Domy maklerskie liczą na ożywienie

Kry­zys na ryn­kach fi­nan­so­wych naj­ła­twiej zno­szą bro­ke­rzy, ma­ją­cy in­sty­tu­cjo­nal­ną klien­te­lę. Go­rzej ra­dzą so­bie do­my ma­kler­skie, któ­re po­sta­wi­ły na de­tal. Ca­ła bran­ża li­czy jed­nak na oży­wie­nie

W pierwszych miesiącach 2009 roku szefowie domów maklerskich mieli sporo pracy. Inaczej niż w latach ubiegłych nie chodziło jednak o dopinanie nowych projektów czy negocjacje z nowymi klientami. Większość brokerów zmuszona była wprowadzić mniejsze bądź większe programy oszczędnościowe. Dyrektorzy biur dokonywali oceny efektywności placówek, próbowano również ciąć koszty - zarówno w działach kontaktujących się z klientami (front office), jak i w pionach zaplecza technicznego (back office). Wszystko po to, aby przetrzymać trudny okres na GPW, trwający od połowy 2008 r.

[srodtytul]Czołówka bez zmian[/srodtytul]

Gorsza koniunktura i w związku z tym malejące obroty dały się we znaki zarówno tym przedsiębiorstwom, które gros przychodów wypracowywały z obsługi rynku wtórnego, jak i brokerom wyspecjalizowanym w doradztwie finansowym, w tym w realizacji ofert publicznych akcji (IPO).Czołówka najaktywniejszych - pod względem udziału w giełdowym handlu - domów maklerskich nie zmieniła się znacząco. Podczas dekoniunktury lepszą pozycję wypracowywały biura specjalizujące się w obsłudze klientów instytucjonalnych - m.in. TFI i OFE. Na czoło zestawienia wysunął się Dom Maklerski Banku Handlowego, który brokerką detaliczną zajął się dopiero od niedawna. O laur pierwszeństwa rywalizuje z ING Securities - brokerem, u którego ponad 70 proc. transakcji zlecają instytucje. W czołówce najaktywniejszych znajdują się jeszcze od wielu miesięcy Dom Maklerski BZWBK i Ipopema Securities (ten ostatni broker w ogóle nie zajmuje się detalem).

[srodtytul]Niektórym klientela rośnie[/srodtytul]

Ana­li­ty­cy su­ge­ru­ją, że wzrost zna­cze­nia biur zaj­mu­ją­cych się ob­słu­gą klien­tów in­sty­tu­cjo­nal­nych wy­ni­ka z od­wrotu mniej­szych gra­czy od gieł­dy. Rze­czy­wi­ście, z an­kiet giełdy wy­ni­ka, że w ostat­nich mie­sią­cach ro­ku licz­ba aktyw­nie in­we­stu­ją­cych osób fizycznych zna­czą­co spa­dła. Tym­cza­sem inwe­sto­rzy in­sty­tu­cjo­nal­ni z wła­snej wo­li lub z wo­li swo­ich klien­tów mu­szą być na ryn­ku obec­ni ca­ły czas. TFI działa­ją np. w rytm wpłat i wy­płat do­kony­wa­nych przez wła­ści­cie­li jed­nostek.

Nie­mniej są bro­ke­rzy, któ­rym uda­je się wy­raź­nie po­pra­wić sta­ty­sty­ki pro­wa­dzo­nych ra­chun­ków. Naj­bar­dziej dy­na­micz­nie roz­wi­ja się obec­nie Biu­ro Ma­kler­skie Alior Ban­ku, z ka­drą ścią­gnię­tą z BM BPH. Co­raz więk­szym za­in­te­re­so­wa­niem cie­szy się rów­nież ofer­ta pro­wa­dze­nia ra­chun­ków ma­kler­skich przez X­-Tra­de Bro­kers.

Przy­ro­stem klien­te­li po­chwa­lić się mo­gą w ostat­nim cza­sie nie tyl­ko ma­li gra­cze. Cen­tral­ny Dom Ma­kler­ski Pe­kao zdo­łał zwięk­szyć licz­bę ra­chun­ków przez trzy pierw­sze mie­sią­ce te­go ro­ku aż o 16,1 proc. (część przy­ro­stu to efekt ob­słu­gi przy­dzia­łu ak­cji pra­cow­ni­czych PGNiG), Dom In­we­sty­cyj­ny BRE Ban­ku - po­nad 6 proc.

[srodtytul]Jak przyciągnąć drobnych graczy?[/srodtytul]

Dla bran­ży waż­ny bę­dzie okres wa­ka­cyj­ny- kie­dy tra­dy­cyj­nie już ob­ro­ty na parkiecie spa­da­ją, a za­in­te­re­so­wa­nie in­we­sto­rów in­dy­wi­du­al­nych (i nie tyl­ko) han­dlem se­zo­no­wo ma­le­je. Czy zno­wu zde­cy­do­wa­ny prym na ryn­ku bę­dą wio­dły biu­ra "in­sty­tu­cjo­nal­ne"? Bro­ke­rzy sta­wia­ją­cy na de­tal sta­ra­ją się, aby tak nie by­ło. Stąd zmia­ny w ich ofer­cie. Wpraw­dzie trud­no mó­wić o wi­docz­nych i trwa­łych ob­niż­kach opłat (po­za re­duk­cją kosz­tów otwo­rze­nia ra­chun­ku), ale in­we­sto­rzy ko­rzy­stać mo­gą z co­raz to now­szych form kon­tak­tu z ana­li­ty­ka­mi czy z do­stę­pu do pro­gra­mów ana­li­zu­ją­cych gieł­do­we no­to­wa­nia. Co­raz po­pu­lar­niej­sze sta­ją się zle­ce­nia DDM - do dys­po­zy­cji ma­kle­ra - w ra­mach któ­rych to pra­cow­nik biu­ra sam prze­pro­wa­dza trans­ak­cje, któ­re ogra­ni­czyć ma­ją stra­tę lub zwięk­szyć zysk klien­ta. DM Pe­ne­tra­tor wpro­wa­dził nie­daw­no usłu­gę "Opie­ka Ma­kle­ra" dla tych, co za­czy­na­ją przy­go­dę z gieł­dą. Du­żym za­in­te­re­so­wa­niem cie­szą się tak­że szko­le­nia pro­wa­dzo­ne przez bro­ke­rów w róż­nych mia­stach Pol­ski.

[srodtytul]Zmiany wśród właścicieli[/srodtytul]

Ry­nek z za­cie­ka­wie­niem ob­ser­wo­wać bę­dzie po­czy­na­nia tych biur, któ­re zmie­ni­ły wła­ści­cie­la i za­po­wie­dzia­ły eks­pan­sję. Oprócz DM Pe­ne­ta­tor (ak­cje bro­ke­ra tra­fi­ły do osób zwią­za­nych z bu­ti­kiem in­we­sty­cyj­nym Tri­gon Ca­pi­tal), cho­dzi o DM Po­lo­nia­Net (więk­szo­ścio­wy pa­kiet ak­cji prze­jął Ge­tin Hol­ding). Jak na ra­zie w ich przy­pad­ku pla­ny roz­bu­do­wy sie­ci sprze­da­ży czy in­ten­syw­nych dzia­łań pro­mo­cyj­nych zo­sta­ły za­wie­szo­ne z my­ślą o lep­szych cza­sach dla gieł­dy.

"Ja­skół­ką" opty­mi­zmu dla bran­ży oka­zał się ma­jo­wy de­biut na gieł­dzie Ipo­pe­my Se­cu­ri­ties, z dość wy­so­ką wy­ce­ną spół­ki w ofer­cie pry­wat­nej (143 mln zł). De­biut był uda­ny - ce­na ak­cji w po­rów­na­niu z tą z ofer­ty wzro­sła. To dru­gi bro­ker na GPW, po IDM­SA, któ­re­go wy­ni­ki bę­dą do­kład­nie śle­dzo­ne przez ko­lej­nych kil­ku chęt­nych na za­ło­że­nie do­mu ma­kler­skie­go.

[srodtytul]Technika ma znaczenie[/srodtytul]

Ro­sną­ca po­pu­lar­ność ryn­ku ter­mi­no­we­go, jak rów­nież trans­ak­cji fo­rek­so­wych, po­wo­du­ją, że co­raz waż­niej­sze sta­je się po­sia­da­nie do­brej in­fra­struk­tu­ry tech­nicz­nej. Prak­tycz­nie wszy­scy bro­ke­rzy w ostat­nich mie­sią­cach prze­bu­do­wa­li opro­gra­mo­wa­nie, przy­go­to­wu­jąc się do zmia­ny sys­te­mu Kra­jo­we­go De­po­zy­tu Pa­pie­rów War­to­ścio­wych. Przy­szłość po­ka­że, w któ­rych przy­pad­kach by­ły to tyl­ko pro­ste "na­kład­ki" na do­tych­cza­so­we roz­wią­za­nia, a w któ­rych bro­ke­rzy do­ko­na­li bar­dziej kom­plek­so­wych zmian, istot­nych dla klien­tów.

W więk­szo­ści przy­pad­ków in­for­ma­ty­cy sta­ra­li się ujed­no­li­cić za­rzą­dza­nie kon­tem ban­ko­wym i ra­chun­kiem ma­kler­skim. Eks­per­ci wska­zu­ją, że no­we moż­li­wo­ści zwią­za­ne ze zin­te­gro­wa­ny­mi usłu­ga­mi mo­gą oka­zać się klu­czo­we, kie­dy ry­nek de­biu­tów gieł­do­wych się od­blo­ku­je. In­we­sto­rzy mo­gą bo­wiem zno­wu po­trze­bo­wać "le­wa­rów" na za­kup pa­pie­rów w atrak­cyj­nych ofer­tach pu­blicz­nych.

[ramka][b]Jak sobie radzą nowe domy maklerskie?[/b]

[li]Dom Ma­kler­ski Ban­ku Pol­skiej Spół­dziel­czo­ści w prak­ty­ce roz­po­czął han­del ak­cja­mi do­pie­ro w ma­ju te­go ro­ku. Bro­ker li­czy na po­zy­ska­nie klien­tów ban­ków spół­dziel­czych, któ­rzy do tej po­ry nie by­li ak­tyw­ni na ryn­ku ka­pi­ta­ło­wym, a tak­że na ob­słu­gę emi­sji ob­li­ga­cji sa­mo­rzą­do­wych. Obec­nie DM BPS ma 11 pla­có­wek.[/li]

[li]Biu­ro Ma­kler­skie Alior Ban­ku ru­szy­ło z trans­ak­cja­mi na GPW w stycz­niu 2009 r. Od te­go cza­su sys­te­ma­tycz­nie ob­ro­ty ge­ne­ro­wa­ne przez no­we­go bro­ke­ra ro­sną (w ma­ju się­gnę­ły 385 mln zł). BM Alior pod­kre­śla za­le­ty in­te­gra­cji ra­chun­ku ma­kler­skie­go z usłu­ga­mi ban­ko­wy­mi (m.in. ofe­ru­jąc od­ro­czo­ne ter­mi­ny za­ku­pu i wy­so­kie li­mi­ty kre­dy­to­we na za­kup pa­pie­rów na ryn­ku wtór­nym).[/li]

[li]Od pa­ru mie­się­cy udzia­ły w ryn­ku trud­no po­więk­szyć por­tu­gal­skie­mu Espi­ri­to San­to In­ve­st­ment Po­land. Bro­ker wy­star­to­wał w Pol­sce z du­ży­mi am­bi­cja­mi i z roz­bu­do­wa­nym ze­spo­łem ana­li­tycz­nym. Od po­cząt­ku sta­wiał na klien­te­lę in­sty­tu­cjo­nal­ną.[/li]

[li]DFP Dom Ma­kler­ski, pod­miot z gru­py no­to­wa­nej na New­Con­nect fir­my DFP Do­radz­two Fi­nan­so­we, po­wstał przed ro­kiem, aby re­ali­zo­wać emi­sje pry­wat­ne. Sze­fo­wie spół­ki przy­zna­wa­li nie­daw­no, że z po­wo­du de­ko­niunk­tu­ry biz­nes nie roz­wi­ja się tak, jak pla­no­wa­no. Ostat­nio dom ma­kler­ski roz­sze­rzył dzia­łal­ność o prze­cho­wy­wa­nie pa­pie­rów war­to­ścio­wych.[/li]

[li] Do­radz­two dla Pol­skich Przed­się­biorstw Se­cu­ri­ties li­czy­ło na ob­słu­gę IPO.Na ra­zie spół­ka cze­ka na lep­szą ko­niunk­tu­rę.[/li]

[li]In­ve­stors Domowi Ma­kler­skiemu uda­ło się ob­słu­żyć nie­pu­blicz­ną emi­sję ob­li­ga­cji. Biu­ro kon­cen­tru­je się jed­nak na ob­słu­dze trans­ak­cji In­ve­stors TFI[/li][/ramka]

[ramka]Jeszcze dzisiaj w sprzedaży najnowszy [b]Almanach - Przewodnik Inwestora[/b] z dodatkową porcją informacji[/ramka]