AmRest: wyższa EBITDA, niższy zysk netto

Zysk netto restauratora w II kwartale wyniósł 33,1 mln zł. To mnie niż przed rokiem, a także poniżej średniej z prognoz analityków.

W całym I półroczu zysk netto wyniósł 53,6 mln zł, a EBIT 102,1 mln zł. Przychody grupy w całym pierwszym półroczu wyniosły 2,4 mld zł. Przed rokiem w tym samym czasie było to 1,8 mld zł rok wcześniej.

"Dynamiczny wzrost sprzedaży w I półroczu 2017 wynikał przede wszystkim z utrzymujących się pozytywnych trendów w restauracjach porównywalnych LFL, zwiększenia tempa otwarć nowych lokali (150 restauracji otwartych w ciąg roku), a także dużej aktywności Grupy w obszarze M&A (przejęcie sieci kawiarni Starbucks w Niemczech w maju 2016, 15 restauracji KFC z początkiem marca 2017 oraz sieci Pizza Hut Delivery we Francji w maju tego roku)" – podaje zarząd. W I półroczu 2017 roku skonsolidowane przychody grupy z wyłączeniem wspomnianych akwizycji wyniosły 2,091 mld zł i były o 17,2 proc. wyższe rok do roku.

EBITDA w I połowie 2017 r. wyniosła 266 mln zł, co oznacza wzrost o 9,4 proc. w porównaniu z tym samym okresem przed rokiem. W samym II kwartale 2017 roku EBITDA wyniosła 149 mln zł i była wyższa o 5,3 proc. w porównaniu ze średnią prognoz analityków.Marża EBITDA w I połowie 2017 roku wyniosła 11,1 proc. i była o 2,1 pkt. proc. niższa niż przed rokiem.

"Wyniki AmRest w I półroczu 2017 warunkowane były dalszą poprawą zyskowności na większości dojrzałych rynków grupy oraz wpływem konsolidacji przejmowanych biznesów w Europie Zachodniej. Sieci restauracji przejęte w Niemczech i Francji osiągają obecnie wyniki gorsze niż dojrzałe marki w portfelu AmRest" – pisze zarząd.

"Ponoszone koszty integracyjne mają na celu znaczną poprawę zyskowności nabytych biznesów w przyszłości. Wyłączając wpływ wspomnianych akwizycji, zysk EBITDA grupy AmRest w I połowie 2017 roku wzrósł o 17,9 proc., a marża zysku EBITDA poprawiła się o 0,1 pkt. proc. do poziomu 13,7 proc." – szacuje zarząd. Jednocześnie wskazuje na zauważalnie rosnące koszty pracy, co „wynika z utrzymującej się presji płacowej na rynkach CE oraz Rosji, a także konsolidacji nabytych biznesów w Europie Zachodniej".

Sprzedaż dywizji Europa Środkowo-Wschodnia w I półroczu wyniosła 1,2 mld zł i była o 15,6 proc. wyższa niż przed rokiem. "Głównymi czynnikami wzrostu były silne trendy LFL na każdym z rynków w regionie, a także dynamiczne tempo rozwoju sieci restauracji (95 otwarć w ciągu ostatniego roku)" - podano. Zarząd wskazał, że na szczególną uwagę zasługują rynek węgierski oraz segment „Pozostałe CE", gdzie sprzedaż w pierwszym półroczu wzrosła odpowiednio o 38,3 proc. i 29,3 proc.

"Rosnąca sprzedaż porównywalna przyczyniła się również do wzrostu przychodów dywizji rosyjskiej. Dodatkowo, w ciągu ostatniego roku w Rosji AmRest otworzył 12 nowych restauracji, dzięki czemu przychody za I półrocze 2017 wzrosły o 16 proc. (w walucie lokalnej)" – wspomina zarząd.

"Silniejszy niż przed rokiem rubel pozwolił zanotować jeszcze większe wzrosty w złotówkach. Sprzedaż dywizji rosyjskiej w I połowie roku wyniosła 288 mln zł i była 40,4 proc. wyższa niż rok wcześniej" - dodano. Przychody na rynku hiszpańskim wzrosły rok do roku o 8,6 proc.

„Sprzedaż całej dywizji Europa Zachodnia, wsparta dodatkowo wspomnianymi akwizycjami w Niemczech i Francji, wyniosła 741 mln zł w pierwszym półroczu 2017 i była o 61,7 proc. wyższa niż rok wcześniej" - podano w raporcie.

"Na rynku chińskim zaobserwowano odwrócenie negatywnych dotychczas trendów sprzedaży LFL, dzięki czemu przychody w restauracjach porównywalnych w I półroczu 2017 były wyższe niż przed rokiem. Otwarcie 12 lokali Blue Frog w ciągu ostatniego roku dodatkowo wzmocniło sprzedaż w regionie, dzięki czemu dywizja chińska zanotowała 20,3-proc. wzrost przychodów w I połowie 2017 do poziomu 133 mln zł" – analizuje zarząd AmRestu.

Obecnie AmRest prowadzi 1460 restauracji, w tym 142 restauracje La Tagliatella oraz 185 restauracji Pizza Hut, które są zarządzane przez franczyzobiorców. W porównaniu z 31 grudnia 2016 roku spółka prowadzi o 279 restauracji więcej.