"Spółka ma bardzo dobre momentum wynikowe. Wyniki wspierają zarówno pozytywne wskaźniki sprzedaży porównywalnej, jak również dynamiczny rozwój sieci. Wybrany przez spółkę model biznesowy jest kapitałochłonny, ale pozwala na elastyczność w budowie sieci i zapewnia wysokie marże EBITDA" - napisano w raporcie.
"Najbliższe lata w związku z intensywnym rozwojem sieci, jak również budowy dwóch centrów logistycznych i zakładu produkcyjnego będą się charakteryzowały wysokimi nakładami inwestycyjnymi. Szacujemy, że spółka wyda w latach 2017-2020 łącznie 1,9 mld zł. W większości środki będą pochodziły z wypracowanych przepływów z działalności operacyjnej (spółka ma ujemny kapitał obrotowy), niemniej jednak nie oczekujemy w tym okresie wypłaty dywidendy" - przyznają analitycy Noble Securities.
"Oczekujemy w kolejnych kwartałach kontynuacji dynamicznej poprawy wyników, jednak uważamy, że perspektywy są już ujęte w wycenie. Wydajemy pierwszą rekomendację dla spółki z cenę docelową 70 zł i widząc potencjał wzrostowy w wysokości 4 proc. wydajemy rekomendację trzymaj" - dodano.
Analitycy prognozują 4,46 mld zł przychodów w całym 2017 r., przy 360 mln zł EBITDA i 194 mln zł zysku netto. Prognoza na 2018 r. to odpowiednio 5,71 mld zł przychodów, 463 mln zł EBITDA oraz 263 mln zł zysku netto. W 2019 r. przychody mają sięgnąć 6,9 mld zł, EBITDA 565 mln zł, a zysk netto 330 mln zł.
