Holding KGHM stawia na efekty

Celem zarządu KGHM Polska Miedź jest dbanie o wzrost wartości firmy. Mają temu służyć działania zmierzające głównie do zwiększenia sprzedaży i pozyskania nowych źródeł przychodów oraz redukcja kosztów. Poprawa efektywności to również podstawowe zadanie stawiane przed spółkami z Grupy Kapitałowej.

KGHM jest największym producentem miedzi w Europie korzystającym z własnych zasobów górniczych, szóstym co do wielkości producentem miedzi na świecie (z około 3,7-proc. udziałem w rynku) oraz drugim producentem srebra (7,2%). Oprócz miedzi i srebra spółka produkuje w mniejszych ilościach złoto i inne metale. Pracują na to trzy kopalnie, trzy huty oraz wydział metali szlachetnych. W skład Grupy Kapitałowy KGHM wchodzi prawie 40 podmiotów. Sprzedaż miedzi, metali szlachetnych oraz produktów ubocznych hutnictwa zapewniła jej w 2002 roku ponad 83% łącznych przychodów netto. Usługi telekomunikacyjne i informatyczne stanowiły natomiast blisko 7% przychodów.

Miedź i srebro

- główne produkty Grupy

Grupa Kapitałowa KGHM w 2002 r. sprzedała 534 594 tony miedzi i produktów z miedzi, czyli o 8,8% więcej niż w 2001 roku. Z tego 34% trafiło na rynek krajowy, a 66% na eksport. W 2001 r. sprzedaż zagraniczna wynosiła 62%, a krajowa 38%. Największymi odbiorcami zagranicznymi miedzi w ubiegłym roku były: Niemcy, Francja, Chiny i Czechy. W 2002 r. spółka sprzedała:

- 286 409 t katod (miedź rafinowana), co stanowiło 53,6% wolumenu sprzedaży produktów z miedzi - ponad 89% katod trafiało na rynki zagraniczne

- 206 486 t walcówki miedzianej (używana do produkcji kabli i drutów), co stanowiło 38,6% wolumenu sprzedaży - około 69% walcówki trafiło na rynek krajowy

- 18 112 t wlewków miedzianych, co stanowiło 3,4% wolumenu sprzedaży - ponad 51% wlewków trafiało na rynki zagraniczne.

Drugim co do wielkości produktem sprzedawanym przez Grupę Kapitałową KGHM jest srebro. W 2002 roku sprzedano 1 198 t srebra, czyli o 4,6% więcej niż przed rokiem. Na rynek krajowy trafiło - 106 t (9%), a na eksport - 1 092 t (91%). Największymi zagranicznymi odbiorcami srebra są: Wielka Brytania (56%) i Niemcy (18%).

Koncern sprzedaje swoje produkty po cenach bazujących na notowaniach giełdowych.

Średnioroczna cena miedzi w 2002 r. na Londyńskiej Giełdzie Metali (London Metal Exchange) wyniosła 1558 USD/t i była o 1,3% niższa niż w 2001 r. Średnioroczne notowania srebra według Londyńskiego Rynku Metali Szlachetnych (London Bullion Market) w ubiegłym roku osiągnęły poziom 148 USD/kg. Były o 5% wyższe niż w 2001 roku.

Sam KGHM w 2002 r. wypracował ponad 254 mln zł zysku netto (w 2001 r. w warunkach porównywalnych miał 281,5 mln zł straty), tj. o około 100 mln zł powyżej prognozy. Jego przychody wzrosły o niecałe 6%, do 4 488,3 mln zł. Na pogorszenie wyników Grupy Kapitałowej wpłynęły rezultaty Telefonii Dialog.

Telefonia Dialog

wychodzi na prostą

Spośród wszystkich aktywów będących w Grupie Kapitałowej KGHM Polska Miedź największy wpływ na wartość holdingu mają: spółka-matka, czyli KGHM, w pełni zależna Telefonia Dialog oraz nie objęty konsolidacją Polkomtel. Dwie pierwsze firmy mają też największy wpływ na wyniki skonsolidowane Grupy Kapitałowej.

Telefonia Dialog w 2002 roku uzyskała prawie 357,9 mln zł przychodów ze sprzedaży. Firma poniosła 15,9 mln zł straty na sprzedaży i 452,2 mln zł straty netto. Najistotniejszy wpływ na jej wyniki miały: odpisy aktualizujące wartość koncesji w wysokości 216,8 mln zł oraz strata na działalności finansowej przekraczająca 200 mln zł. Wysoki poziom zadłużenia Telefonii Dialog wynika z zobowiązań koncesyjnych, wynoszących ponad 501 mln zł, oraz emisji obligacji o łącznej wartości 1 382,4 mln zł w całości objętych przez KGHM.

Telefonia Dialog od pewnego czasu przeprowadza restrukturyzację po to, aby poprawić wyniki finansowe. Efektem tych działań było wygenerowanie w 2002 r. na działalności operacyjnej dodatnich przepływów pieniężnych. EBITDA (zysk operacyjny powiększony o amortyzację) firmy telekomunikacyjnej wyniósł w ubiegłym roku prawie 122,4 mln zł. Telefonia Dialog w dalszym ciągu realizuje program pozyskiwania klientów, przy jednoczesnym optymalizowaniu programu budowy linii telefonicznych. Na koniec 2002 roku spółka posiadała 578,4 tys. linii wybudowanych i 359,9 tys. linii dzwoniących, co odpowiada liczbie abonentów.

Telefonia Dialog prowadzi rozmowy z innymi niezależnymi operatorami telekomunikacyjnymi, zmierzające do ewentualnej konsolidacji branży. Osiągnięcie porozumienia wpłynie na dalszą poprawę efektywności wykorzystania majątku operatora. Istotna zmiana sytuacji finansowej Telefonii Dialog, a przez to całej Grupy Kapitałowej, nastąpi w 2003 roku. W związku z wejściem w życie ustawy o restrukturyzacji zobowiązań koncesyjnych operatorów stacjonarnych publicznych sieci telefonicznych, zarząd spółki wystąpił z wnioskiem o konwersję zobowiązań na nakłady inwestycyjne. Decyzja w tej sprawie może być podjęta jeszcze w I półroczu 2003 roku i przyczyni się to do jednorazowej poprawy wyniku o blisko 500 mln zł.

Polkomtel zaczyna

płacić dywidendę

W związku z tym, że KGHM ma "tylko" 19,61% kapitału Polkomtela, spółka telekomunikacyjna nie jest objęta konsolidacją. W skonsolidowanym sprawozdaniu Grupy Kapitałowej, akcje operatora sieci komórkowej Plus wyceniane są według wartości nabycia, tj. 437,25 mln zł i wykazane jako inwestycje długoterminowe. Zdaniem analityków, ich wartość rynkowa jest znacznie wyższa. Cały Polkomtel wyceniany jest na 2-3 mld USD. CDM Pekoa SA w raporcie z połowy kwietnia tego roku oszacował wartość pakietu Polkomtela należącego do KGHM na ponad 1,56 mld zł. W przeliczeniu na akcję KGHM jest to 7,8 zł.

Polkomtel jest jednym z trzech operatorów telefonii komórkowych obecnych na polskim rynku. Liczba jego klientów wciąż dynamicznie wzrasta - w 2002 roku przybyło ich 32,1%. Na koniec 2002 roku Polkomtel miał 4,55 mln klientów. Stabilna baza abonencka i atrakcyjna oferta usługowa zapewniają spółce wysoki poziom przychodów. Ich wartość w ubiegłym roku wyniosła 4 803 mln zł i była o 11,3% większa niż w 2001 roku. Zysk operacyjny Polkomtela wyniósł w ubieglym roku 1 078 mln zł i wzrósł o 9,4%. Polkomtel w 2002 roku zarobił 515,8 mln zł netto, o 12,7% mniej niż przed rokiem, ze względu na wyższy podatek odroczony.

Walne zgromadzenie akcjonariuszy Polkomtela podjęło uchwałę o wypłacie dywidendy z zysku za 2002 rok w wysokości ponad 237 mln zł. KGHM Polska Miedź otrzyma więc 46,5 mln zł brutto, co poprawi tegoroczny wynik finansowy spółki.

Działalność handlowa

i wspierająca produkcję

Podmioty Grupy Kapitałowej KGHM Polska Miedź są ze sobą ściśle powiązane. Wiele spółek należących do Grupy powstało poprzez wydzielenie działalności pomocniczej jednostki dominującej i obecnie nadal pełni funkcję usługową. Suma obrotów wszystkich podmiotów zależnych z uwzględnieniem obrotów wzajemnych wyniosła w 2002 roku ponad 7,15 mld zł, z tego ponad 1,88 mld zł stanowiło obrót wewnętrzny.

Pod względem wartościowym najistotniejsze obroty wewnętrzne generują spółki wyspecjalizowane w handlu. Dwa podmioty zagraniczne, tj. Kupferhandels oraz Polish Copper, są pośrednikami w sprzedaży miedzi. Firmą zajmującą się handlem jest również KGHM Metraco, którego obroty ze spółką-matką stanowią 75% jej łącznych przychodów. Ten podmiot zajmuje się skupem złomu miedzianego oraz pośredniczy w sprzedaży produktów ubocznych, takich jak kwas siarkowy i ołów. Z kolei spółka stowarzyszona Mercus zajmuje się zaopatrzeniem oddziałów KGHM w materiały do produkcji.

Drugą istotną grupą firm wchodzących w skład holdingu są podmioty świadczące usługi związane z podstawowym biznesem koncernu. Należą do nich m.in. Pol-Miedź Trans, który świadczy usługi transportowe, jak również zaopatruje w paliwa jednostkę dominującą i inne podmioty z Grupy Kapitałowej. Firma Energetyka dostarcza usługi w zakresie dostaw energii cieplnej i elektrycznej, a PeBeKa świadczy usługi w zakresie robót górniczych dla kopalń. Legmet i Zanam zajmują się z kolei produkcją maszyn i urządzeń górniczych oraz ich remontem.

W Grupie KGHM jest również firma Hefra, zajmująca się produkcją wyrobów użytkowych. Oferuje wysokogatunkowe sztućce srebrne, posrebrzane i ze stali chromowoniklowej oraz galanterię stołową: cukiernice, tace, świeczniki, wyroby pamiątkarskie, patery, serwetniki i podstawki pod talerze.

Strategia KGHM Polska Miedź i Grupy Kapitałowej

W 2002 roku we współpracy z bankami ABN Amro i J.P. Morgan zarząd opracował "Strategię rozwoju KGHM Polska Miedź i Grupy Kapitałowej na lata 2002-2006, oraz założenia do strategii do roku 2016". Nadrzędnym celem jest wzrost wartości firmy i długi okres zyskownej działalności. KGHM zamierza osiągać wzrost wartości poprzez optymalne wykorzystanie zasobów z zachowaniem zrównoważonego rozwoju. Mają temu służyć:

1) koncentracja na działalności wydobywczej i metalurgicznej w biznesie miedziowym,

2) wzrost wartości dotychczas posiadanych aktywów górniczo-metalurgiczno-przetwórczych,

3) rozwoj działalności wydobywczej i przetwórstwa metali.

"Strategia" jednoznacznie definiuje rolę spółek z Grupy Kapitałowej. KGHM zakłada utrzymanie zaangażowania kapitałowego w spółkach, których działalność wpływa na obniżkę kosztów i efektywnie wspiera podstawowy ciąg technologiczny oraz zwiększa wolumen i wartość obrotów handlowych.