Komentarz poranny

Sesja w USA nie będzie dla Eurolandu żadnym wydarzeniem. Do ignorowania

amerykańskich notowań zachęca nie tylko mała zmienność i ogólnie nieciekawa

sesja, ale też brak jakiś ważniejszych wiadomości, co do których możnaby się

spodziewać reakcji na kolejnych sesjach.

Inwestorzy zwracali uwagę na nowe emisje Google, ale bardziej z powodu

rocznicy notowania, a mniej z powodu jakiegokolwiek znaczenia tego faktu dla

szerokiego rynku. To samo prognozy detalistów, czy sprawy sądowe spółki

Altria. To wszystko są wiadomości, o których nikt dzisiaj już nie będzie

pamiętać, a indeksy będą szukać innych czynników ustawiających nastroje.

Z danych makro wszystkie trzy publikacje (Initial Claims, LEI, Philadelphia

Fed) też należy zignorować, bo odchylenia od prognoz nie były na tyle

istotne. W tym ostatnim indeksie warto może tylko zwrócić uwagę na

subindeksy. Subindeks zatrudnienia wzrósł z 3,4 do 6,3, czyli czwarty

miesiąc dość stabilnie i nisko. Uwagę zwracał subindeks nowych zamówień,

który wzrósł z 5,0 do 19,8. Nie można napisać, że rynek reagował na te

publikacje, ale warto zauważyć, że mimo ostatnich danych o inflacji,

rentowność 10 letnich obligacji spadła na zamknięciu na sierpniowe minima.

Kierunek korzystny dla GPW, choć oczywiście bezpośrednio tego przekładać na

nasze notowania nie można.

Na naszym rynku wydarzeniem miała być produkcja przemysłowa. Niestety,

przełomu to nie przyniosło. Z jednej strony mieliśmy bowiem ostatnio głosy

członków RPP sugerujące przerwę w obniżkach stóp procentowych, a z drugiej

wczorajsze dane nie dały im do tego argumentu, ani też jednoznacznie nie

przekreśliły możliwości przełożenia obniżki na kolejne miesiące. Tym

bardziej, że RPP będzie przecież mogła zasłonić się projekcją inflacji. Ale

to raczej temat na Weekendową. Na dzisiaj zostajemy bez wyraźnych impulsów.

Ani USA, ani dane makro nie pomogą GPW wybrać kierunku. Pozostaje czekać na

powrót największych funduszy, którzy na razie zrobiły sobie wakacje. MP