnie przeprowadzaną restrukturyzacją

i zmniejszeniem liczby pracowników. Spółka straciła po sesji 0,5%. Obecnie

kontrakty w USA notują niewielkie wzrosty węglem fair value (NQ +2.05 SP

+0,29)

Dla nas sesja w USA będzie dziś miała mniejsze znaczenie i nie wynika to

jedynie z tego, że zmienność byłą niewielka. Dla nas liczy się informacja,

jaka pojawiła się tuż przed wczorajszym zamknięciem notowań ciągłych (swoja

drogą ponownie członkowie rządu zupełnie zignorowali specyfikę rynku

giełdowego). MSP jest skłonne sprzedać posiadany pakiet akcji TPS inwestorom

francuskim, a ci podobno są tym zainteresowani. Jeśli negocjacje co do ceny

nie będą trwały długo, to transakcja może mieć miejsce już w ciągu kilku

najbliższych dni. To pchnęło kurs TPS o ponad 2% już na wczorajszym

zamknięciu. Informacja odbierana jest pozytywnie, gdyż zlikwiduje część

ryzyka niekontrolowanych wysypów papierów telekomu na rynek.Można oczekiwać,

że na początku dzisiejszej sesji także TPS będzie zyskiwać. Chciałbym jednak

zwrócić uwagę, że transakcja zlikwiduje tylko cześć ryzyka podaży.

Przypomnę, że nadal akcje posiada KW. Poza tym, czy jest podstawa, by spółka

zyskała w krótkim terminie duże więcej niż kilka procent tylko dlatego, że

zachodzi zmiana własności części jej papierów. fakt, nowy właściciel będzie

rozważniejszy i nie można się po nim spodziewać nerwowych ruchów. Niemniej

nie podejrzewam, by była to podstawa do jakiegoś spektakularnego wzrostu.

Patrząc jedynie technicznie na rynek indeksu WIG20 i kontraktów Indeks.gif

Kontrakty.gif pozostaje nadal obserwować poziom luk bessy z 17 listopada. KJ