Komentarz poranny

Wczoraj w USA mieliśmy jedną z nudniejszych sesji w ostatnich tygodniach.

Nawet nie tylko zmienność indeksów była kosmetyczna - do tego wszystkiego

doszedł fakt, że wszystko odbywało się wokół piątkowego zamknięcia i

towarzyszyły temu bardzo niskie obroty. Niestety najbliższe dwie sesje

zapowiadają się równie pasjonująco. Inwestorzy znaleźli się w pułapce jaką z

jednej strony jest brak wyników spółek (jedno się skończyły, a drugie

jeszcze nie zaczęły), a z drugiej brak danych makro - taki tygodniowy

odpoczynek często oglądamy właśnie po danych o bezrobociu. Rynek

prawdopodobnie rozrusza dopiero Greenspan w czwartek, a do tego czasu

serwisy na siłę szukać będą jakiś rynkowych wydarzeń/impulsów.

Za takie uznać trzeba choćby wczorajsze zachowanie kursu ropy. Kto dokładnie

obserwuje ten rynek ten od razu pewnie zauważył mało poważne interpretacje

jakie wypisywały niektóre serwisy. Zresztą ostrzegałem przed tym choćby w

zeszłym tygodniu. Wtedy nikt nie zwracał uwagi na kursy ropy, a teraz

wystarczyło kosmetyczne poprawienie piątkowych szczytów, a natychmiast miało

to "negatywny wpływ" na kursy akcji. Oczywiście fakt późniejszego spadku cen

ropy został już w niektórych serwisach pominięty. Postawiono więc z jednej

strony negatywne oddziaływanie "rosnących" cen ropy, a z drugiej pozytywne

podgrzewanie atmosfery przez kolejne mało znaczące fuzje i przejęcia, lub

odgrzewane informacje (plotki) sprzed ponad tygodnia, mówiące o przejściu

Apple na procesory Intela (choć kursom wczoraj faktycznie to już nie

pomagało).

Ogólnie podsumowując - sesja zupełnie bez znaczenia i wpływ na rynki

Eurolandu będzie żaden. Zresztą nas zdecydowanie bardziej interesują teraz

rynki naszego regionu, co wyraźnie widać od ostatnich kilku sesji w relacji

choćby tylko do węgierskiego BUX. To właśnie wyjście tego indeksu nad

szczyty z końca kwietnia dało impuls naszemu rynkowi do testowania

analogicznego poziomu, czyli osławionego oporu na 1930 pkt., a wczorajsze

kolejne plusy w regionie ostatecznie pomogły z tym oporem się pożegnać. Nie

bez znaczenia w tym wszystkim jest zachowanie lokalnych walut, które

dynamicznie zaczęły zyskiwać na wartości. Czyżby poważniejszy kapitał, w

obliczu "zdeptanych" rentowności amerykańskich obligacji, znowu

spekulacyjnie zainteresował się "rynkami wschodzącymi" ?

Bardzo daleki jestem od takich twierdzeń. Po pierwsze zdecydowanie nie

przekonują do tego obroty i styl kupna, a po drugie nawet jeśli tak jest, to

do takich spekulacyjnych wzrostów zostało niewiele czasu (i miejsca).

Dlaczego ? Pamiętać przecież trzeba o wyborach, a chwilowe amnezje odnośnie

tego giełdowego niedźwiedziego ciężarka odświeżają takie sesje jak np.

wczorajsze zachowanie Brazylijskiego indeksu. Tam niepokoje polityczne

(korupcje i widmo zwiększonych wydatków - większych deficytów, czyli to co

znamy z własnego podwórka) przeceniło rynek akcji momentami ponad 4%, a i

swoje ucierpiała też waluta. Nas takie sesja na pewno czekają przed

wyborami. Oczywiście zupełnie inną kwestią (i nie koniecznie negatywną) jest

odpowiedź, z jakiego to będzie poziomu ? Podsumowując - sesja USA nam na

dzisiaj nie przeszkadza, a po ostatnich dwóch sesjach oznacza to ... że nam

pomaga. Wprawdzie trudno w przypadku kontraktów mówić o byczych nastrojach

(baza -22 pkt.), ale kontrolę nad rynkiem wyraźnie mają byki i dzisiaj

powinny kontynuować (bardzo powoli) marsz w kierunku 2000 pkt. MP