Informacja:
Zarząd Elektrim S.A. niniejszym informuje, iż złożył obligatariuszom propozycję wcześniejszej, pełnej i bezpośredniej spłaty istniejącego zadłużenia z tytułu obligacji. Pomimo powyższej propozycji, jak również pomimo wywiązywania się przez Elektrim S.A. ze wszystkich finansowych zobowiązań, grupa Obligatariuszy reprezentująca co najmniej 30% wartości kwoty obligacji zażądała od Powiernika the Law Debenture Trust, wszczęcia procedury mającej na celu postawienie obligacji w stan wymagalności. W ocenie Zarządu Elektrim S.A. wniosek Obligatariuszy jest bezpodstawny, a Zarząd zdecydowany jest bronić interesów Spółki przy użyciu wszelkich środków prawnych.
Komentarz BM BPH PBK:
Złożona przez Elektrim propozycja całkowitej spłaty obligacji jest o tyle interesująca, że ani obecnie spółka nie dysponuje nawet środkami przekraczającymi 10% zadłużenia z tytułu obligacji. Obecnie nic nie wskazuje na to aby spółka w horyzoncie najbliższych miesięcy mogła uzyskać środki ze sprzedaży udziałów w Elektrim Telekomunikacja Sp z o.o. posiadającej 49% udziałów w PTC. Główną przeszkodą jest konflikt z partnerem w inwestycjach telekomunikacyjnych Vivendi Universal i toczące się postępowania arbitrażowe, które dotyczą praw własności, a więc możliwości dysponowania udziałami w ET Sp. z o.o. i PTC. Wobec tego, jedynym rozwiązaniem byłoby pozyskanie finansowania z zewnątrz, albo w postaci dług, albo w postaci emisji akcji. Można przypuszczać, że obecni główni akcjonariusze Elektrimu: Polsat Media (34,6% KZ) i TCF (8% KZ) są skłonni do zorganizowania refinansowania długu wobec obligatariuszy. Oczywistym warunkiem takiego rozwiązania jest kontrola Elektrimu nad posiadanymi pośrednio poprzez ET udziałami w PTC, a to obecnie nie jest do końca zapewnione w związku z konfliktem z Vivendi. Żądanie przez cześć obligatariuszy, wszczęcia procedury mającej na celu postawienie obligacji w stan wymagalności, można interpretować jako kolejną próbę nacisku w celu osłabienia pozycji Elektrimu w relacjach z Vivendi i DT - potencjalnym nabywcą wszystkich działów w PTC. należy zwrócić uwagę, na fakt że ostatnio DT będący mniejszościowym udziałowcem PTC, przedstawił plany zmiany marki Era GSM na własną T-Mobile.
