Lokata i obrona interesów?
Narodowy Fundusz Inwestycyjny Fortuna stał się jednym z głównych akcjonariuszy Lenteksu. Inwestycja ma, zdaniem przedstawicieli NFI, uzasadnienie wyłącznie ekonomiczne. W efekcie jednak Fund.1 NFI - największy akcjonariusz spółki związany z Fortuną - zabezpiecza w ten sposób swoje interesy w spółce.Fortuna skupiła na rynku w sumie 300 099 akcji Lenteksu, zapewniających 5-proc. udział w kapitale akcyjnym i w liczbie głosów na WZA. Inwestycje Fortuny na pewno nie są przypadkowe. Fundusz kierowany jest przez BRE/Cresco Management, firmę zarządzającą również Fund.1 NFI i Victorią. Wszystkie trzy fundusze są także powiązane ze sobą kapitałowo. Do "Jedynki" należy pakiet ponad 27% akcji Lenteksu. Poza NFI jedynym znaczącym udziałowcem firmy jest Skarb Państwa (18,75% walorów).- Lentex należy do kilku spółek w naszym portfelu, które mają perspektywy wzrostu. Jej akcje były niedowartościowane i dlatego Fortuna zainwestowała w nie, co - jak widać po notowaniach - było bardzo dobrą decyzją. Uzasadnienie lokaty ma więc czysto ekonomiczny charakter - powiedział PARKIETOWI Marek Górski, wiceprezes BRE/Cresco Management.Fundusz wiodący nie spieszy się ze sprzedażą spółki. Liczy na bardzo korzystne oferty cenowe od potencjalnych inwestorów branżowych. Lentex jest jednak coraz częściej wymieniany w rekomendacjach jako obiekt do przejęcia, a kurs papierów firmy na GPW systematycznie rośnie. Z jednej więc strony BRE/Cresco może traktować inwestycję Fortuny w Lentex jako atrakcyjną lokatę (tym bardziej że konsorcjum najlepiej zna sytuację spółki i możliwości jej korzystnej sprzedaży). Z drugiej jednak, inwestycja wzmacnia pozycję największego akcjonariusza - Fund.1 NFI, minimalizując ryzyko powtórzenia się sytuacji z Huty Ferrum.Grupa kilku osób fizycznych zgromadziła poważny pakiet akcji Huty i negocjowała z kandydatami na inwestora strategicznego dla przedsiębiorstwa (zawierając ostatecznie umowę z Colloseum) z pominięciem największego akcjonariusza - Fund.1 NFI. "Jedynce" udało się ich ubiec i sprzedać akcje wybranemu inwestorowi, ale niewątpliwie transakcja została przeprowadzona pod presją. Gdyby akcjonariusze - osoby fizyczne wcześniej dogadali się z Colloseum, pozycja przetargowa NFI byłaby znacznie gorsza.Inwestycja Fortuny w Lentex nie jest pierwszym przypadkiem wzajemnego wsparcia w gronie funduszy kierowanych przez BRE/Cresco. NFI Victoria wsparł Fortunę w walce o wpływy w Wistilu. Victoria kupiła kilkuprocentowy pakiet akcji spółki, utrudniając sytuację dążącemu do przejęcia kontroli nad firmą Próchnikowi. Jednocześnie fundusze wspólnie sprzedały akcje wybranemu inwestorowi strategicznemu - Zenonie Kwiecień.
K.J.
