Już spokojniej

Szok, niespodzianka, zaskoczenie, a nawet głupota - to najczęściej spotykane

komentarze po decyzji RPP. Wielu czytelników pyta, skąd takie zaskoczenie

rynku, gdy sprawa tak naprawdę jest dyskusyjna ? Można przecież wymienić 10

argumentów, które w pełni uzasadniają podwyżkę stóp. Zgoda ! Ale ja nie

potrafię wytłumaczyć niekonsekwencji, gdy RPP najpierw zaskakuje rynek

podwyżką 50 pb. potem dokłada 25 pb (zamiast 50 pb) a potem zaskakuje rynek

po raz kolejny, gdy zamiast oczekiwanego braku podwyżki lub +25 pb. RPP

wyskakuje znowu z 50 pb. A w tym czasie presja inflacyjna wyraźnie osłabła,

wraz z całą gospodarką. Ale co do uzasadnienia można się spierać. Bezsporny

natomiast jest fakt nieprzewidywalności decyzji RPP i trochę chaotycznych

ruchów jakich dokonuje. To nie są dane makro, które część analityków

"szacuje". Decyzja RPP wynika już ze znanych danych i dość jasnych prognoz.

Na całym świecie jest tak, że decyzje Banków Centralnych nie budzą większych

emocji. U nas prawie każde ostatnie posiedzenie kończy się mocną

niespodzianką. Samo to powinno dać do myślenia, że coś tutaj jest nie tak. I

bynajmniej nie z rynkowymi analitykami. A giełdowy rynek w międzyczasie

powoli się uspokaja. Wyprzedaż sięgnęła okolic 1709 na obu rynkach. Jak

pamiętamy, wczoraj właśnie z poziomem 1710 bardzo długo zmagał się WIG20. 14

15 MP