85-procentowa redukcja zapisów?

Inwestorzy instytucjonalni w pierwszym dniu sprzedaży zapisali się na 6,5 razy więcej akcji Ciechu, niż liczyła przeznaczona dla nich pula. Zachęciła ich niewysoka cena emisyjna.

- Oferta Ciechu spotkała się z bardzo dużym zainteresowaniem inwestorów instytucjonalnych - powiedział nam anonimowo przedstawiciel jednego z funduszy. Wczoraj rozpoczęły się zapisy w transzy zarówno detalicznej, jak i instytucjonalnej. W pierwszej do kupienia jest 1,2 mln akcji, w drugiej - 10,3 mln. Sprzedaż w transzy detalicznej zakończy się 27 stycznia, a w instytucjonalnej 28 stycznia.

Zachętą niższa cena

Z naszych informacji wynika, że popyt na papiery Ciechu ze strony inwestorów instytucjonalnych jest tak duży, że już pierwszego dnia chcieli kupić 6,5 razy więcej akcji, niż było do sprzedania. Przyjmując taką wartość zapisów, redukcja w transzy inwestorów wyniesie co najmniej 85%. Nie udało nam się dowiedzieć, jakie było zainteresowanie ze strony inwestorów indywidualnych.

Dlaczego inwestorzy kupują akcje Ciechu? - Spółka jest ciekawa, choć biznes, w którym działa, nie należy do łatwych do oceny. Inwestorom finansowym ciężko jest się zorientować, czy firma nie popełnia błędów w działalności operacyjnej - twierdzi anonimowo jeden z analityków. Inwestorzy prawdopodobnie zwiększyli swoje zainteresowanie firmą w momencie, gdy ta opublikowała cenę emisyjną papierów. Została ona ustalona na 24 zł, choć z podawanych wcześniej przez Ciech informacji wynikało, że powinna ona wynieść ok. 28 zł. Firma chciała bowiem uzyskać wpływy z emisji 8,2 mln papierów na poziomie 23 zł. Przyjmując cenę 24 zł za walor, wpływy będą o ponad 30 mln zł niższe.

Spółka ograniczy plany

Na rynek trafi jeszcze 3,3 mln istniejących już akcji Ciechu, które sprzedają jego firmy zależne i Powszechne Towarzystwo Ubezpieczeń. Ten pakiet jest wart 79 mln zł.

Bankowy Dom Maklerski PKO BP i Dom Maklerski Millennium (oferujący akcje Ciechu) wyceniły papiery firmy na odpowiednio 34,5 zł i 33,6 zł. Firma zamierza pieniądze wydać na inwestycje w segment sodowy, soli warzonej, agrochemiczny i surowców wykorzystywanych w chemii organicznej. Prawdopodobnie w związku z tym, że z emisji spółka pozyska o 30 mln zł mniej niż wcześniej planowała, będzie musiała zrezygnować z części planów.