BM BPH Jutrzenka pokazała doskonały wynik z działalności operacyjnej oraz wynik netto, ale jest to w znaczącym stopniu efekt przejęcia majątku PH Hellena i powstałej w związku z tym nadwyżki wartości nabytych aktywów nad ceną nabycia (prawie 85 mln zł). Po wyłączeniu tej operacji wyniki są już znacznie słabsze. Koszty bezpośrednie wzrosły w podobnym stopniu jak sprzedaż, ale wyższe koszty sprzedaży i ogólnego zarządu spowodowały, iż zysk na sprzedaży był niższy niż rok wcześniej. Rezultaty drugiego kwartału mogą więc zostać przyjęte ostrożnie.
PUŁAWY W drugim kwartale 2007 Puławy osiągnęły 604,3 mln zł przychodów ze sprzedaży. Zysk netto wyniósł 26,7 mln zł, natomiast zysk netto osiągnął poziom 24,5 mln zł. BM BPH Puławy osiągnęły w IIQ?07 rezultaty nieco niższe od konsensusu rynkowego. Jedynie przychody były nieco wyższe od oczekiwań. W nieco większym stopniu niż sprzedaż rosły koszty bezpośrednie, co skutkowało niewielkim spadkiem marży brutto na sprzedaży. Dzięki skuteczne polityce kontroli kosztów ogólnego zarządu i kosztów sprzedaży udało się natomiast zwiększyć marże EBIT i marżę netto. Choć nieco gorsze od konsensusu wyniki mają lekko negatywną wymowę, to jednak mogą one nie mieć większego znaczenia dla dzisiejszego zachowania kursu.
POLICE W II kwartale 2007 r. Police osiągnęły 424,9 mln zł przychodów ze sprzedaży. Zysk z działalności operacyjnej wyniósł w tym okresie 25,8 mln zł, natomiast zysk netto 29,7 mln zł. BM BPH Pomimo spadku przychodów Police odnotowały w II kwartale wyraźny wzrost zysku operacyjnego co należy przede wszystkim zawdzięczać spadkowi kosztów bezpośrednich o ponad 13,6 proc. Pomimo to EBIT okazał się gorszy od oczekiwań rynkowych o ponad 23 proc. Również jeśli chodzi o dynamikę przychodów, to była ona niższa od konsensusu. Lepszy był natomiast zysk netto, za sprawą wyraźnej poprawy wyniku z operacji finansowych. Może to jednak nie wystarczyć, by sprowokować pozytywną reakcję rynku na dzisiejszej sesji.
OPOCZNO Skonsolidowane przychody Opoczna w drugim kwartale 2007 r. wyniosły 152,9 mln zł i były wyższe o 40,4 proc. niż w analogicznym okresie ubiegłego roku. Zysk z działalności operacyjnej osiągnął wielkość 21,6 mln zł, a zysk netto 14,3 mln zł. BM BPH W IIQ?07 grupa Opoczna wypracowała bardzo dobre wyniki finansowe, które wyraźnie przekraczają konsensus rynkowy. Pozytywną informacją jest niewątpliwie wysoka dynamika przychodów, co w połączeniu ze znacznie niższym tempem wzrostu kosztów bezpośrednich (ok. 28,1 proc.) skutkowało wyraźną poprawą zysku brutto ze sprzedaży, który zwiększył się o ponad 66 proc. Jako pierwsze wymierne efekty restrukturyzacji można traktować spadek kosztów ogólnego zarządu o 27 proc. Nieco pogorszyło się saldo netto z operacji finansowych, ale mimo to grupa osiągnęła bardzo dobre rezultaty na poziomie netto. Wyniki drugiego kwartału mogą być impulsem dla wzrostu kursu akcji w dniu dzisiejszym.
STALEXPORT W drugim kwartale br. spółka uzyskała 166,180 mln zł skonsolidowanych przychodów ze sprzedaży, wygenerowała 2,597 mln zł skonsolidowanego zysku z działalności operacyjnej oraz wygenerowała 10,275 mln zł skonsolidowanej straty netto dla akcjonariuszy spółki. BM BPH Spółka uzyskała zauważanie niższe przychody ze sprzedaży w II Q br., jednak kontrola kosztów bezpośrednich wpłynęła na tylko nieznaczny spadek zysku brutto ze sprzedaży. Spadek o prawie połowę kosztów sprzedaży oraz obniżenie o 1/6 kosztów ogólnego zarządu, przy znaczącym wzroście pozostałych kosztów operacyjnych (z 13,349 mln zł do 26,172 mln zł) przełożyło się na obniżenie się o ponad połowę zysku z działalności operacyjnej r/r. Istotne pogorszenie się salda na działalności finansowej wpłynęło ostatecznie na wygenerowanie straty netto. Obniżenie o prawie ½ marży EBIT oraz wygenerowanie istotnej straty na poziomie netto może wpłynąć na kurs akcji spółki.GINO ROSSI W drugim kwartale br. spółka uzyskała 33,586 mln zł skonsolidowanych przychodów ze sprzedaży, wygenerowała 0,089 mln zł skonsolidowanego zysku z działalności operacyjnej oraz 0,042 mln zł straty netto dla akcjonariuszy spółki. BM BPH Przychody ze sprzedaży wzrosły w istotny sposób, a marża brutto ze sprzedaży obniżyła się tylko nieznacznie. Jednak wzrost kosztów sprzedaży oraz znacząco ponad dwukrotny wzrost kosztów ogólnego zarządu skutkowało obniżeniem o ¾ zysku z działalności operacyjnej. Poprawa salda na działalności finansowej wpłynęła na wygenerowanie niższej straty netto r/r. Spółka podtrzymała prognozę wyników finansowych Grupy Kapitałowej na 2007r., czyli osiągnięcie 170 mln zł skonsolidowanych przychodów ze sprzedaży, wygenerowanie 19 mln zł skonsolidowanego zysku EBIT oraz wypracowanie 12,5 mln zł skonsolidowanego zysku netto. W drugiej połowie ub. r. grupa wypracowała 51,2 proc. całorocznego skonsolidowanego zysku netto, więc zrealizowanie prognozy można uznać za ambitny cel.
