Dane o inflacji w styczniu

Analitycy ankietowani przez Reutera szacowali, że roczny wskaźnik inflacji

wzrósł do 4,6% z 4,4% w grudniu. W serwisach pojawiały się też prognozy na

4,7%. Dopiero przekroczenie tej drugiej wartości będzie dla rynku

rozczarowaniem. Podane właśnie przez GUS dane to ... +4,0%

Tempo wzrostu wynagrodzeń miało się zwiększyć do 4,0% r/r z 3,2% miesiąc

wcześniej, a jest ... 2,6%

Te dane są kluczowe dla rynku z punktu widzenia przyszłotygodniowej decyzji

RPP.

Szczerze mówiąc trochę trudno uwierzyć w taką publikację i analitycy szukać

będą "czynników nadzwyczajnych". Dla rynku akcji takie dane wydają się teraz

bardzo korzystne, bo to niemal przesądza o zmianie nastawienia na neutralne

i może wymusić na RPP obniżkę stóp (nie na najbliższym posiedzeniu). W takim

układzie złoty w krótkim terminie może się dalej wzmacniać, a napływający

kapitał znowu może odpryskiem uderzyć na rynek akcji. Taki scenariusz nasuwa

na myśl choćby tylko bez przerwy rosnący węgierski BUX (pod koniec sesji

przy nowych szczytach +1,3%). MP