W IV kwartale 2014 r. CCC wypracowało 682 mln zł przychodów, czyli o 17 proc. więcej niż rok temu. Marża brutto wzrosła do 54,6 proc. z 53,1 proc. Analitycy Trigon DM wskazują, że wynik brutto obciążyły dodatkowe koszty w wysokości blisko 9 mln zł, a skorygowana marża (bez uwzględnienia korekt) wyniosłaby 55,9 proc.
Koszty ogólne sięgnęły 276 mln zł. W pozycji koszty ogólnego zarządu znalazł się podatek od czynności cywilnoprawnych (29,5mln zł) oraz koszty doradztwa związane z transakcją rozdzielenia aktywów i rozpoznania aktywa podatkowego (5,2mln zł). Łącznie zaniżyło to wynik operacyjny o około 34,7mln zł. Grupa w kosztach rozpoznała też 4 mln zł rezerwy na planowane zamknięcia sklepów.
Pomimo dodatkowych kosztów i dzięki wzrostowi przychodów oraz marży zysk operacyjny zwiększył się o 9 proc., do 103 mln zł. Na poziomie netto zarobek zwiększył się aż o 350 proc., do 312 mln zł, jednak wynik ten został zawyżony przez utworzenie aktywa podatkowego o wartości 189 mln zł i po korekcie wyniósłby 233 mln zł. Po odliczeniu 13 mln zł rezerw wynik netto wyniósłby 220 mln zł w porównani ze 125 mln zł w 2014 r.
- Informację o wynikach odbieramy neutralnie. Wyniki do poziomu zysku operacyjnego był w miarę zgodne z naszymi szacunkami i konsensusem, dopiero ujęcie aktywa z tytułu podatku odroczonego wprowadziło różnicę. Dobrze wygląda wzrost marży handlowej i rentowności operacyjnej, która znalazła się na poziomie 12,3 proc. vs. 10,2 proc. rok wcześniej Od strony bilansowej i przepływów operacyjnych widać pogorszenie, z które odpowiada znacząco wyższy poziom zapasów, co po części związane jest z przyspieszonym rozwojem, jednakże średni zapas/mkw wzrósł w 2014 do 2,18 tys. zł względem 1,94 tys. zł, czyli o 13 proc. Poziom długu netto do EBITDA jest na bezpiecznym poziomie notując zwyżkę do 1,4x vs. 0,9x rok wcześniej - wskazuje Marcin Stebakow, dyrektor działu analiz w DM BPS.
Dzisiaj przed południem akcje CCC tanieją o 2,64 proc., do 154,80 zł. Ostatnie sesje były dla firmy z Polkowic bardzo udane i kurs dotarł do historycznych szczytów w okolicach 159 zł. Ostatni miesiąc przyniósł ponad 5 proc. zwyżki.
