Przed zamknięciem

Patrząc na przebieg sesji nie można pisać o niczym innym jak o dominacji

niedźwiedzi. Od samego początku sesji systematycznie schodziliśmy coraz

niżej, by zakończyć sesję małą paniką. Na kontraktach do tego wszystkiego

ruch dynamizuje baza, która jeszcze wczoraj zadziwiała wszystkich wyjściem

na plusy i demonstracją powracającego na rynek terminowy optymizmu.

Dzisiaj jednak nastroje zmieniły się diametralnie, a w 80% odpowiedzialna

jest za to polityka. Paradoksalnie dla niedźwiedzi nie jest to korzystna

wiadomość. Polityczna niepewność przy uzależnieniu rynku od zagranicznych

inwestorów jest chyba najbardziej destrukcyjnym argumentem (korekta na rynku

złotego wymusza u zagranicznych inwestorów realizację zysków też na

akcjach), ale jednocześnie jak pokazuje historia, nie jest to argument

trwały.

To jak z tą dominacją niedźwiedzi ? Nie do końca jest ona taka oczywista.

Zwracałem już uwagę na obroty jakie towarzyszą temu ruchowi. Na żadnym

etapie dzisiejszej sesji nie było widać ogromnych zleceń, które były tak

charakterystyczne dla całej fali wzrostowej. Aktywność zagranicy widoczna

była wtedy jak na dłoni. Dzisiaj tego nie było i największe fundusze

wyraźnie jeszcze nie podjęły decyzji. Czekają na jutrzejsze

wystąpienie/deklarację Belki ? Takie mało przekonujące obroty nie

przesądzają więc jeszcze o zakończeniu całego trendu wzrostowego, choć

niewątpliwie taka nadzieja wśród niedźwiedzi świta po takiej przecenie. Nie

można pominąć też wyników PKN, bo wydaje się że to jest dzisiaj to pozostałe

20%, które pomogło dzisiaj niedźwiedziom. Nawet nie tyle faktem wyprzedaży

zagranicznych inwestorów, ile brakiem ich dalszych zakupów, a to jak

pamiętamy styczeń potrafi być równie destrukcyjne. Po BUX widać też, że

odbiło się to na całym regionie. Na jutro Greenspan (reakcja rynków w USA)

zaczynający właśnie przemówienie, ale kluczowe będą deklaracje Belki i

zachowanie złotego. Dalsze osłabianie polskiej waluty prowokować będzie

indeksy giełdowe do kontynuacji przeceny Kontrakty9.gif Indeks9.gif MP