BM BPH: Informacje ze spółek

Netia - Pozew Merrill Lynch Capital Services, Inc o 8,67 mln US$ Informacja:

Zarząd Spółki poinformowła, że w dniu 4 maja 2004 r. spółka otrzymała pozew złożony w High Court of Justice, w Londynie, przez Merrill Lynch Capital Services, Inc przeciwko spółce, Netii Telekom SA i Netii Holdings SA o zapłatę kwoty 8,675,549 US$ odsetkami i kosztami prawnymi, należnej w związku z rozwiązaniem w dniu 14 grudnia 2001 r. Zarząd Spółki uważa, że powyższy pozew jest bezpodstawny, bowiem jest niezgodny z dokonaną restrukturyzacją zobowiązań spółek z Grupy Netia a przedmiotowa wierzytelność podlega redukcji i rozłożeniu na raty z odroczonym terminem płatności, zgodnie z postanowieniami układów przyjętych dla spółki w dniu 28 czerwca 2002 r i dla Telekom w dniu 24 czerwca 2002 r.

Komentarz BM BPH PBK:

Według obecnego kursu wymiany wartość kwoty głównej roszczenia Merriyll Lynch przekracza 33,8 mln zł. Wartość odsetek za okres blisko trzech i pół roku może zwiększać roszczenie o kolejne kilka milionów złotych. Pomimo tego relatywnie wartość roszczenia nie jest znacząca w porównaniu do kapitałów własnych spółki, które na koniec ubiegłego roku przekraczały 2 mld zł., oraz w porównaniu do wartości wolnych środków, którymi spółka dysponuje. Obecnie trudno jest szacować jakie są szanse na uzyskanie korzystnego postanowienia sadu przez Merrill Lynch i na ile są istotne powody uznania wierzytelności za niepodlegającą postępowaniu układowemu. Obecnie spółka będzie musiała więc utworzyć rezerwę na roszczenie Merrill Lynch. Na koniec ubiegłego roku zobowiązania i rezerwy na zobowiązania spółki miały wysokość 161 mln zł, w porównaniu do kapitałów własnych i wolnych środków pieniężnych nie był to więc poziom znaczny. Pomimo, że informacja może być odebrana negatywnie przez rynek w krótkim horyzoncie, to jednak nawet niekorzystny wyrok sądu nie wpłynąłby w sposób znaczący negatywnie na sytuację finansową i operacyjną spółki.

KGHM - raport finansowy za I kwartał 2004 r.

Informacja:

Zysk netto KGHM Polska Miedź w I kwartale 2004 roku wzrósł do 461 mln zł z 139,3 mln zł w tym samym okresie roku ubiegłego - poinformowała spółka w środowym komunikacie. Zysk operacyjny spółki wzrósł do 431,3 mln zł z 85,4 mln zł rok wcześniej, a przychody do 1,52 mld zł z 1,12 mld zł rok wcześniej.

Komentarz BM BPH PBK:

Wyniki osiągnięte przez KGHM są lepsze od oczekiwań analityków. Można je ocenić jako bardzo pozytywne zaskoczenie dla rynku. Konsensus rynkowy wskazywał na wynik netto za pierwszy kwartał w kwocie około 350 milionów złotych. Przychody ze sprzedaży w pierwszym kwartale wzrosły aż o 36 proc. w porównaniu z I kwartałem roku ubiegłego. Na pewno decydujący wpływ na taki wzrost przychodów miała wyraźna zwyżka cen miedzi w ciągu roku ( średnia cena miedzi w I kwartale 2004 roku była o około 1 tys. USD wyższa niż w analogicznym okresie przed rokiem). Odnotowany wzrost przychodów był oczekiwany przez rynek. Wyższe przychody i niższe koszty operacyjne przyczyniły się do odnotowania wysokiego zysku na działalności operacyjnej, który wyniósł 431,3 mln złotych. Dla porównania zysk operacyjny za I kwartał 2003 r. wyniósł zaledwie 85,4 mln złotych. Co ciekawe zysk netto wypracowany przez KGHM jest znacząco wyższy od zysku na działalności operacyjnej. Wpływ na taki stan rzeczy miała zyskowna działalność finansowa spółki. Wysokie przychody finansowe KGHM to efekt m.in. otrzymanej dywidendy z Polkomtela ( 55 milionów złotych) oraz zyski z operacji zabezpieczających i różnic kursowych. Przychody finansowe wzrosły do 678,8 mln złotych w porównaniu z 209,6 mln złotych przychodów z tej działalności rok wcześniej. Koszty finansowe wyniosły 558,6 mln zł w porównaniu z 120, mln rok wcześniej. Dzięki wysokim przychodom z podstawowej działalności oraz wysokim przychodom finansowym, KGHM zwiększył zysk netto w I kwartale br. do 460,987 mln złotych z 139,3 mln złotych przed rokiem. Wyniki odnotowane przez KGHM w pierwszym kwartale 2004 roku są bardzo dobre. Jednostkowy zysk netto był wyższy od wypracowanego przez spółkę w całym ubiegłym roku (411,6 mln zł). Wkrótce należy się spodziewać, że zarząd KGHM podwyższy tegoroczne prognozy zysków. Obecna prognoza mówi o wypracowaniu przez spółkę 652 mln złotych zysku netto.

Polfa Kutno - rosną szanse inwestorów na sprzedaż akcji spółki IVAX Corp.

Informacja:

Spółka opublikowała list skierowany do prezes zarządu spółki o następującej treści: "Pragnę poinformować, że IVAX Corporation rozważył stanowisko wyrażane przez obecnych akcjonariuszy Polfy Kutno dotyczące minimalnego poziomu nabycia akcji w oryginalnej propozycji IVAX. W wyniku powyższego pragnę powtórzyć, że IVAX Corporation pozostaje bardzo poważnie zainteresowany nabyciem Polfy Kutno. Minimalny poziom w wezwaniu na akcje Polfy Kutno, które zostanie ogłoszone przez IVAX zostanie obniżony i wyniesie 55% (pięćdziesiąt pięć procent) akcji. Jesteśmy zdecydowani przejąć Polfę Kutno i z radością powitamy obecnych akcjonariuszy Polfy jako akcjonariuszy IVAX. Z poważaniem Neil Flanzraich"

Komentarz BM BPH PBK:

Zmiana stanowiska IVAX ma z pewnością związek z wynikami wezwania na akcje Polfy Kutno ogłoszonym przez Recordati w wyniku czego wzywający nabył 307 839 akcji (po 310 zł ), stanowiących 16,4% KZ spółki. Pierwotnie IVAX Corp. planował ogłoszenie wezwania na 100% akcji Polfy Kutno (po 340 zł) z minimalnym progiem nabywanych akcji na poziomie 75% KZ. Wobec niskiego relatywnego poziomu free floatu istniało ryzyko, że próg 75% nie zostanie osiągnięty. W takim wypadku wezwanie nie doszłoby do skutku co inwestorzy musieli by brać pod uwagę w sowich decyzjach inwestycyjnych. Obecnie prawdopodobieństwo skutecznego zbycia akcji w przyszłym wezwaniu ogłoszonym przez IVAX co będzie miało pozytywny wpływ na wycenę rynkowa spółki.