Komentarz poranny

Dla nas wczorajsza sesja w USA nie będzie miała większego znaczenia.

Zmiana wartości o ułamek procenta nie jest wystarczającym impulsem do

tego, by się coś u nas zmieniło. Nieco zamieszania wywołał wypadek

niewielkiego samolotu, ale szybko uspokojono publikę, że nie miało to nic

wspólnego z atakiem terrorystycznym. Wśród spółek z indeksu DJIA

oczywiście najbardziej straciła Alcoa, po tym jak rozczarowała swoimi bądź

co bądź dobrymi wynikami. Spółka straciła wczoraj pond 5%. Sam indeks

zniżkował niewiele, bo większość spółek wchodzących w jego skład

zanotowało wczoraj zwyżkę wartości. Wzrosty nie były równie spektakularne,

ale przecież liczy się też waga danej spółki w indeksie.

Wczoraj opublikowany został raport o stanie gospodarki amerykańskiego

sporządzony przez Fed - Beżowa Księga. Nadal poczesne miejsce w raporcie

zajmują obawy o wysokość inflacji i zagrożeniach co do jej wzrostu. Tym

samym zostało to odebrane jako zapowiedź, że do obniżek stóp tak szybko

nie dojdzie, jak zapewne chciałaby część inwestorów. Prawdopodobieństwo

obniżki stóp jeszcze przed końcem roku wyceniane jest w tej chwili na 7%,

a przed publikacją Beżowej Księgi było to 13%. Zresztą wśród członków Fed

cały czas padają propozycje, by dokonać jeszcze jednej podwyżki, bo

inflacja na razie nie została zduszona.

Dla nas te rozważania mają znaczenie na przyszłość, ale w tej chwili

kluczowym problemem jest ten, który sami sobie stworzyliśmy. Na rynku trwa

w tej chwili walka na poziomach oporu. Wczoraj popytowi nie udało się

pokonać linii łączącej lokalne szczyty (indeks) lub poziomu jednego z

poprzednich lokalnych szczytów (kontrakty). W końcowej fazie sesji, gdy

wydawało się, że jest szansa na pokonanie tych barier zabrakło sił

kupującym. Na szczęście przecena związana z tą słabością nie była na tyle

duża, by uniemożliwić kolejną próbę, choć można przypuszczać, że będzie

ona trudniejsza do przeprowadzenia, gdyż nie wszyscy po wczorajszej

słabości będą chcieli ryzykować swoje pieniądze. Gra jest warto świeczki,

bo pokonanie tych oporów będzie można odebrać również jako wyjście z

konsolidacji, czego przecież od dawna sobie życzymy. Ruch cen może być

dynamiczny za sprawą rekordowej LOP. KJ