Komentarz BM Banku BPH:
Wyniki Orbisu w IV kwartale nie są satysfakcjonujące pomimo, że wynik netto jest wyższy od oczekiwań rynku. Niestety poziom przychodów, wyniku operacyjnego, oraz wpływ zdarzeń jednostkowych na wypracowany wynik netto nie pozwalają pozytywnie ocenić ubiegłego kwartału i całego minionego roku i zaliczyć ich do udanych. W IV kwartale 2004r. przychody spółki były wyraźnie niższe od przychodów II i III kwartału 2004r. Ostatni kwartał roku był najczęściej słabym kwartałem dla spółki ze względu na sezonowość frekwencji w hotelach. Jednak w porównaniu z przychodami i ostatniego kwartału 2003r. przychody były niższe o 6,7%. W całym 2004r. przychody spółki wzrosły o 0,5% w odniesieniu do przychodów 2003r. Oczywiście istotny wpływ na poziom przychodów oraz wynik netto miał poziom kursu wymiany złotego w szczególności w drugiej połowie roku. W IV kwartale i w całym 2004r. spadła średnia cena pokój, co było również efektem wzrostu konkurencji na rynku, i pomimo wzrostu sprzedanych pokojonocy ostateczny poziom przychodów z tego źródła był niższy niż w ubiegłym roku. W całym ubiegłym roku Orbis uzyskał zysk na sprzedaży w wysokości 52 mln z co jest spadkiem w porównaniu do roku 2003 o 8%. Spodek jest efektem wzrostu kosztów pośrednich: sprzedaży oraz kosztów ogólnego zarządu. W IV kwartale ubiegłego roku, oraz w całym 2004r. spółka miała relatywnie wysoki poziom pozostałych przychodów i kosztów operacyjnych oraz poziom przychodów i kosztów finansowych. W IV kwartale Orbis zaliczył do pozostałych przychodów operacyjnych zysk ze sprzedaży hotelu Sofitel Kraków w wysokości 12,58 mln zł, oraz rozwiązanie rezerwy w wysokości 20,28 mln zł. na roszczenia Wrimpex Leasing AG. Natomiast do pozostałych kosztów operacyjnych zaliczana została rezerwa na roszczenie dotyczące Hotelu Europejski w wysokości 37,17 mln zł. Bardzo wysoki poziom przychodów i kosztów finansowych wynika z dodatnich różnic kursowych dotyczących kredyt walutowego oraz nabytego instrumentu SWAP. Ostatecznie wynik brutto ubiegłego roku Orbisu był niższy od wyniku 2003r. o 12,3% a wynik netto a wynik netto był wyższy o 13,2% co było efektem bardzo niskiej efektywnej stopy podatkowej w ubiegłym roku.
wydarzenia w spółkach
2005-02-11
? Comp - wprowadzenie do obrotu giełdowego 555 000 akcji serii H
