Rekomendacje CDM Banku Pekao
Analitycy CDM Banku Pekao zalecają kupowanieBRE, Budimeksu i akumulowanie Elektrimu. Bank wyceniany jest na 125 zł, Budimex na 26,5 zł,a Elektrim w granicach od 47,3 zł do 73,7 zł.
Sprawdziły się przewidywania specjalistów CDM, że BRE sprzeda pakiet akcji PTC. Wartość przeprowadzonej transakcji była wyższa od prognozowanej przez dom maklerski. Zysk brutto specjaliści szacują na 780 mln zł, czyli o 516 mln zł więcej, niż w rekomendacji z 6 maja. Różnicę tę spowodowała nowa wycena jednej akcji BRE na 125 zł i jest to o 19 zł więcej niż wcześniej; poprzednia rekomendacja została zmieniona z akumuluj na kupuj. Analitycy podtrzymują wcześniejsze założenie, mówiące o sprzedaży posiadanego przez BRE pakietu BIG-BG. Na tej operacji, wg CDM, spółka zarobi 109 mln zł brutto.Bank ma w br. osiągnąć zysk netto 788 mln zł, a zysk z działalności bankowej - na poziomie 1 797 mln zł. W 2000 r. ma to być odpowiednio 300 mln zł oraz 1 114 mln zł.Akcje Elektrimu warte są obecnie 47,3 zł - uważają analitycy, ale inwestycje w telefonię stacjonarną zwiększają ich wartość do 73,7 zł (34,1% pakietu akcji PTC specjaliści wyceniają na 3,2 mld zł, co daje 37,7 zł na jedną akcję; obliczenia biorą pod uwagę 83 771 000 akcji, po konwersji wszystkich obligacji zamiennych). Do cennych aktywów spółki zalicza się również grupa Elektrim Kable Polskie, której wartość szacowana jest na 516 mln zł (6,2 zł na akcję). Po uwzględnionej przez CDM emisji wartość jednej akcji Elektrimu to 56,9 zł. "Przewidujemy, że po okresie stabilizacji ceny i ostatecznych decyzjach dotyczących podwyższenia kapitału nastąpi wzrost kursu Elektrimu, stąd rekomendacja akumuluj" - piszą analitycy. Prognoza na br. dla Elektrimu mówi o zysku netto 105 mln zł, przy przychodach ze sprzedaży 2,944 mld zł. W 2000 r. będzie to 277 mln zł i 3,169 mld zł.Walory Budimeksu mają potencjał wzrostu ok. 20%. Metodą zdyskontowanych przepływów pieniężnych analitycy wycenili akcje budowlanej firmy na 26,5 zł. CDM zauważa, że w br. spółka osiągnie prawie trzykrotny wzrost EPS w stosunku do ub.r. Znaczne zasoby gotówki pozwolą Budimeksowi stać się jednym z głównych ośrodków konsolidacji sektora budowlanego. Autorzy raportu zwracają także uwagę, że zniesienie sankcji nałożonych na Libię zwiększa szanse Dromeksu na odzyskanie chociaż części z 58 mln zł. Rezerwa utworzona na te należności była główną przyczyną słabych wyników finansowych grupy w zeszłym roku. CDM prognozuje dla grupy Budimeksu w tym roku zysk netto na poziomie 55 mln zł przy sprzedaży 1,572 mld zł, a w przyszłym roku 61 mln zł i 1,816 mln zł.
PAP
