Ubezpieczyciele i ich klienci wracają na rynek akcji

W I półroczu zaangażowanie firm ubezpieczeniowych w akcje i jednostki funduszy inwestycyjnych zwiększyło się o 6,7 mld zł

Firmy ubezpieczeniowe przeznaczyły w I połowie roku 25,6 mld zł na zakup akcji i jednostek uczestnictwa funduszy inwestycyjnych, o 124 proc. więcej niż w tym samym okresie 2009 roku – wynika z najnowszych danych Komisji Nadzoru Finansowego

[srodtytul]Powrót do akcji, odwrót od lokat i obligacji[/srodtytul]

Ponieważ wpływy ubezpieczycieli ze sprzedaży akcji i jednostek uczestnictwa funduszy inwestycyjnych wyniosły 18,9 mld zł, to saldo sięgnęło 6,7 mld zł. W I połowie 2009 r. było ono w okolicach zera. – To jednoznacznie pokazuje, że towarzystwa ubezpieczeń i ich klienci wracają w tym roku do inwestowania na rynku akcji – mówi Adam Fornalik, partner w firmie doradczej Ernst & Young, kierujący działem usług aktuarialnych.

Czym jest to spowodowane? – Z pewnością przyczyną był wzrost rynku akcji tuż po zakończeniu najostrzejszej fazy kryzysu finansowego. On zachęcił firmy i inwestorów do powrotu. Czy to będzie dobra decyzja – czas pokaże – tłumaczy Fornalik.

Widać także wyraźnie, że towarzystwa zaczęły zmieniać politykę inwestycyjną. O ile ich zaangażowanie w akcje wzrosło, o tyle już drugi rok z rzędu spadło, jeśli chodzi o lokaty w instytucjach kredytowych (o 2,4 mld zł). Firmy z sektora ubezpieczeń zmniejszyły także swoje zaangażowanie w papiery dłużne o 3,2 mld zł, podczas gdy rok temu zwiększyły o 2,2 mld zł. Zapewne tego rodzaju działania będą kontynuowane, bo oprocentowanie obligacji skarbowych i lokat bankowych jest coraz niższe, tymczasem w portfelach ubezpieczycieli znajdują się głównie właśnie obligacje (blisko 60 proc.) i depozyty bankowe (16 proc.).

I to tego rodzaju inwestycje mają duży wpływ na wyniki finansowe towarzystw ubezpieczeniowych. A te nie są ostatnio najlepsze: w I połowie roku branża zarobiła na oferowaniu polis nieco ponad 1 mld zł, o 62 proc. mniej niż rok temu – m.in. przez powodzie. Poprawa rezultatów inwestycyjnych pozytywnie wpłynęłaby na wyniki netto towarzystw, które zarobiły w I półroczu 4,99 mld zł.

[srodtytul]Renesans polis powiązanych z giełdą[/srodtytul]

Fornalik wskazuje, że za wzrost zaangażowania w akcje i jednostki funduszy odpowiadają przede wszystkim towarzystwa ubezpieczeń na życie, które postanowiły przeznaczyć na ten cel 24,8 mld zł, czyli o 125 proc. więcej niż w I połowie 2009 r.

Jednocześnie wartość akcji i jednostek funduszy inwestycyjnych posiadanych bezpośrednio przez zakłady życiowe zwiększyła się w I półroczu tylko o 200 mln zł, do 2,99 mld zł. Według Fornalika to wskazuje, że za większość przyrostu wydatków na tę kategorię aktywów odpowiedzialni są klienci ubezpieczycieli, którzy zainteresowali się ponownie polisami z ubezpieczeniowymi funduszami kapitałowymi, które są powiązane z giełdą. Aktywa netto tego rodzaju ubezpieczeń wzrosły w I półroczu o nieco ponad 1 mld zł, do 33,88 mld zł.

Towarzystwa majątkowe przeznaczyły na inwestycje w akcje i jednostki funduszy 0,8 mld zł, o 100 proc. więcej niż rok temu.