BM BPH: Informacje ze spółek

GTC Skonsolidowany zysk netto Globe Trade Centre w pierwszym kwartale 2007 roku wyniósł 11,2 mln euro wobec 72,9 mln euro w pierwszym kwartale 2006 roku. Przychody operacyjne spółki w pierwszym kwartale wyniosły 14,9 mln euro wobec 22,3 mln euro w pierwszym kwartale 2006 roku. Zysk brutto z działalności operacyjnej firmy wyniósł 9,8 mln euro wobec 13,2 mln euro rok wcześniej.

BM BPH Grupa GTC zanotowała niższe przychody operacyjne niż rok temu, a także mniejsze niż w poprzednim kwartale. Spadek sprzedaży był głównie efektem zaksięgowania w ubiegłym roku przychodów ze sprzedaży 50 proc. udziałów w galerii kazimierz i Mokotów Business Park. W pierwszym kwartale grupa uzyskała bardzo wysoką 75-proc. marżę brutto na przychodach z wynajmu i 36-proc. marżę brutto na sprzedaży mieszkań. W niewielkim stopniu zwiększyły się koszty administracyjne, wyraźniej wzrosły koszty sprzedaży - ich poziom nie był jednak znaczący. Marża na działalności operacyjnej była wyższa niż w pierwszym i w czwartym kwartale ub.r. Poprawa marż była efektem wzrostu stawek czynszu i stopnia wynajmu w budynkach biurowych oraz rosnących cen sprzedawanych nieruchomości mieszkaniowych. W pierwszym kwartale GTC zaksięgowało 40 mln zł zysku brutto z aktualizacji wyceny biurowca Newton w Krakowie. Mimo to zysk netto był zdecydowanie niższy niż przed rokiem, co było konsekwencją znacznych zysków z aktualizacji wyceny oddanych do użytku w 1Q06 budynków biurowych - America House w Bukareszcie i Topaz w Warszawie

Stalprodukt W pierwszym kwartale grupa Stalproduktu osiągnęła 409,8 mln zł przychodów ze sprzedaży i 91,3 mln zł zysku netto.BM BPH Dynamika sprzedaży grupy była wysoka - sprzedaż zwiększyła się o niemal połowę w porównaniu z 1Q06 (i o 13% kw/kw). Najwyższe tempo wzrostu sprzedaży, w dużej mierze ze względu na lepsze niż przed rokiem warunki atmosferyczne, wystąpiło w segmencie profili (+69% r/r). Znacząco zwiększyła się też wartość sprzedaży blach transformatorowych (+45% r/r), dzięki zwiększeniu mocy produkcyjnych. Poprawiła się rentowność segmentu blach, profili i towarów, w konsekwencji wzrosła też marża brutto ze sprzedaży. Wzrost kosztów sprzedaży oraz ogólnego zarządu był niższy od wzrostu sprzedaży. Wyższe niż w poprzednich kwartałach były marża operacyjna i netto. Wyniki na każdym poziomie były rekordowo wysokie.

AMREST HOLDINGS Zarząd AmRest Holdings N.V. w dniu 10 maja 2007 roku powziął informację o podpisaniu w dniu 27 kwietnia 2007 roku przez American Restaurants Sp. z o.o. aktu założycielskiego spółki American Restaurants EOOD w Sofii. American Restaurants Sp. z o.o. objęła 2500 udziałów nowej spółki, które stanowią 100% kapitału zakładowego. BM BPH Zawiązanie spółki, której zadaniem jest działalność w Bugłarii, jest pozytywną wiadomością. Tamtejszy rynek jest jednym z najbardziej perspektywicznych. Można oczekiwać wymiernych efektów w związku z tym posunięciem, ale to raczej perspektywa średnio i długoterminowa. Informacja może być impulsem dla zwyżki kursu w dniu dzisiejszym, jednak nie będzie ona raczej znaczna.

ELSTAR OILS Przychody ze sprzedaży Elstar Oils w kwietniu 2007 roku wyniosły 34,2 mln zł. W kwocie tej 15,3 mln zł stanowiły przychody ze sprzedaży rzepaku, głównego materiału do produkcji. Narastająco przychody w roku 2007 wyniosły 128 mln zł, z czego sprzedaż rzepaku wynosiła 42,8 mln zł. BM BPH W kwietniu ubiegłego roku przychody ze sprzedaży Elstaru wyniosły 15,5 mln zł, a więc obecnie dynamika w porównaniu z tamtym okresem wynosi ponad 120 proc. Tak wysokie tempo wzrostu jest niewątpliwie pozytywną wiadomością przy czym nie można pominąć tego, iż prawie 45 proc. sprzedaży stanowiła sprzedaż rzepaku. Bez uwzględniania tej pozycji wynik nie jest już tak imponujący, a wzrost wyniósł niespełna 22 proc. Informacja może zostać korzystnie odebrana przez rynek, ale mocnej zwyżki kursu nie należy raczej w związku z tym oczekiwać.

MISPOL Mispol podpisał dwie umowy przedwstępne z udziałowcami spółki PMB (Biruna i LS Invest), dzięki którym będzie mógł kontrolować łącznie 88,33 proc. głosów na jej WZA oraz 85 proc. kapitału zakładowego. Wartość kontraktu wyniosła 89,5 mln zł. W celu przejęcia udziałów Mispol wyemituje nowe akcje. BM BPH Informacja lekko pozytywna. Celem przejęcia spółki PMB jest zwiększenie działu grupy Mispol w rynku konserw mięsnych, ale pozytywnie należy oceniać też fakt, iż Mispol będzie w ten sposób mógł zwiększyć moce produkcyjne w tym segmencie asortymentowym. Spółka liczy również między innymi na efekty synergii w obszarze sprzedażowym. Transakcja ma zostać zawarta nie później niż do końca listopada br., a jednym z warunków jest zgoda UOKiK.

PKM DUDA W pierwszym kwartale 2007r.. spółka osiągnęła 288,542 mln zł. skonsolidowanych przychodów ze sprzedaży, uzyskała mln zł. skonsolidowanego zysku operacyjnego, oraz 15,476 mln zł. skonsolidowanego zysku netto przypadającego akcjonariuszom spółki. BM BPH Opublikowane wyniki pierwszego kwartału 2007r. są bardzo dobre. 25% wzrost przychodów spółki i blisko 40% wzrost zysku netto należy uznać za jak najbardziej satysfakcjonujące. Poprawa wyników jest głównie zasługa spółek grupy kapitałowej (obecnie 21), gdyż zysk jednostkowy spółki w ujęciu r/r spadł o 12% do jedynie 3,7 mln zł. pomimo wzrostu przychodów o 12% do 118,6 mln zł. W porównaniu do pierwszego kwartału 2006r. wzrosły wyraźnie marże na wszystkich poziomach rachunku zysków i strat. Jedynym niekorzystnym elementem jest bardzo znaczny wzrost kosztów sprzedaży, które w ujęciu r/r były wyższe aż o 68%. Należy oczekiwać pozytywnej reakcji rynku na publikację raportu.

WSIP Skonsolidowane przychody WSiP w pierwszym kwartale 2007 wyniosły 21,2 mln zł i były niższe o ponad 28 proc. w porównaniu z analogicznym okresem ubiegłego roku. Strata z działalności operacyjnej wyniosła 15,5 mln zł, zaś strata netto wzrosła do 17,2 mln zł z 15,1 mln zł w IQ?06. BM BPH Wyniki grupy WSiP za pierwszy kwartał są lekko rozczarowujące. Tradycyjnie już można było oczekiwać straty, zarówno na poziomie operacyjnym jak i netto, ale jej zwiększenie w porównaniu z analogicznym okresem 2006 roku jest negatywnym elementem. Podobnie należy odbierać spadek przychodów, przy czym spory wpływ na to miała niższa sprzedaż towarów i materiałów, głównie z udziałów w Domu Książki. Wyniki mogą zostać niekorzystnie odebrane przez rynek i być pretekstem dla spadku kursu w dniu dzisiejszym.

ZEG W pierwszym kwartale br. spółka osiągnęła 9,553 mln zł skonsolidowanych przychodów ze sprzedaży oraz wygenerowała 0,698 mln zł skonsolidowanej straty netto. BM BPH Przychody spółki obniżyły się 1,6 proc. r/r, co było w dużym stopniu skutkiem zmian organizacyjnych w największych spółkach węglowych związanych z powołaniem czterech centów wydobywczych, skutkiem czego wiele przetargów zostało odwołanych lub przesuniętych na późniejszy okres, przesunięto również podpisanie umów dotyczących przetargów już rozstrzygniętych. Zysk brutto ze sprzedaży zmniejszył się o ponad 1/4, co przy kosztach sprzedaży na poziomie z ubiegłego roku oraz przy zmniejszeniu kosztów ogólnego zarządu o 12 proc. r/r przełożyło się wygenerowanie 0,404 mln zł straty ( 0,429 mln zł zysku w ub. r.) na poziomie operacyjnym. Zwiększenie się kosztów finansowych oraz odroczonej części podatku dochodowego wpłynęło na poniesienie straty netto na poziomie 0,698 mln zł (0,343 mln zł zysku rok wcześniej). Wypracowane przez spółkę wyniki są gorsze od ubiegłorocznych, co mógł częściowo zdyskontować rynek, przeceniając na ostatnich sesjach akcje spółki z ponad 80 zł intraday do 61zł za akcję na piątkowym zamknięciu.

MCI MANAGEMENT W pierwszym kwartale br. spółka uzyskała 22,440 mln zł skonsolidowanych przychodów ze sprzedaży oraz wypracowała 21,422 mln zł skonsolidowanego zysku netto dla akcjonariuszy spółki. BM BPH Spółka osiągnęła dynamikę przychodów ze sprzedaży na poziomie 65,7 proc. r/r dzięki udanej akwizycji dokonanej przez GK ITG S.A. (dawniej GK CCS S.A.) oraz dzięki bardzo dynamicznemu wzrostowi przychodów w spółce Hoopla.pl. Zysk brutto ze sprzedaży zwiększył się o 54,2 proc. r/r i pomimo wzrostu kosztów sprzedaży o 68,6 proc. r/r oraz wzrostu kosztów ogólnego zarządu o 21,5 proc. zysk z działalności operacyjnej wzrósł prawie ośmiokrotnie. Tak skokowy wzrost zysku operacyjnego spółka zawdzięcza wzrostowi zysku na sprzedaży jednostek zależnych o 257,3 proc. r/r (dzięki częściowemu wyjściu z One-2-One i ITG) oraz zyskami z przeszacowania wartości aktywów, na których spółka wykazała wzrost zysku z 3,876 mln zł do 24,595 mln zł. Zysk netto dla akcjonariuszy wzrósł ponad dziewięciokrotnie. Warto dodać, że na początku maja RN spółki pozytywnie zaopiniowała i zatwierdziła założenia nowego programu opcji dla kadry menedżerskiej i członków RN spółki, którego realizacja uzależniona jest od trwałego przekroczenia przez akcje spółki odpowiednio 25, 40, 60, 80 i 100 zł za akcję w latach 2007-2011. Należy oczekiwać bardzo pozytywnej reakcji rynku na raport.

Dane makro

11:00 strefa euro - dynamika produkcji przemysłowej w marcu

Informacje ze spółek

HTL-Strefa - WZA o zatwierdzeniu sprawozdania finansowego za 2006 rok i podziale zysku;

Budvar Centrum - rozpoczęcie przyjmowania zapisów na oferowane akcje;

Pronox Technology - pierwsze notowanie na GPW praw do akcji serii E;